[P1] Elektron ticarət üstünlüyü ilə ənənəvi pərakəndə satış sabitliyi arasında qərar vermək rəqəmlərə yaxından baxmağı tələb edir. Bu məqalədə, hansı səhmin daha yaxşı alış olduğunu görmək üçün Amazon (AMZN -0.10%) və Target (TGT -1.05%) şirkətlərinə nəzər salacağıq. Amazon rəqəmsal ticarətə və bulud infrastrukturuna hakimdir, Target isə Birləşmiş Ştatlar da təxminən 2 000 mağazası ilə omnikanal yanaşmaya diqqət yetirir. Hər ikisi istehlakçı pulları uğrunda rəqabət aparsa da, onların biznes modelləri və böyümə trayektoriyaları əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Bu müqayisə, bu pərakəndə satış liderlərini idarə etməyinizə kömək etmək üçün onların maliyyə göstəricilərini və risklərini təhlil edir. [P2] Amazon nəhəng bir rəqəmsal bazarı idarə edir və qlobal onlayn mağazası və Amazon Web Services (AWS) bulud hesablamaları bölməsi vasitəsilə pərakəndə satış səhmləri arasında görkəmli bir addır. Şirkət fərdi alıcılar, üçüncü tərəf satıcılar və müəssisə texnologiya komandaları daxil olmaqla müxtəlif müştəri qruplarına xidmət göstərir. O, qlobal iqtisadiyyatda liderliyini qorumaq üçün özəl logistika şəbəkəsindən və yüksək marjalı reklam xidmətlərindən istifadə etməyə davam edir. 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim edilmiş son illik hesabatına görə, gəlirlər 716,9 milyard dollar a çatmışdır ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 12,4% artım deməkdir. Bu böyümə 77,7 milyard dollar xalis gəlirlə müşayiət olunmuşdur ki, bu da təxminən 10,8% xalis marjanı əks etdirir. Amazon un ümumi nağd pulu 122,9 milyard dollar , ümumi borcu isə 251,6 milyard dollar dır. Onun borc/kapital nisbəti 45,6%, əməliyyat pul axını isə 161,4 milyard dollar dır. [P3] Target , fiziki mağazalarını rəqəmsal satışları üçün yerinə yetirmə mərkəzləri kimi istifadə edən ümumi mal pərakəndə satıcısıdır. Şirkət müştəri axınını artırmaq üçün Apple (AAPL +1.32%), CVS , Disney , Levi's və Starbucks (SBUX -0.29%) kimi tərəfdaşlarla güclü kommersiya əlaqələri qurmuşdur. O, həmçinin Target Plus bazarını və Shipt çatdırılma xidmətini idarə edir, eyni zamanda Ulta Beauty ilə tərəfdaşlığının başa çatmasını idarə edir. 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim edilmiş son illik hesabatına əsasən, gəlirlər 104,8 milyard dollar a çatmışdır ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 1,7% azalma deməkdir. Şirkət bu dövr üçün 3,7 milyard dollar xalis gəlir əldə etmişdir ki, bu da 3,5% xalis marja ilə nəticələnmişdir. Target in ümumi nağd pulu 5,4 milyard dollar , ümumi borcu isə 19,2 milyard dollar dır. Onun borc/kapital nisbəti 107,5%, əməliyyat pul axını isə 8,7 milyard dollar dır. [P4] Amazon , elektron ticarət və bulud xidmətləri daxil olmaqla bir çox sənayedə əhəmiyyətli resurslara malik, yaxşı maliyyələşdirilmiş rəqiblərlə güclü rəqabətlə üzləşir. Onun beynəlxalq əməliyyatları biznesi ticarət mübahisələri və yerli lisenziyalaşdırma tələbləri kimi müxtəlif geosiyasi və tənzimləyici risklərə məruz qoyur. Qlobal yerinə yetirmə şəbəkəsinin mürəkkəbliyi və üçüncü tərəf təchizatçılardan və göndərmə şirkətlərindən yüksək asılılıq biznes üçün əlavə əməliyyat çətinlikləri yaradır. [P5] Target , ABŞ iqtisadiyyatında istehlakçı xərcləmə modellərindəki dəyişikliklərə və makroiqtisadi qeyri-sabitliyə, o cümlədən inflyasiya təzyiqlərinə həssasdır. Şirkət əhəmiyyətli təchizat zənciri risklərini və inventar azalmasını idarə edir ki, bu da oğurluq və ya inzibati səhvlər nəticəsində məhsulların itirilməsinə aiddir. Bundan əlavə, o, məhsul məsuliyyəti iddiaları daxil olmaqla davam edən hüquqi risklərlə üzləşir. [P6] Gələcək qazanc təxminlərindən istifadə edən irəli qiymət/qazanc (P/E) nisbəti Target in daha əlverişli seçim olduğunu göstərir və onun qiymət/satış (P/S) nisbəti də satışların daha aşağı bir mislində ticarət etdiyini göstərir. İkisi arasında Amazon a sahib olmaqdan çəkinməzdim. Çünki ənənəvi pərakəndə satış sahəsində axtarış etsəydim, Target yerinə Walmart ı seçərdim, çünki düşünürəm ki, o, texnologiyanı öz biznesinə daha yaxşı inteqrasiya edib və dəyəri aşağı qiymətləndirilmiş bir reklam qolu qurur. Target və Amazon arasında seçim mənim üçün daha da asanlaşır. Amazon un pərakəndə satış platforması olsa da, daha maraqlısı onun süni intellekt (AI) ilə əlaqəsidir ki, bu da olduqca gəlirli bir bazar olacaq. 2026-cı ildə dünya üzrə AI bazarının dəyəri 707 milyard dollar təşkil edir, lakin 2032-ci ilə qədər bu rəqəmin 1,9 trilyon dollar a çatacağı gözlənilir. Statista ya görə, 2026-cı ilin birinci rübü ndən etibarən Amazon , AWS vasitəsilə bulud infrastrukturunda 28% bazar payı ilə qlobal liderdir. Növbəti ən yaxın şirkət 21% bazar payı ilə Microsoft dur. Amazon həmçinin öz çiplərini istehsal edir ki, bu da ona daha şaquli inteqrasiya olunmağa, daha yüksək marjalar əldə etməyə və üçüncü tərəf təchizatçılardan asılı olmamağa kömək edir. O, həmçinin AI -nı Alexa cihazlarına inteqrasiya edir və Anthropic startapında paya malikdir, buna görə də Amazon un AI -dan qazanc əldə etmək üçün bir çox yolu var. Target və Amazon arasında Amazon un daha çox pul qazana biləcəyi imkanlar var ki, bu da onu uzunmüddətli dövr üçün sahib olmaq istədiyim bir səhm edir.