Broadcom -un süni intellekt gəlirləri sürətlə artır və Wall Street analitikləri demək olar ki, yekdilliklə müsbət mövqe nümayiş etdirirlər, lakin səhm il ərzində qırmızı zonada qalır, halbuki S&P 500 yüksəlir. Nə isə dəyişməlidir və 700 dollara gedən yol... Broadcom ( NASDAQ:AVGO ) süni intellekt infrastrukturunun xüsusi silikon mühərrikinə çevrilib. Üçüncü maliyyə rübü gəlirləri illik müqayisədə 85,5% artaraq 29,59 milyard dollara çatıb və süni intellekt yarımkeçiricilərindən əldə edilən gəlir 16,70 milyard dollar təşkil edib. Buna baxmayaraq, səhm ilin əvvəlindən 2,41% ucuzlaşıb, S&P 500 isə 12,87% artıb. Mən bu fərqi izah edə bilmirəm. Bəs Broadcom 2030-cu ilə qədər hər səhm üçün 700 dollara çata bilərmi? Səhmlər son bir həftədə 5,3%, son bir ayda isə 5,9% azalıb. Marja qarışığı problemin bir hissəsidir. Üçüncü rübün ümumi marjası gəlirin 75%-i təşkil edib ki, bu da ardıcıl olaraq 210 baza bəndi azalma deməkdir. Dördüncü rüb üçün isə təxminən 73% proqnozlaşdırılır, çünki yaddaş tutumlu XPU -lar qarışığı seyreldir. Konsentrasiya digər narahatlıqdır. Hock Tan bildirib ki, “bugünkü süni intellekt iş yükləri üçün hesablama tələbatının böyük əksəriyyəti ən müasir sərhəd modelləri hazırlayan bu konsentrasiyalı qrupdan qaynaqlanır.” 1,476 beta ilə səhm bazardan hər iki istiqamətdə daha sərt hərəkət edir. Konsensus hədəfi 527,59 dollardır ki, bu da 57,4% yüksəliş deməkdir. Analitiklər 7 güclü alış, 40 alış, 3 saxlama və 0 satış tövsiyə edirlər. Bir illik baza ssenarimiz 410,50 dollardır, yəni 22,47% yüksəliş, 365,37 dollardan 534,68 dollara qədər bir diapazonda. Modelin etibarlılığı yüksək 0,9 səviyyəsindədir. Düşünürəm ki, modelimiz çox mühafizəkardır. 0,5-lik meqa-kapital zəiflədicisi 94% buğa analitiklərinin dəstəyini və 0,03-lük qazanc artımı töhfəsini yarıya endirir. Bugünkü 335,18 dollarlıq qiymətdən 700 dollara çatmaq üçün 108,8% artım tələb olunur. 18,376 dollarlıq gələcək EPS ilə 700 dollarlıq qiymət 38x gələcək P/E deməkdir. Baza ssenarimiz artıq 34x deməkdir, buna görə də cəsarətli hədəf təxminən 4x əlavə çoxluq genişlənməsinə ehtiyac duyur. Qazanc artımı bu işin əksər hissəsini görür. Təxminimiz 1,144 artım əldə edir ki, bu da texnologiya səhmləri üçün 1,15 premiumu və güclü analitik dəstəyini əks etdirir. Tan bildirib ki, Broadcom “2028-ci maliyyə ilində hər səhm üçün 30 dollardan çox qazanc əldə etmək hədəfinə çox yaxındır.” 30 dollarda 700 dollarlıq səhm cəmi 23x ilə ticarət edir. Rəhbərlik süni intellekt yarımkeçiricilərindən əldə edilən gəlirin 2027-ci maliyyə ilində təxminən iki dəfə artaraq 115 milyard dollara, 2028-ci maliyyə ilində isə 230 milyard dollara çatacağını gözləyir. Bu, Alphabet ( NASDAQ:GOOGL ) Google TPU sövdələşmələri ilə dəstəklənir ki, bu da illik on milyardlarla dollar dəyərindədir və OpenAI -nin 2028-ci ildə 5 giqavatdan çox yerləşdirmələri ilə təmin edilir. Tan -ın sözləri ilə desək, “Üçüncü rübdə tələbat sadəcə isti idi və biz hələ yeni başlayırıq.” Öz 2030-cu il buğa yolumuz 870,61 dollara çatır. Əsas risk təchizatdır: lövhələr, HBM , enerji və ya məlumat mərkəzi korpuslarının çatışmazlığı yerləşdirmələri təxirə sala bilər. Ən böyük süni intellekt çip qaliblərində erkən görünən xüsusiyyətlər, pulsuz bir təlimatda qeyd etdiyimiz xüsusiyyətlərlə eynidir. Səhm 18x gələcək P/E ilə ticarət edir ki, bu da üçüncü rübün illik müqayisədə 96% qeyri-GAAP EPS artımı ilə müqayisədə ucuz görünür. Səhmlər 52 həftəlik 288,95 dollarlıq minimum və 493,28 dollarlıq maksimum arasında yerləşir. 10 il ərzində Broadcom 2396,48% gəlir gətirib, S&P 500 isə 259,69% gəlir əldə edib. Bu çoxluqla, yalnız qazancın çatdırılması səhmi 700 dollara qədər apara bilər. 2030-cu ilə qədər 700 dollara çatmaq 108,8% artım tələb edir. Mən bunu çətin, lakin əldə edilə bilən bir hədəf adlandırıram. Üç şeyin düzgün getməsi lazımdır: süni intellekt gəlirləri 2027-ci maliyyə ilinin proqnozuna çatmalı, EPS 2028-ci maliyyə ilində 30 dolları keçməli və əməliyyat marjası 66% ətrafında qalmalıdır. Hipermiqyaslı xərcləmələrdə kəskin azalma bu tezisi sarsıdacaq. Bu səviyyədə gəlirlər hər il gözlənilməməlidir, lakin biz Broadcom -un 2030-cu ildə 700 dollara necə çata biləcəyinin yolunu göstərmişik. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, kitab oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu latte-dən həzz alarkən tapıla bilər.