[P1] Morgan Stanley analitiki Brian Nowak bu yaxınlarda Amazon (AMZN -0.10%) üçün müsbət investor qeydi yayımladı və şirkətin səhmləri üçün qiymət hədəfini 350 dollara qaldırdı – bu, hazırkı qiymətindən 33%-dən çox artım deməkdir. Son altı ayda Amazon , texnologiya şirkətlərinin sürətlə artan xərcləri fonunda investorların daha geniş süni intellekt (AI) ticarətini şübhə altına alması səbəbindən S&P 500 -dən əhəmiyyətli dərəcədə geri qalıb. Amazon öz növbəsində, bu il əsasən AI üçün kapital xərclərinə (capex) 220 milyard dollar xərcləyəcəyini bildirir. Bütün bu xərclər Amazon üçün necə dəyərli ola bilər və niyə indi Amazon səhmlərini almaq üçün yaxşı vaxt ola bilər? Çünki texnologiya nəhənginin AI çipləri və bulud hesablamalarında əhəmiyyətli uzunmüddətli imkanları var. Synergy Research Group -un məlumatına görə, Amazon aparıcı bulud hesablama şirkətidir və Amazon Web Services (AWS) bazarın 28%-ni tutur. Son bir neçə ildə AI genişləndikcə, şirkətlər yeni proqram təminatlarını və xidmətlərini işə salmaq üçün daha yüksək bulud hesablama gücünə ehtiyac duyurlar. Nəticədə, 2026-cı ilin ikinci rübündə AWS satışları 37% artıb və biznes illik 169 milyard dollar gəlir əldə edib. AWS təkcə Amazon -un ümumi biznesinin sürətlə böyüyən bir hissəsi deyil; o, həm də yüksək gəlirlidir, 16,6 milyard dollar əməliyyat gəliri gətirir və 39% təsirli əməliyyat marjasına malikdir. [P2] AI bulud hesablamaları texnologiya iqtisadiyyatının əsas hissəsinə çevrilməyə hazırdır. Goldman Sachs -ın hesablamalarına görə, texnologiya şirkətləri gücə daha çox sərmayə qoyduqca, qlobal AI bulud bazarı 2030-cu ilə qədər 2 trilyon dollara çatacaq. Amazon -un baş direktoru Andy Jassy bir müddətdir ki, AWS -in böyümə potensialına nikbin yanaşır və onun on il ərzində 300 milyard dollar dəyərində ola biləcəyinə inanır. Lakin AI bulud tələbatında son artımla, Jassy indi AWS -in illik gəlirinin 2036-cı ilə qədər iki dəfə artaraq 600 milyard dollara çata biləcəyini düşünür. Bu böyümə potensialı Amazon -un hazırkı kapital xərclərini investorlar üçün daha məqbul etməlidir. Bu o demək deyil ki, onlar xərcləri nəzərə almamalıdırlar, lakin Amazon artıq aparıcı bulud şirkəti olaraq bu nəhəng bazara uğurla daxil olduğu üçün, düşünürəm ki, o, AI kapital xərclərini əhəmiyyətli gəlirə çevirməyə davam edə bilər. [P3] Amazon üçün başqa bir katalizator şirkətin xüsusi Trainium AI prosessorundan gəlir. Amazon rəhbərliyi ikinci rübün gəlir hesabatında bildirib ki, onun xüsusi prosessor gəliri illik 25 milyard dollara çatıb. Bu vacibdir, çünki xüsusi AI prosessorları AI -də getdikcə daha kritik rol oynayır. Trainium kimi xüsusi prosessorlar AI modellərini ümumi GPU -lardan daha səmərəli işlədə bilər və şirkətlər AI bazarında üstünlük əldə etməyə çalışdıqları üçün onları əldə edirlər. Amazon bildirir ki, OpenAI , Anthropic və digərləri artıq onun xüsusi prosessorlarını alırlar və Jassy hesabatda deyib: “Bizim Trainium -a inanılmaz dərəcədə böyük tələbatımız var. Bir çox müştəri onu hazırda təqdim etdiyimiz formada istifadə etməkdən çox həyəcanlıdır.” Trendforce -un araşdırması göstərir ki, xüsusi AI prosessor satışları bu il 45% artacaq, GPU satışları isə 16% artacaq. Və Amazon -un bu bazardan uzunmüddətli imkanları çox böyük ola bilər, çünki onun Trainium prosessorları üçün artıq 225 milyard dollarlıq müştəri öhdəlikləri var. [P4] AI səhmləri hazırda bir qədər qeyri-sabitdir və Amazon da istisna deyil. Lakin AI -yə böyük xərclər çəkən və hələ də ondan əhəmiyyətli gəlir əldə etməyi düşünən bəzi digər texnologiya şirkətlərindən fərqli olaraq, Amazon -un satışları sürətlənir. Və AI bulud hesablamalarında aparıcı mövqeyi və xüsusi AI prosessorlarından artan gəlirləri ilə şirkət AI lideri olaraq qalmaq üçün yaxşı mövqeyə malikdir. Səhmin hazırkı səviyyəsindən 30% arta biləcəyi hələ dəqiq deyil, lakin yuxarıda qeyd etdiyim səbəblərə görə, Amazon səhmlərinə nikbin yanaşmaq üçün ən azı iki əsaslı səbəb var.