[P1] Getty Realty (NYSE:GTY) investorlara 13 il ardıcıl divident artımları və 7%-ə yaxın gəlir təqdim edib, lakin onun portfeli əsasən bir sektora yönəlib ki, bu da əksər xalis icarə mülkiyyətçilərinin tamamilə qaçdığı riskləri özündə ehtiva edir. Getty Realty 20 oktyabr tarixində gəlir investorlarına yeni bir şey təqdim etdi. İdarə Heyəti hər səhm üçün 0,485 ABŞ dolları ndan 0,50 ABŞ dolları na qədər rüblük divident elan etdi. Bu, 3,1% artım və ardıcıl 13-cü divident artımı ilidir. Ödəniş 7 yanvar 2027-ci ildə həyata keçiriləcək. Səhmlər bazar açılışından əvvəl 5,4% artaraq 28,95 ABŞ dolları na yüksəldi ki, bu da 2 ABŞ dolları illik dividenti təxminən 6,9% gəlirə çatdırır. Getty xalis icarə mülkiyyətçisidir. Kirayəçilər uzunmüddətli icarə müqavilələri imzalayır və vergilər, sığorta və təmir daxil olmaqla əmlak xərclərinin əksəriyyətini ödəyirlər, buna görə də Getty kirayə haqqı yığır və öz xərcləri az olur. Onun portfelində 1 269 sərbəst əmlak var: rahatlıq mağazaları, avtomobil xidmət mərkəzləri, drive-thru restoranlar və avtoyuma məntəqələri. Depresiasiya REIT gəlirlərini daxil olan nağd puldan daha kiçik göstərir, buna görə də əməliyyatlardan düzəliş edilmiş vəsaitlər ( AFFO ) ödənişin daha yaxşı göstəricisidir. Getty 2026-cı il üçün AFFO proqnozunu hər səhm üçün 2,53-2,54 ABŞ dolları na qaldırdı. 2 ABŞ dolları divident mərkəzin təxminən 79%-ni istifadə edir. Üçüncü rübün 0,64 ABŞ dolları AFFO -su yeni rüblük ödənişi yaxşı şəkildə qarşıladı. “ Getty 2026-cı ildə indiyə qədər güclü nəticələr göstərib, bu da ilin əvvəlindən hər səhm üzrə AFFO -da 5,0% artım və ilin əvvəlindən 500 milyon ABŞ dolları ndan çox investisiya ilə vurğulanır”, – deyə CEO Christopher J. Constant bildirib. Rəqiblər daha çox yer qoyurlar. NNN REIT (NYSE:NNN) 67% AFFO ödəniş nisbəti bildirdi. Realty Income (NYSE:O) 4,44-4,45 ABŞ dolları AFFO proqnozuna qarşı hər səhm üçün 3,252 ABŞ dolları ödəyir ki, bu da təxminən 73% təşkil edir. Bir yenidənqurma sahəsi istisna olmaqla, doluluq 99,8% təşkil edir, orta icarə müddəti isə 10,3 ildir. Geri qalan kirayə ödənişi 2,5x-dir, yəni kirayəçilər kirayə ödənişlərindən xeyli çox qazanırlar. CFO Brian Dickman iyul zəngində dedi: “Bu günə qədər heç bir kredit itkisi yaşamamışıq.” Zəif nöqtə hələ də inkişaf edən və kirayə haqqını tam ödəməyən yeni avtoyuma məntəqələri qrupudur. Rəhbərlik onların üçüncü il ətrafında sabitləşəcəyini gözləyir. Rahatlıq mağazaları portfelin əsasını təşkil edir. Rübdə əldə edilmiş 53 əmlakdan 42-si rahatlıq mağazaları idi, bu da 261,00 milyon ABŞ dolları dəyərində Refuel müqaviləsi ilə dəstəkləndi. Birinci rübdə yanacaq marjaları bir gallon üçün orta hesabla 0,46 ABŞ dolları təşkil etdi və Constant bu biznesləri “portfelimizdə vərdiş edilmiş, qeyri-ixtiyari hissələr” adlandırdı. Ətraf mühitin təmizlənməsi xərcləri və yanacaq tələbatında uzunmüddətli dəyişikliklər hələ də real risklərdir. NNN kirayə haqqının 15,9%-ni 3 774 əmlakda yayılmış rahatlıq mağazalarından əldə edir. Realty Income 92 sənayeni əhatə edir. Bu, 0,35 ABŞ dolları səviyyəsindən təxminən 43% artım deməkdir. Realty Income -ın ardıcıllığı 31 ildən çoxdur, NNN -in isə 37 ilə çatıb. Gəlir məsələsi dar, tək sektorlu fokusla rahatlığa əsaslanır. Getty təxminən 6,9% gəlir ödəyir, kirayəçiləri kirayə haqqını 2,5 dəfə ödəyir və 13 illik artımlar arxasındadır. İnvestorlar NNN və ya Realty Income -dan daha nazik AFFO buferini və yanacağa güclü məruz qalmanı qəbul edirlər. Növbəti bir neçə rübdə Refuel əmlaklarının necə yerləşdiyini, avtoyuma məntəqələrinin necə inkişaf etdiyini və yeni 200 milyon ABŞ dolları məbləğində müddətli kreditdən sonra faiz xərclərinin necə dəyişdiyini izləyin.