[P1] Morgan Stanley bu yaxınlarda Amazonu ( AMZN -0.10%) "Ən Yaxşı Seçim" olaraq təyin edərək, səhm üçün 350 dollarlıq qiymət hədəfi müəyyənləşdirib. Analitik Brian Nowak Amazonu "90 Qaydası" şirkəti adlandırıb, yəni onun illik gəlir artım tempi və faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki qazanc ( EBITDA ) marjası 90%-i keçə bilər. Analitik səhmin daha da yüksəlməsi üçün beş katalizator görür. Birincisi, Nowak Amazonun bulud hesablama bölməsi olan Amazon Web Services -in ( AWS ) əvvəllər gözləniləndən daha sürətli böyüdüyünü düşünür. O, indi AWS -in gələn il 47%, 2028-ci ildə isə 42% böyüyəcəyini gözləyir, çünki Nvidia Amazonun növbəti iki il ərzində 2 milyon qrafik prosessor vahidi ( GPU ) alacağını qeyd edib. Analitik həmçinin Amazonun 2027-ci ildə 355 milyard dollar, 2028-ci ildə isə 365 milyard dollar həcmində kapital xərcləri edəcəyini proqnozlaşdırıb. AWS gəlirlərinin 2025-ci ildəki 128,7 milyard dollardan 2028-ci ildə 373,6 milyard dollara qədər demək olar ki, üç dəfə artmasına əlavə olaraq, Nowak seqmentin əməliyyat marjalarının da genişlənəcəyini gözləyir. O, 2027-ci ildə 42%, 2028-ci ildə isə 44% olacağını proqnozlaşdırır ki, bu da 2028-ci ildə 16,50 dollar düzəliş edilmiş EPS -ə səbəb olacaq. Analitik həmçinin AI model xidməti olan Bedrock -a artan görünürlüyün səhm üçün çoxsaylı genişlənməyə kömək edə biləcəyini düşünür. E-ticarət tərəfində Morgan Stanley Amazonun AI alış-verişində qalib olacağını və nəticədə Meta Platforms və onun əvvəlcə istəksiz olduğu Muse AI agenti ilə əməkdaşlıq edəcəyini gözləyir. Nəhayət, Nowak Amazonun robototexnikadan istifadəsini qeyd edərək bildirib ki, robotla işləyən yerinə yetirmə mərkəzi vasitəsilə emal olunan hər 10% vahid üçün Amazon ildə 2 milyard dollardan 4 milyard dollara qədər qənaət edə bilər. O, Amazonun səmərəliliyinin ilkin modelləşdirdiyindən daha sürətli genişləndiyini söyləyib. Amazon hazırda sevimli səhmlərimdən biridir və mənə məxsusdur. Şirkət böyük AI infrastruktur investisiyaları işə düşdükcə AWS böyüməsinin sürətlənməyə davam etdiyini görməlidir. Onun həm Anthropic , həm də OpenAI -dən böyük öhdəlikləri var, ikinci rübdə sifarişləri üçrəqəmli rəqəmlərə yüksələrək rübü 496 milyard dollarla başa vurub. Şirkət çip və şəbəkə investisiyalarından üç ildən az müddətdə geri dönüş əldə edir, eyni zamanda beş il və ya daha çox müddətə müqavilələr bağlayır. Düşünürəm ki, Amazonun AWS iqtisadiyyatı, bu biznesin daha çox hissəsini öz Trainum çiplərinə yönəldə bilsə, daha da yaxşılaşa bilər. Aprel ayında CEO Andy Jassy bildirib ki, onun çip biznesinin gəlir tempi təxminən 20 milyard dollardır və daxili istifadə daxil olmaqla 50 milyard dollara yaxındır. Bu arada, rəqib Alphabet Tensor Processing Units ( TPU ) üzrə bir illik geri dönüş gördüyünü bildirib, buna görə də imkanlar mütləq mövcuddur. Buna baxmayaraq, Amazon bulud hesablama sahəsində ən yaxşı miqyasa malikdir və Jassy bunun nəticədə 1 trilyon dollarlıq gəlir biznesinə çevrilə biləcəyini söyləyib. Mən həmçinin Amazonun e-ticarət əməliyyatlarının lazımi qiymətləndirilmədiyini düşünürəm. Biznes qeyri-bərabər istehlakçı mühitinə baxmayaraq güclü satış artımını görməyə davam edir. Eyni zamanda, yüksək marjalı, yük maşınından az yüklərin daşınması xidmətləri təklif etmək üçün logistika şəbəkəsini genişləndirmək kimi cəlbedici yeni böyümə təşəbbüsləri var. Bu arada, şirkət səssizcə planetin ən böyük rəqəmsal reklamçılarından birinə çevrilib və bu yüksək ümumi marjalı biznesdə güclü böyüməni görməyə davam edir. Lakin Amazon hekayəsinin bəlkə də ən az qiymətləndirilən hissəsi onun robototexnika sahəsində liderliyidir. Şirkət dünyada 1 milyondan çox robot parkı ilə ən böyük robot istehsalçısı və istifadəçisidir, bunların hamısı onun DeepFleet AI modeli tərəfindən idarə olunur. Bu, onun e-ticarət əməliyyatlarında əhəmiyyətli əməliyyat səmərəliliyi yaradır və gəlir artımını xeyli üstələyən mənfəət artımına səbəb olur. Səhm 2027-ci il analitik proqnozlarının 25 qat irəli P/E nisbətində ticarət edərkən, Amazon Walmart və Costco kimi ənənəvi pərakəndə satıcılara nisbətən böyük endirimlə ticarət edir ki, bu da mənim fikrimcə, onu şübhəsiz bir alış edir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.