[P1] Alibaba ( BABA ) səhmləri bu ay kəskin ucuzlaşır. Məqalə ayıbazar texniki quruluşu (61,8% fib səviyyəsindən aşağı, təxminən 109 dollar , enən kanal, ölüm kəsişməsi riski) və fundamental təzyiqləri qeyd edir: AI xərcləri artır, sərbəst pul axını və mənfəət isə azalıb. DeepSeek / MiniMax tərəfindən AI bazarında rəqabətli pay qazanmaları və ani ticarət marjası sıxılması “indi xərclə, sonra qazan” strategiyasını çətinləşdirir. Əsas Risk: Alibaba AI /bulud monetizasiyasının sərbəst pul axınının azalmasını geri qaytarmaq üçün kifayət qədər sürətlə sürətləndiyini sübut edir və səhm əsas hərəkətli ortalamaları (trend qırılmaları) bərpa edir. iShares China Large-Cap ETF ( FXI ) və ya iShares Hang Seng Tech ETF ( 3067.HK ) vasitəsilə Hang Seng Tech -ə məruz qalmağı satmaq tövsiyə olunur. Xəbərlər Çin texnologiya sektorunda geniş risklərin azaldığını göstərir ( Hang Seng Tech bir neçə aylıq minimumlardadır, bir çox rəqiblər də ucuzlaşıb). Əgər AI maliyyələşdirməsi/rəqabət şübhələri genişlənməyə davam edərsə, bəzi adların daha yaxşı əsasları olsa belə, bütün kompleks aşağı ticarət edəcək. Əsas Risk: Kəskin siyasət/likvidlik dəstəyi və ya Çin texnologiya sektorunda davamlı yüksəliş korrelyasiyanı qırır və FXI / 3067.HK yuxarıya doğru orta qiymətə qayıdır. [P2] Alibaba -nın səhm qiyməti, Çin texnologiya səhmlərinin ucuzlaşması fonunda son ucuzlaşmasını genişləndirdi, AI sənayesi ilə bağlı artan şübhələr fonunda 2,4 trilyon dollar bazar dəyərini silib. BABA səhmləri bazaröncəsi ticarətdə 100 dollara düşərək, bu ilki ən yüksək nöqtəsindən 48% aşağı düşdü. Ayıbazar iyun ayının ən aşağı səviyyəsi olan 91,96 dollar əsas dəstək səviyyəsini hədəflədiyi üçün eniş davam edə bilər. [P3] BABA investorlar Çin səhmlərini satmağa davam etdikcə kəskin ucuzlaşmasını davam etdirdi. Hang Seng Tech Index 3 793 vahidə düşərək, sentyabr 2024-cü il dən bəri ən aşağı səviyyəsinə çatdı və keçən ilin sentyabr ayındakı ən yüksək nöqtəsindən 44% aşağı düşdü. Digər aparıcı Çin texnologiya şirkətləri də zərərdə idi. Lenovo Group 10% , Hua Hong Grace Semiconductor isə 9,46% ucuzlaşdı. Z.AI , Netease , MiniMax və Semiconductor Manufacturing International kimi digər aparıcı şirkətlər də zərərdə idi. [P4] Alibaba səhmləri Çin də süni intellekt sahəsində davam edən rəqabət səbəbindən ucuzlaşıb. Alibaba -nın yaxşı bazar payı olsa da, MiniMax , MoonShot , DeepSeek və Z.ai kimi digər aparıcı şirkətlər pay qazanır. DeepSeek investorlardan 15 milyard dollar vəsait cəlb edərək, ölkənin ən çox maliyyələşdirilən şirkətlərindən birinə çevrilib. Bu Çin AI şirkətləri beynəlxalq səviyyədə Microsoft , OpenAI , SpaceX və Meta Platforms kimi digər yaxşı maliyyələşdirilən firmalarla da güclü rəqabət görürlər. [P5] Bütün bunlar Alibaba -nın AI sahəsinə böyük məbləğdə pul xərcləməyə davam etdiyi bir vaxtda baş verir. Şirkət bu yaxınlarda AI ambisiyalarını maliyyələşdirmək üçün Honq Konq səhmlərini sataraq 10 milyard dollar vəsait cəlb edib. Xərclər nəticəsində şirkətin sərbəst pul axını və mənfəəti son bir neçə rübdə azalıb. [P6] Ən son nəticələr göstərdi ki, Alibaba -nın bulud biznesinin köməyi ilə işləri nisbətən yaxşı gedirdi. Gəlirləri 9% artaraq 39,6 milyard dollar a çatdı, AI bulud və hesablama biznesi isə keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 45% artaraq 7,13 milyard dollar təşkil etdi. Bölmənin böyüməsi Çin və digər ölkələrdə artan AI tələbatı ilə əlaqədar idi. [P7] Alibaba -nın əsas e-ticarət biznesi yavaşlayır, gəlirləri keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə dəyişməyib. Problemi daha da ağırlaşdıran, müştərilərə məhsulları bir saatdan az müddətdə almağa imkan verən sürətli və ya ani ticarətə davamlı təkan verməsidir. Bu biznes yüksək rəqabətli hala gəlib ki, bu da onun marjalarına təsir edir. [P8] Həftəlik qrafik göstərir ki, BABA səhmləri bu il kəskin ucuzlaşma yaşayıb. Sentyabr ayında 193 dollar olan ən yüksək səviyyədən hazırkı 100 dollara düşüb. Səhm enən kanal formalaşdırıb və 50 həftəlik və 200 həftəlik hərəkətli ortalamalar arasındakı fərq kəsişməyə yaxınlaşdığı üçün ölüm kəsişməsi modeli formalaşdırmaq üzrədir. Alibaba səhmləri 109 dollar olan 61,8% Fibonacci geri çəkilmə səviyyəsindən aşağı düşüb. Buna görə də, səhm üçün ən az müqavimət yolu ayıbazardır, növbəti əsas hədəf isə bu ilin iyun ayının ən aşağı səviyyəsi olan 91,96 dollar dır. Bu səviyyədən aşağı düşmə daha çox enişə işarə edəcək.