[P1] Süni intellekt (AI) texnologiyasının ilkin dövrlərində populyar olan çatbotlardan inkişaf edərək, hazırda daha qabiliyyətli hala gəlib. Generativ AI əsaslı çatbotlar və köməkçilər, məsələn, ChatGPT , istifadəçinin daxil etdiyi məlumata tək cavab verirdi. İndi AI daha mürəkkəbdir. Çatbotlar məlumat toplayaraq, məqsədi addımlara bölmək üçün modellərdən istifadə edərək və nəticələr təmin etmək üçün verilənlər bazaları və axtarış sistemləri kimi xarici alətlərdən istifadə edərək mürəkkəb, çoxaddımlı tapşırıqları yerinə yetirə bilirlər. Bu AI agentləri tapşırıqları planlaşdırmaq və proqram təminatı alətlərindən istifadə edərək hərəkətlər etmək üçün müstəqil və ya yarı-müstəqil fəaliyyət göstərə bilirlər. Təəccüblü deyil ki, faydaları səbəbindən agent AI-yə tələbatın artacağı gözlənilir. Üçüncü tərəfin hesablamalarına görə, agent AI bazarı növbəti yeddi il ərzində 40% mürəkkəb illik artım tempi (CAGR) ilə böyüyərək 2033-cü ildə 206 milyard dollar gəlir əldə edə bilər. [P2] Agent AI bazarının sürətli böyüməsi server mərkəzi prosessorlarına (CPU) tələbatın artmasına səbəb olub, bu da Advanced Micro Devices ( AMD -5.10%) və Intel ( INTC -4.75%) şirkətlərinin server CPU bizneslərində fenomenal böyümə yaşamasının səbəbini izah edir. CPU-lar agent AI-də kritik rol oynayır, mürəkkəb tapşırıqları yerinə yetirmək üçün lazım olan aparat və proqram təminatı resurslarını koordinasiya edərək çoxaddımlı iş axınını idarə etməyə kömək edir. Buna görə də, agent AI iş yüklərini idarə edən AI serverlərində CPU-ların GPU-lara (qrafik prosessorları) nisbəti əvvəlki 1:4-dən 1:2 və ya hətta 1:1-ə dəyişir ki, bu da server CPU tələbatında 2-4 dəfə artım deməkdir. AMD və Intel bu dəyişiklikdən böyük qazanclar əldə ediblər. AMD -nin məlumat mərkəzi gəlirləri 2026-cı ilin ikinci rübündə illik müqayisədə 107% artıb. CEO Lisa Su son qazanc çağırışında qeyd edib: "Server sahəsində, bulud və müəssisə satışlarının hər biri illik müqayisədə 70%-dən çox artaraq, əvvəlki rübdə verdiyimiz proqnozu üstələyərək, ardıcıl beşinci rübdə rekord server CPU gəliri əldə etdik." Bu arada, Intel -in məlumat mərkəzi və AI (DCAI) biznesi ikinci rübdə illik müqayisədə 59% təsirli artım göstərərək 6,3 milyard dollar a çatıb. Şirkət inanır ki, onun hazırkı nəsil server CPU-ları, kod adı Granite Rapids , məlumat mərkəzi biznesinin təsirli böyüməsini davam etdirməyə kömək edəcək. Intel bu server CPU-larının istehsalını artırır və Dell Technologies , Lenovo , Hewlett Packard Enterprise və digərləri kimi əsas server OEM-ləri (orijinal avadanlıq istehsalçıları) ilə Granite Rapids -i bazara çıxarmaq üçün işləyir. [P3] Qeyd etmək lazımdır ki, həm Intel , həm də AMD uzunmüddətli perspektivdə sürətlə böyüyən server CPU bazarından faydalanmağa davam edə bilərlər. Çünki AMD server CPU bazarının 2030-cu ilə qədər illik 50% artım tempi ilə böyüyərək onilliyin sonuna qədər 220 milyard dollar illik gəlir əldə edəcəyini gözləyir. Lakin, mən düşünürəm ki, agent AI tərəfindən idarə olunan server CPU bazarının böyüməsindən ən böyük qazanan Intel və ya AMD olmayacaq. Bunun əvəzinə, Britaniya texnologiya şirkəti Arm Holdings ( ARM -4.23%) agent AI