[P1] Procter & Gamble güclü gəlir hesabatı ilə bahalaşsa da, ümumi marjanın çökməsi və xammal xərclərinin artması əsas rəqəmlərin altında təzyiq yaradır. Aşağı gəlirli alıcıların yüksək qiymətləri qəbul etməyə davam edib-etməməsi bu rallinin davam edib-etməyəcəyini müəyyən edəcək. Müdafiə xarakterli istehlak və səhiyyə səhmləri yeni vəsait cəlb edir. Böyük kapitallı səhmlər ümumilikdə düşdüyü halda, Procter & Gamble -ın (NYSE:PG | PG Price Prediction) rüblük gözləntiləri üstələməsi bugünkü alıcıların marağını cəlb edir. Səhər ticarətində Procter & Gamble səhmləri 6% bahalaşaraq 166,19 dollar a çatıb ki, bu da şirkətin qiymət artımlarının istehlakçılar tərəfindən qəbul edildiyini göstərir. Bu irəliləyiş Procter & Gamble səhmlərini 2020-ci ildən bəri ən böyük qazancına doğru aparır və ilin əvvəlindən (YTD) artımını 19% -ə çatdırır. Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (NYSEARCA:SPLV) 1% bahalaşıb ki, bu da böyük kapitallı bazarın ən sakit hissəsindəki gücü əks etdirir. Daha geniş indeksdə isə SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) 1% ucuzlaşıb. Belə bir fərq vəsaitlərin texnologiya sektorundan müdafiə səhmlərinə yönəldiyini göstərir. Digər müdafiə xarakterli bahalaşan səhmlərə Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) daxildir ki, bu da 3% bahalaşaraq 264,89 dollar a, və Coca-Cola (NYSE:KO) 2% bahalaşaraq 94,56 dollar a çatıb. Bəs bu gün Procter & Gamble və onun rəqibləri ilə nə baş verir? [P2] Procter & Gamble -ın 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün nəticələri hər səhm üzrə əsas gəliri (EPS) 2 dollar təşkil edib ki, bu da 1,89 dollar lıq konsensus proqnozunu üstələyib. Procter & Gamble -ın xalis satışları 23,28 milyard dollar a çatıb ki, bu da analitiklərin gözlədiyi 22,82 milyard dollar dan yüksəkdir. Şirkətin bütün biznes seqmentləri üzvi satış artımı proqnozlarını üstələyib, xüsusilə camaşırxana və ev məhsulları əhəmiyyətli artım təmin edib. Procter & Gamble -ın maliyyə direktoru Andre Schulten ABŞ istehlakçısına toxunub. O bildirib ki, ABŞ istehlakçısı “olduqca dayanıqlıdır”, yüksək gəlirli ev təsərrüfatları biznesi idarə edir, aşağı gəlirli alıcılar isə daha ehtiyatlıdır. Rəhbərlik Procter & Gamble -ın tam illik proqnozunu, o cümlədən 1% -dən 3% -ə qədər üzvi satış artımını və 6,89 dollar dan 7,11 dollar a qədər əsas EPS-i qoruyub saxlayıb. Bu proqnozun qorunması bazara şirkətin qiymətlərinin alıcılar tərəfindən qəbul edildiyini göstərir. [P3] Procter & Gamble -ın nəticələrində zəif cəhətlər də var və ayı ssenarisi xərclərə əsaslanır. Onun əsas ümumi marjası illik müqayisədə 150 baza bəndi azalıb və şirkət bu maliyyə ilində vergidən sonra 1,4 milyard dollar xammal xərci təzyiqi gözləyir. İcraçılar zəng zamanı xəbərdarlıq ediblər: “Güc realdır, lakin bu, düz xətt olmayacaq.” Son fond axınları S&P 500 daxilində momentumdan keyfiyyətə üstünlük verildiyini göstərir ki, bu da Procter & Gamble kimi sabit artım göstərən şirkətləri dəstəkləyir. Düşüşdən sonra belə, SPDR S&P 500 ETF Trust ilin əvvəlindən 12% qazanc əldə edib ki, bu da Procter & Gamble səhmlərinin hazırkı artımından daha azdır. Altı ardıcıl rübdə gəlir gözləntilərini üstələməsi Procter & Gamble səhmlərinin cəlbediciliyini artırır. Procter & Gamble indi aşağı gəlirli alıcıların yüksək qiymətlərini qəbul etməyə davam edib-etməyəcəyini görməlidir, çünki Schulten bu qrupu daha ehtiyatlı kimi qeyd edib. Rəhbərlik birinci yarıda 3% üzvi satış artımı və ikinci yarıda yüngül sürətlənmə gözləyir. Artan giriş xərcləri bu yolu çətinləşdirir, icraçılar zəng zamanı qeyd ediblər: “ 113 dollar lıq neft üçüncü və dördüncü rüblərdə daha çoxunun gəldiyini göstərir.” Procter & Gamble -ın həcm tendensiyaları bu suala ən aydın cavabı verir. Procter & Gamble -da üzvi həcm 2% artıb. Şirkət vahid qazancları artımın əksəriyyəti ilə əlaqələndirib ki, bu da yüksək qiymətlərin alıcıları daha ucuz markalara yönəltmədiyini göstərir. İcraçılar əlavə ediblər ki, “ABŞ-dakı ən yaxşı müştərilərimizin 70% -dən çoxu” indi paylarını qoruyur və ya artırır. Procter & Gamble -ın kapitalın qaytarılması planı bir yastıq təklif edir. Plan bu maliyyə ilində 10 milyard dollar dan çox dividend və təxminən 5 milyard dollar səhm geri alımını əhatə edir. Treydlər Procter & Gamble -ın qiymət sınağı həll olunana qədər səhm ekspozisiyalarını daha kiçik saxlamağa üstünlük verə bilərlər.