[P1] Capital One Financial ( COF +2.53%) son rüblük hesabatını açıqladıqdan sonra investorların sevimlisi oldu. Bazar iştirakçıları kredit kartlarının iddialı marketinqi və bank filiallarında yerləşən kafeləri ilə tanınan bu geniş maliyyə xidmətləri şirkətindəki çoxsaylı müsbət inkişaflardan məmnun qaldılar. Şirkət gəlirlilik üzrə analitiklərin proqnozlarını üstələdi və gəlirlər üzrə daha mülayim bir artım qeydə aldı. Budur rübə ümumi baxış və bunun Capital One səhmlərini ağıllı bir alış kimi göstərib-göstərmədiyi. [P2] Capital One -ın üçüncü rübündə şirkət 16,3 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da illik müqayisədə 6% hörmətli bir artım deməkdir. Ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə (qeyri-GAAP, və ya düzəliş edilmiş) uyğun olmayan xalis mənfəət bir qədər yüksək 7% sürətlə demək olar ki, 4,1 milyard dollara , yəni səhm başına 6,69 dollara yüksəldi. Orta hesabla, Capital One səhmlərini izləyən analitiklər 16,3 milyard dollardan bir qədər az gəlir və səhm başına yalnız 5,50 dollar düzəliş edilmiş xalis mənfəət proqnozlaşdırırdılar. [P3] Şirkət əsasən ödəniş kartları emitentidir və həmçinin əhəmiyyətli kommersiya və istehlakçı bankçılıq əməliyyatlarını idarə edir. Əvvəlki fəaliyyət rübdə gəlirlərin demək olar ki, 75%-ni təşkil etdi və kart sahibləri tərəfindən ümumi alış həcmindəki artım (11% artaraq demək olar ki, 255 milyard dollara çatdı) sayəsində yaxşı performans göstərdi. Bu iki rəqəmli artımın əsas amili Capital One -ın “debet konversiyası” adlandırdığı şeydir. 2025-ci ilin may ayında şirkət ödəniş kartları şirkəti Discover Financial Services -in möhtəşəm alınmasını başa çatdırdı. Alışın əsas səbəblərindən biri şirkətin bu xidmətləri təmin etmək üçün hər alışdan kiçik bir haqq alan özəl ödəniş emalı infrastrukturu idi. Bundan əvvəl, Capital One -ın köhnə cari hesab debet kartı əməliyyatları Visa ( V +0.32%) və Mastercard ( MA +0.35%) şəbəkələri vasitəsilə yönləndirilirdi. Şirkət bu kartların öz şəbəkəsi vasitəsilə yenidən markalanmasını və yönləndirilməsini tamamlamışdır; bundan əldə etdiyi haqlar ümumi gəlirlərin artmasına kömək etmişdir. [P4] Capital One -ın bankçılıq tərəfi nəzərəçarpacaq dərəcədə kiçik olsa da, şirkətin taleyi üçün hələ də əhəmiyyətlidir. Xoşbəxtlikdən, bu əməliyyatın əsas hissəsi – istehlakçı bankçılığı – üçüncü rübdə çox yaxşı performans göstərdi. Əslində, şirkətin əsas və ikinci dərəcəli biznes vahidlərinin ən yüksək gəlir artım sürətini qeydə aldı. Onun gəlirləri illik müqayisədə 17% artaraq 3,3 milyard dollara çatdı. Bir kreditor, əlbəttə ki, kredit portfelindən asılıdır və Capital One özünü uğurla gücləndirdi. İnvestisiya üçün saxlanılan kreditlər (satış üçün deyil) 13% artaraq 94 milyard dollardan bir qədər çox oldu. Bunun böyük hissəsi avtomobil kreditlərindən ibarətdir; bu kateqoriyada verilən kreditlər 22% sürətlənərək 13 milyard dollara çatdı. Lakin bu, narahatlıq doğurur, çünki faiz dərəcələri yüksəldikdə kredit artımı tez-tez dayanır, necə ki, Federal Ehtiyat Sistemi -nin sentyabrın sonunda faiz artımından sonra baş verdi. [P5] Daha kiçik kommersiya bankçılığı vahidi sabit performans göstərdi, bu da böyük qardaşı ilə müqayisədə əlverişsiz idi. Ümumi gəlirlər 901 milyon dollarda sabit qaldı, baxmayaraq ki, dövrün sonunda investisiya üçün saxlanılan kreditlər 4% artaraq 92,1 milyard dollara çatdı. Nəticələri müzakirə edən gəlir çağırışında Capital One rəhbərliyi Discover ilə əldə etdiyi irəliləyişi vurğuladı. Ümumilikdə, şirkətin məlumatına görə, bu bizneslə onun hazırkı sahibi arasındakı sinerjilər illik 1,8 milyard dollara çatmışdır. Uzun illər böyük bir müstəqil biznes olan Discover , Capital One daxilində tez və asan bir əməliyyat olmayacaqdı. İndiyə qədər ümumi inteqrasiya xərcləri 2,8 milyard dolları ötmüşdür, buna görə də bunun ümumi xərclərin böyük hissəsini təşkil etməsi yaxşıdır. Yaxın gələcəkdə bu cür xərclər əhəmiyyətli dərəcədə azalacaq və 2028-ci ilə qədər sıfıra enəcək ki, bu da rəhbərliyin gözlədiyi bir hadisədir. Üçüncü rübdə Discover inteqrasiya xərcləri 338 milyon dollar təşkil etdi. Bu xərc maddəsi aradan qaldırıldıqdan sonra gəlirlilik təsirli sürətlə artmalıdır. [P6] ABŞ iqtisadiyyatı fasilələrlə irəliləsə də, Capital One bu mühitdə olduqca çevik hərəkət edir. Bu, üçüncü rübün iki ulduzu olan kredit kartları və istehlakçı kreditlərinin təsirli iki rəqəmli artım sürətləri ilə sübut olunur. Bu bizneslərin irəliləməsi və əsas xərc maddəsinin tezliklə əhəmiyyətli dərəcədə azalması ilə Capital One səhmləri maliyyə sektorunda yaxşı bir orta və uzunmüddətli investisiya kimi görünür.