İnvestorlar hazırda istiqraz bazarının bəzi hissələrini vuran dəyişkənlikdən ehtiyatlana bilərlər, lakin BlackRock -un qlobal sabit gəlirli qiymətli kağızlar üzrə baş investisiya direktoru Rik Rieder CNBC -yə verdiyi eksklüziv müsahibədə bildirib ki, onların yüksək keyfiyyətli kreditlərdə cəlbedici gəlirlər əldə etmək üçün “tarixi” fürsəti var. O qeyd edib ki, hipotetik olaraq, investorlar indi üç ildən az müddətə və A- orta kredit keyfiyyətinə malik, 7%-dən çox gəlir gətirən şaxələndirilmiş portfel qura bilərlər. Müddət istiqrazın qiymətinin faiz dərəcələrindəki dalğalanmalara həssaslığının ölçüsüdür və daha qısa müddətli buraxılışlar adətən daha aşağı müddətə malik olur. Rieder çərşənbə günü yayımlanan dördüncü rüb proqnozu ilə bağlı müsahibəsində deyib: “Bu, təkcə gəlirlərin hazırkı səviyyədə olması ilə tarixi deyil, həm də bu gəlirlər yalnız iqtisadi problem və ya defolt problemi kimi hansısa bir problem olduqda bu səviyyədə olur”. O bildirib ki, iqtisadiyyatın güclü qaldığı hazırkı vəziyyətdə belə deyil. “Beləliklə, siz heç bir əhəmiyyətli defoltdan narahat olmaq məcburiyyətində deyilsiniz.” Rieder yuxarıda qeyd olunan portfeldəki kreditləri xüsusi olaraq müəyyən etməsə də, iShares Aaa - A Rated Corporate Bond ETF (QLTA) 5,68% 30 günlük SEC gəlirinə və 6,48 il effektiv müddətə malikdir – bu, Riederin aşağı müddətə fokuslanmasından daha yüksəkdir. Rieder tərəfindən idarə olunan iShares Flexible Income Active ETF (BINC) 5,66% 30 günlük SEC gəlirinə və üç illik effektiv müddətə malikdir, lakin onun portfeli investisiya dərəcəli kreditdən kənara çıxır. Rieder hazırda ən yaxşı fürsəti investisiya dərəcəli korporativ istiqrazlarda görür – bu barədə o, “çox uzun müddətdir” danışmadığını qeyd edib. İnvestisiya dərəcəli istiqrazlar S&P və Fitch tərəfindən AAA -dan BBB- -ə qədər, Moody's tərəfindən isə Aaa -dan Baa3 -ə qədər qiymətləndirilir. Buraya bu il süni intellekt infrastrukturunu artırdıqları üçün bazarı buraxılışlarla dolduran hiperskalator istiqrazları da daxildir. LSEG -in məlumatına görə, 20 oktyabr tarixinə Alphabet , Amazon , Meta Platforms və Oracle bu il ümumilikdə təxminən 228,4 milyard dollar dəyərində istiqraz buraxıblar. Rieder hiperskalatorlar haqqında ümumilikdə deyib: “Onların borc səviyyəsi çox aşağıdır. Onların böyük miqdarda pul axını var. Siz indi daha yüksək keyfiyyətli olan bu qurumları çox cəlbedici gəlirlə ala bilirsiniz”. Riederin iShares Flexible Income Active ETF investisiya dərəcəli korporativlərə ayırdığı vəsaiti portfelinin 14,3%-nə qədər artırıb. İyul ayında bu göstərici 8,5% təşkil edirdi. Bununla belə, o, faiz dərəcələri hələ də yüksələ biləcəyi üçün investorların səbirli olmasını və gözləməsini tövsiyə edib. O qeyd edib: “Başlanğıc nöqtəniz gəlirinizin nə olacağını göstərən ən yaxşı barometrdir. Beləliklə, əgər yeddi və dörddə bir, bəlkə səkkiz, bəlkə də altı əldə etsəniz, lakin... əgər saxlama müddətiniz bir il və ya daha uzun olarsa, bu gəliri əldə edəcəksiniz”. O xəbərdarlıq edib ki, investisiya dərəcəli kreditdən kənarda da ehtiyatlı olmaq lazımdır, bu da daha çox seçicilik və dərin araşdırma tələb edir. Buraya süni intellekt adları da daxildir. O deyib: “Hiperskalator tərəfindən zəmanət verilməyən və ya dəstəklənməyən məlumat mərkəzi təchizatının bəzi hissələri var. Biz bu barədə daha ehtiyatlı olmuşuq və olmağa davam edəcəyik”. İstiqraz bazarı, xüsusilə yüksək gəlirli kreditlər, bəzi şirkətlərin süni intellekt quruculuğunu maliyyələşdirmək üçün götürdükləri böyük həcmdə borcla bağlı investor narahatlığı artdıqca sarsılıb. Aşağı dərəcəli CoreWeave bu vəziyyətin simvoluna çevrilib, onun səhmləri düşüb, istiqraz gəlirləri artıb və kredit-defolt spredləri genişlənib. İnvestisiya dərəcəsinin aşağı səviyyəsində yerləşən və daha geniş süni intellekt bazarında göstərici kimi qəbul edilən Oracle da bəzi zərbələr alıb. Rieder həmçinin Federal Ehtiyat Sistemi -ni də izləyir, hansı ki, inflyasiya ilə mübarizə aparmaq üçün dekabr ayında federal fondlar dərəcəsini yenidən artıracağı gözlənilir. CME Group FedWatch alətinə görə, bazar hazırda mərkəzi bankın həmin vaxt faiz artıracağına demək olar ki, 90% ehtimal verir. Pul meneceri bunun baş verəcəyini gözləyir, baxmayaraq ki, bununla razılaşmır. O deyib ki, yüksək faiz dərəcələri iqtisadiyyatın mənzil kimi bəzi hissələrinə zərər verir, digər sahələrə – məsələn, böyümənin böyük hərəkətverici qüvvəsinə çevrilmiş texnologiya şirkətlərinin kapital xərclərinə – isə çox təsir etmir. Rieder qeyd edib: “Onlar bir gecəlik fondlar dərəcəsi ilə borc almırlar. Mənzil, kredit kartı, avtomobil krediti maliyyəsində çoxlu dəyişkən faizli maliyyə var və siz bu sahələrin artıq təzyiq altında olduğunu görürsünüz”. Bunun əvəzinə, bazar süni intellekt təchizatının bazara daxil olmasını qiymətləndirir və qiymətləndirməyə davam edəcək, o əlavə edib. Rieder qarşıda bir sıra mümkün risklər görür, o cümlədən qlobal miqyasda artan dövlət borcu səviyyələri. Birləşmiş Ştatlar da büdcə kəsiri 2026-cı maliyyə ili üçün 2 trilyon dollar a çatıb. O deyib: “Mərkəzi banklar faiz dərəcələrini nə qədər çox artırsa, onsuz da borclu olan bu hökumətlər üçün borcun dəyəri zamanla diqqətli olmalı olduğumuz bir şeydir”. Süni intellekt şirkətlərindən gələn istiqraz təchizatı da izlənilməlidir. O deyib: “Gələn təchizatın miqdarı – məlumat mərkəzi, hiperskalator – ilə bəzi sıxışdırma effekti baş verir. Dövlət dərəcələrinin yüksəlməsi ilə bu, sadəcə diqqət yetirməli olduğumuz bir şeydir”. Bu arada, Rieder yüksək investisiya dərəcəli gəlirlərin mükafatlarını yığmağa davam edəcək və “çox gülümsəyəcək”, o deyib.