dövrü üçün daha yaxşı yarımkeçirici səhmi kimi görünür. Arm Holdings yarımkeçirici şirkətlərinin smartfonlar, məlumat mərkəzləri və avtomobil tətbiqləri üçün çiplər dizayn etmək üçün istifadə etdiyi intellektual mülkiyyət və təlimat dəsti arxitekturalarını təmin etməsi ilə tanınır. Arm , AMD və Intel -in birbaşa rəqibidir, çünki o, azaldılmış təlimat dəsti hesablama (RISC) arxitekturasını təklif edir. AMD və Intel -in x86 platforması mürəkkəb təlimat dəsti hesablama (CISC) əsasındadır. AMD və Intel -in x86 arxitekturası mürəkkəb təlimatları emal edir, Arm -ın arxitekturası isə kiçik partiyalarda paralel təlimatları sürətlə icra etməsi ilə tanınır. Nəticədə, Arm əsaslı server CPU-ları agent AI tapşırıqlarını yerinə yetirmək üçün idealdır, xüsusilə də x86 çiplərindən 30% - 60% daha yüksək enerji səmərəliliyi təmin etdikləri üçün. Təəccüblü deyil ki, Silicon Analysts -ə görə, Arm server CPU-larının payı 2020-ci ildə cəmi 5%-dən hazırda təxminən 20%-ə yüksəlib. Hətta bazar araşdırma firması IDC bu ilin əvvəlində qeyd edib ki, 2026-cı ilin birinci rübündə Arm əsaslı server platformalarının gəliri 53 milyard dollar a çatıb ki, bu da x86-nın 34,6 milyard dollar lıq gəlir payından xeyli yüksəkdir. Arm , Nvidia kimi müştərilərinə IP lisenziyalaşdıraraq pul qazandığını və arxitekturasından istifadə edilərək dizayn edilmiş hər çipdən royalti aldığını nəzərə alsaq, agent AI dövründə Arm əsaslı server CPU-larının artan qəbulundan böyük qazanclar əldə etməyə hazırdır. Bundan əlavə, şirkət əsasən agent AI və nəticə çıxarmağa yönəlmiş öz server CPU-sunu istehsal etməyə başlayıb. Arm növbəti bir neçə maliyyə ili ərzində server CPU satışlarından 2 milyard dollardan çox gəlir gözləyir. Qeyd edək ki, şirkət bir neçə ay əvvəl 2027 və 2028-ci maliyyə illərində ən son məhsulu üçün 1 milyard dollar lıq gəlir imkanı görmüşdü, lakin agent AI-yə yönəlmiş server prosessoru üçün yeni müştərilərin əlavə edilməsi sayəsində bu təxminini ikiqat artırıb. Beləliklə, analitiklərin Arm -ın gəlir artımının cari maliyyə ilində təxminən 23% artaraq 6,06 milyard dollar a çatmasından sonra sürətlənəcəyini gözləməsi asanlıqla başa düşüləndir. Bundan əlavə, onun xalis mənfəət artım tempi davam edən 2027-ci maliyyə ilində təxminən 26% artımından sonra gələcəkdə yaxşılaşacaq. [P4] Lakin, investorlar qeyd etməlidirlər ki, Arm -ı almaq üçün yüksək premium ödəməli olacaqlar. Hazırda o, qazancın 235 qatı ilə ticarət edir, baxmayaraq ki, 103-lük irəli qazanc əmsalı xalis mənfəətdə yaxşılaşmaya işarə edir. Həmçinin, Arm -ın gəlirli server CPU bazarında artan təsiri qiymətləndirməni əsaslandırır. Counterpoint Research 2029-cu ilə qədər Arm əsaslı CPU-ların xüsusi server CPU bazarının 90%-ni ələ keçirərək AMD və Intel -in x86 prosessorlarını geridə qoyacağını gözləyir. Firma əlavə edir ki, Arm əsaslı CPU-lar müqayisə edilə bilən x86 təkliflərinə nisbətən 2 dəfə daha yüksək performans-vatt təmin edir. Bütün bunlar Arm səhmini agent AI bazarının böyüməsindən faydalanmaq istəyən investorlar üçün möhkəm bir alış edir, çünki o, bu sahədə AMD və Intel -i üstələyə və uzunmüddətli perspektivdə premium qiymətləndirməsini əsaslandıra bilər.