Investing.com -- UBS , bazar ertəsi BBVA -nın (BME:BBVA) reytinqini “al”dan “neytral”a endirib və 12 aylıq hədəf qiymətini 22.3 avrodan 20.5 avroya salıb. Buna səbəb kimi gəlirlərin daha da artırılması üçün məhdud imkanlar və qiymətləndirmə potensialının məhdudlaşdırılması göstərilib. İspaniya bankının səhmləri 16 aprel tarixinə 19.57 avro səviyyəsində ticarət edirdi. İsveçrə brokeri, 2026-2028-ci illər üzrə düzəldilmiş səhm başına qazanc proqnozlarını 1-2% azaldıb. Bu azalma, 2-4% daha yüksək kredit itkiləri üçün ayırmalar və Meksika da daha yüksək effektiv vergi dərəcəsi ilə əlaqədardır ki, bu da yeni hədəfə təxminən 5% artım imkanı buraxır. UBS analitikləri bildiriblər ki, “Gəlir katalizatorlarını tapmaq indi daha çətindir” və BBVA -nın 2025-ci ilin iyul ayında verdiyi iddialı dörd illik proqnozun “əlavə EPS düzəlişləri üçün yüksək bir maneə yaratdığını” qeyd ediblər. Proqnozun elanından sonra 10-20% səviyyəsində olan konsensus EPS artımları o vaxtdan bəri sabitləşib, 2026-cı ilin birinci rübündə düzəlişlər sıfıra yaxın olub. Reytinqin aşağı salınmasının mərkəzində Türkiyə dayanır. UBS , yanvar ayından bəri neft qiymətlərində təxminən 50% artımın Türkiyə nin dezinflyasiya yolu üçün əhəmiyyətli risk olduğunu vurğulayıb, çünki ölkə xalis enerji idxalçısıdır. Bankın Türkiyə bölməsi olan Garanti , 2028-ci ilin sonuna qədər 1.35 milyard avro xalis mənfəət proqnozu ilə üzləşir, daha pessimist ssenaridə isə bu rəqəm 1 milyard avrodur ki, bu da qrup gəlirlərinə 2.5% təsir edəcək. UBS , 2026-2028-ci illər üçün Türkiyə nin avro proqnozlarını 5-7% azaldıb. UBS , Türkiyə də inflyasiyanın 2026-cı ilin sonuna qədər 28%, 2027-ci ilin sonuna qədər isə 23% olacağını proqnozlaşdırır (cari 31% ilə müqayisədə), siyasət dərəcələri isə 38%-dən müvafiq olaraq 33% və 28.5%-ə enəcək. Bu proqnozlar əvvəlki təxminlərdən 400-700 baza bəndi yuxarıdır. Gəlirlilik baxımından, BBVA -nın maddi kapital üzrə gəlirliliyi 2026-cı il üçün 19.4%, 2027-ci il üçün isə 20.5% proqnozlaşdırılır ki, bu da Avropa sektoru ortalamasından təxminən 350 baza bəndi üstünlüyü qoruyur. Qrup gəlirlərinin təxminən 50%-ni təşkil edən Meksika da xalis mənfəətin 2026-2027-ci illərdə illik 5% artacağı gözlənilir, yerli valyuta gəlirləri də eyni sürətlə artacaq ki, bu da BBVA -nın nəzərdə tutulan yüksək tək rəqəmli proqnozundan aşağıdır. BBVA hazırda 2027-ci ilin qiymət-qazanc nisbəti ilə 9x səviyyəsində ticarət edir ki, bu da son 12-18 ayda tarixi 5-10% endirimi bağlayaraq Avropa sektoru ortalaması olan 9.5x ilə geniş şəkildə uyğundur. UBS , hissələrin cəmi qiymətləndirməsində 13% kapital dəyərindən istifadə edir. Paylamalar üzrə UBS , idarəetmənin 75% öhdəliyinə qarşı 2025-2028-ci illər üzrə orta hesabla 73% ödəniş proqnozlaşdırır ki, bu da illik 7-8% ümumi gəlir deməkdir. CET1-in 2028-ci ilin sonuna qədər 12.7%-dən 12.2%-ə düşəcəyi gözlənilir, çünki kapital səhmdarlara qaytarılır. UBS , İspaniya da hazırda Santander ə üstünlük verdiyini bildirib.