ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) iyul 2023-cü il dən sonra ilk dəfə olaraq faiz dərəcələrini artırıb və inflyasiya ilə mübarizə çərçivəsində daha bir artımın ola biləcəyinə işarə edib. Bu qərar, yüksələn neft qiymətləri kimi amillərlə sürətlənən inflyasiyanı cilovlamaq məqsədi daşıyır. Ekspertlər CNBC -yə verdikləri açıqlamalarda bildiriblər ki, ABŞ -ın pul siyasətinin sərtləşməsi qlobal bazarlarda dollar ın güclənməsinə, digər valyutalar üzərində təzyiqin artmasına və mərkəzi bankların pul siyasətini yumşaltmaq üçün daha az imkanlara sahib olmasına səbəb ola bilər. Yüksək ABŞ faiz dərəcələri qlobal istiqraz gəlirlərini də yüksək səviyyədə saxlaya və səhm qiymətləndirmələrinə, eləcə də iqtisadi artıma mənfi təsir göstərə bilər. Moody's Analytics -in baş iqtisadçısı Mark Zandi qeyd edib ki, Fed -in bu addımı dollar üzərində yuxarı, digər valyutalar üzərində isə aşağı təzyiq yaradır. O, daha sərt Fed siyasətinin dünya üzrə ən ani təsir kanallarından birinin dollar olduğunu vurğulayıb. Yüksək ABŞ faiz dərəcələri dollar ı dəstəkləyir, eyni zamanda neft, təbii qaz və kənd təsərrüfatı məhsulları kimi əsas əmtəələrin dollar la qiymətləndirilməsi səbəbindən digər valyutalar üzərində təzyiq yaradır. Zandi bu vəziyyətin, xüsusilə valyutaları və ya pul siyasətləri ABŞ faiz dərəcələri ilə sıx bağlı olan iqtisadiyyatlar üçün dünyada gərginlik yaratdığını bildirib. Məsələn, Yaponiya bazarı diqqət mərkəzindədir, çünki zəifləyən yen Yaponiya Bankı nın daha da sərtləşməsinə səbəb ola bilər. BlackRock -un Asiya-Sakit Okean üzrə qlobal sabit gəlirlər şöbəsinin rəhbəri Navin Saigal , Fed iclasının şahin təfsirinin "yaxın müddətdə Asiya valyutaları və istiqraz bazarları üzərində müəyyən təzyiq yarada biləcəyini" təsdiqləyib. Valyuta zəifliyi, idxal olunan malların yerli valyuta dəyərini artıraraq mərkəzi bankların inflyasiya ilə mübarizəsini çətinləşdirə bilər. Bu, Yaxın Şərq münaqişəsi səbəbindən neft qiymətlərinin kəskin artdığı bir dövrə təsadüf edir ki, bu da bəzi iqtisadiyyatlar üçün daha yüksək enerji xərcləri, zəif valyutalar və artan faiz dərəcələri riskini yaradır. Fed -in bu addımı, bəzi əsas inkişaf etmiş bazar mərkəzi banklarının da pul siyasətini sərtləşdirmə prosesində olduğu bir vaxta təsadüf edir. Məsələn, Avropa Mərkəzi Bankı ötən həftə faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artırıb, J.P. Morgan Asset Management isə Yaponiya Bankı nın bu həftə dərəcələri dörddə bir bənd artıracağını gözləyir. J.P. Morgan Asset Management -in APAC üzrə baş bazar strateqi Tai Hui qeyd edib ki, "inkişaf etmiş bazar mərkəzi bankları inflyasiya narahatlıqlarını aradan qaldırmaq üçün pul siyasətini sərtləşdirməkdə sinxron hərəkət edirlər". Yüksək faiz dərəcələrinin səbəb olduğu Xəzinədarlıq gəlirlərinin artması, digər bazarlardan ABŞ -a kapital axını ehtimalını artırır və mərkəzi bankları cavab verməyə məcbur edir. Buna baxmayaraq, Fed -in addımı mütləq sinxron qlobal artım dövrü demək deyil. Asiya da inflyasiya şərtləri qeyri-adi dərəcədə fərqlidir. BlackRock -a görə, Çin və Tailand deflyasiya təzyiqi ilə üzləşməyə davam edərkən, Avstraliya və Yaponiya da inflyasiya mərkəzi bank hədəflərindən yuxarı qalır. Hindistan da isə inflyasiya Hindistan Ehtiyat Bankı nın hədəf diapazonunun ortasında yerləşir. Bu o deməkdir ki, güclənən dollar siyasətçilərin yumşalma imkanlarını azaltsa da, daxili şərtlər Fed -i mexaniki olaraq izləmək təzyiqindən daha ağır ola bilər. Bazarlar üçün uzun müddət yüksək faiz dərəcələri səhm və digər riskli aktivlər üçün maneəni artırır. Yüksək dövlət istiqraz gəlirləri sabit gəlirli aktivləri səhmlərlə müqayisədə daha rəqabətli edir, eyni zamanda şirkətlərin maliyyələşdirmə xərclərini artırır və investorların gələcək gəlirlərə verdiyi cari dəyəri azaldır. Charles Schwab -ın baş investisiya strateqi Liz Ann Sonders , gəlirlərin səviyyəsinin onların artım sürəti və nizamlılığından daha az əhəmiyyət kəsb edə biləcəyini bildirib. O, 10 illik Xəzinədarlıq gəlirinin 5% -ə doğru hərəkətinin inflyasiya, Fed siyasəti gözləntiləri və güclü nominal iqtisadi artımla əsaslandırıldığını qeyd edib. Mənbələr: www.cnbc.com