[P1] Dünyanın ən sürətlə böyüyən süni intellekt şirkətlərindən biri olan Anthropic 2026-cı ilin sonuna qədər ictimaiyyətə açılacaq. Məxfi S-1 sənədindən sızan son məlumatlara görə, şirkət 2026-cı ilin birinci yarısında 16,3 milyard dollar gəlir əldə edib, halbuki 2025-ci ilin bütün dövrü üçün bu rəqəm 4,6 milyard dollar idi. Bildirilir ki, 2026-cı ilin üçüncü rübündə daha 16,8 milyard dollar gəlir əldə edilib ki, bu da ilin ilk üç rübündəki gəlirini 33,1 milyard dollara çatdırır. Lakin şirkət 2026-cı ilin birinci yarısında 80,7 milyard dollar, 2025-ci ildə isə 42 milyard dollar xalis zərər açıqlayıb. Bu xalis zərərin əksər hissəsi (72 milyard dollar) qeyri-pul mühasibat xərcləri ilə bağlı olsa da, hesablama xərcləri ilə də əlaqələndirilə bilər – bu xərclər 2025-ci ildə 7,3 milyard dollardan 2026-cı ilin birinci yarısında təxminən 9 milyard dollara yüksəlib. Onun hesablama xərcləri hələ ki, gəlir artımını ötmür, lakin gələcəkdə bu xərclər kəskin şəkildə arta və marjalarını sıxa bilərmi? [P2] Anthropic -in Claude modelləri (xüsusilə Sonnet və Opus ) mürəkkəb kodların yaradılması və avtomatik tamamlanması üçün ən yaxşı süni intellekt alətləri hesab olunur. Lakin Anthropic bu süni intellekt modellərini yerləşdirmək üçün heç bir özəl məlumat mərkəzi və ya fiber optik şəbəkə qurmayıb. Bunun əvəzinə, Anthropic hesablama gücünü təmin etmək üçün Amazon ( AMZN ) Web Services ( AWS ), Alphabet -in ( GOOG ) ( GOOGL ) Google Cloud , Microsoft ( MSFT ) Azure və digər bulud provayderləri ilə yüz milyardlarla dollar dəyərində uzunmüddətli, əsasən ləğv edilməyən bulud infrastruktur müqavilələri imzalayıb. Generativ süni intellekt bazarı isti qaldığı müddətcə Anthropic -in hesablama xərcləri yəqin ki, gəlir artımına çatmayacaq. Lakin resessiya zamanı bu xərclər yavaşlasa, Anthropic -in növbəti on ildə ən azı 518 milyard dollar təşkil edən nəhəng, ləğv edilməyən bulud öhdəlikləri bu xərclərin gəlir artımını ötməsinə səbəb olacaq. Digər süni intellekt modellərindən gələn rəqabət də onun token xərclərini sıxa və qiymət gücünü azalda bilər. [P3] Anthropic iki ardıcıl rüb ərzində "tənzimlənmiş" mənfəətliliyə nail olduğunu iddia edir, lakin bu rəqəmlər yanıltıcıdır, çünki onlar Ar-Ge xərclərini, səhm əsaslı kompensasiyaları və digər balansdankənar bulud öhdəliklərini istisna edir. Anthropic həmçinin müəssisə müştərilərinin bulud platformalarına xərclədiyi tam məbləği ümumi gəlir kimi qeyd edir, lakin bulud tərəfdaşının 25%-30% payını əməliyyat xərci kimi yazır. Bu qeyri-adi hesablama onun ümumi gəlirini ümumi xidmət xərclərinə qarşı şişirdir. Ən yüksək səviyyəli artımı və ümumi marjaları güclü olsa da, ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə ( GAAP ) əsasən mənfəətliliyə nail olmaqdan çox uzaqdır. Əgər süni intellekt bazarı soyumadan əvvəl zərərlərini azaltmasa, yüksək qiymətləndirmələrini qorumaqda çətinlik çəkə bilər.