[P1] ASML Holding ( ASML +2.94%) yarımkeçirici ekosistemində ən vacib şirkətlərdən biridir. Şirkət süni intellekt ( AI ) məlumat mərkəzlərində istifadə olunan qabaqcıl çiplərin çapı üçün tətbiq edilən ekstremal ultrabənövşəyi ( EUV ) litografiya maşınları bazarında inhisar mövqeyinə malikdir. [P2] Beləliklə, ASML 14 oktyabrda 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün nəticələrini açıqladıqda, AI infrastrukturunun bumu bitməkdən uzaq olduğu aydın oldu. Hollandiya yarımkeçirici nəhəngi gəlir və mənfəətdə təsirli artım qeyd etdi və güclü müştəri tələbatını ödəməkdə çətinlik çəkdiyini bildirdi. [P3] Bu məqalədə biz ASML -in nəticələrinə daha yaxından nəzər salacağıq və onların digər iki yarımkeçirici səhmi – Nvidia ( NVDA +2.44%) və Micron Technology ( MU +2.39%) üçün niyə yaxşı əlamət olduğunu izah edəcəyik. [P4] ASML əvvəlki rübdə 113 yeni litografiya sistemi satıb ki, bu da bir il əvvəlki 66 ədəd satışla müqayisədə böyük artım deməkdir. Rəhbərliyin son gəlir çağırışındakı şərhləri onun qabaqcıl çip istehsalı avadanlıqlarına tələbatın güclənəcəyini göstərir. [P5] ASML -in maşınları tökmə zavodları, yaddaş istehsalçıları və inteqrasiya olunmuş cihaz istehsalçıları tərəfindən istifadə olunur. Onun müştəri siyahısına TSMC , Intel , Samsung və Micron kimi şirkətlər daxildir. Beləliklə, ASML rəhbərliyinin ən azı 2028-ci ilə qədər AI avadanlıqlarına tələbatın təklifi üstələyəcəyi barədə şərhləri Nvidia və Micron -un böyüməsini təmin edən əlverişli qiymət mühitinin heç yerə getmədiyini göstərir. [P6] Bundan əlavə, ASML -in müştəriləri AI avadanlıqlarına artan tələbatı ödəmək üçün 2029 və 2030-cu illər üçün sifarişlər verməkdə maraqlıdırlar. Nəticədə, şirkət indi istehsal gücünü əvvəllər qeyd olunan 2028-ci il üçün 30% hədəfindən kənara çıxarmağa çalışır. Beləliklə, ASML -in proqnozu AI infrastruktur sahəsində yavaşlama ilə bağlı hər hansı narahatlıqları aradan qaldırmalıdır. [P7] Buna görə də, yüksək faiz dərəcələri səbəbindən artan maliyyələşdirmə xərcləri ilə bağlı narahatlıqların əsas səbəb olduğu sektordakı son geriləmədən sonra çip səhmlərini almaq üçün yaxşı vaxtdır. [P8] Micron və Nvidia -nın səhmləri son bir neçə həftə ərzində geri çəkilib. Micron səhmləri 6 oktyabrdan bəri 13% azalsa da, Nvidia dəyərinin 9%-ni itirib (bu yazıya görə). Bu enişlər investorların bu AI səhmlərini son dərəcə cəlbedici qiymətləndirmələrlə ala biləcəyi deməkdir. [P9] Bu səviyyələrdə Nvidia və Micron almaq asan qərardır. Nvidia -nın CEO -su Jensen Huang artıq şirkətin çip satışlarının gələn il ikiqat artacağını qeyd edib. Həmçinin, Nvidia rəhbərliyi əvvəlki gəlir çağırışında təchizat məhdudiyyətli mühitdə 2028-ci maliyyə ilində gəlirlərin 70% artacağını gözlədiyini bildirib. [P10] Nvidia -nın səhm başına qazancının cari maliyyə ilində (2027-ci ilin yanvarında başa çatır) 95%, növbəti ildə isə 71% artacağı gözlənilir. [P11] Digər tərəfdən, ASML rəhbərliyi gəlir çağırışında qeyd etdi ki, “qabaqcıl məntiq və yaddaş düyünləri üzrə təchizat çatışmazlığı ölçü və zaman üfüqü baxımından artmaqda davam edir”. Bu, Micron investorları üçün əla xəbərdir. Şirkət 2026-cı maliyyə ilini güclü bir şəkildə başa vurdu, gəlirlər illik müqayisədə 256% artaraq 133,19 milyard dollar a, qeyri- GAAP səhm başına qazanc isə illik müqayisədə 9 dəfə artaraq 75,52 dollar a çatdı. [P12] Micron -un səhm başına qazancının bu maliyyə ilində 2 dəfədən çox, 2028-ci maliyyə ilində isə iki rəqəmli artım göstərəcəyi gözlənilir. [P13] Biz artıq görmüşük ki, həm Micron , həm də Nvidia cəlbedici gələcək qazanc əmsalları ilə ticarət edir ki, bu da texnologiya ilə zəngin Nasdaq Composite indeksinin 42 qazanc əmsalından aşağıdır. Hər iki şirkətin növbəti bir neçə maliyyə ilində təsirli qazanc artımı göstərmək yolunda olduğunu nəzərə alsaq, onlar ideal olaraq premium qiymətləndirmə ilə mükafatlandırılmalıdırlar. [P14] Buna görə də, hesab edirəm ki, yarımkeçirici sektorunun korreksiyası fonunda bu çip səhmlərini almaq üçün doğru zamandır, çünki Nvidia , Micron və hətta ASML -in güclü böyümə perspektivləri uzun müddətdə onların səhmlərini daha da yüksəklərə qaldıra bilər.