Amerika ev təsərrüfatları pul haqqında narahat olmağa başlayanda, nadir hallarda alış-verişi dayandırırlar. Onlar sadəcə alış-veriş etdikləri yeri dəyişirlər. Buna görə də, iqtisadiyyat yavaşlamağa başlayanda investorlar Walmart Inc. ( NASDAQ:WMT ) şirkətini yaxından izləyirlər. Walmart səhmləri oktyabr ayında indiyədək 13,9% artıb və 2014-cü ilin noyabrından bəri (o zaman 14,8% artmışdı) ən yaxşı ayına doğru irəliləyir. Eyni dövrdə S&P 500 cəmi 0,6% artıb. Bu 13,3 faiz bəndi fərqi, Walmart və indeks arasında 2020-ci ilin martından, yəni ABŞ -da COVID-19 karantinlərinin başladığı aydan bəri ən böyük aylıq fərqdir. Bəs dünyanın ən böyük pərakəndə satıcısı erkən resessiya xəbərdarlığı göndərirmi? Walmart Son Üç Enişdən Əvvəl S&P 500 -ə Liderlik Edib 1985-ci ildən bəri Walmart 30 dəfə bir ayda S&P 500 -ü ən azı 10 faiz bəndi üstələyib. Bu ayların yeddisi resessiyalar zamanı baş verib ki, o zaman investorlar artıq müdafiə səhmlərinə sığınmışdılar. Qalan 23 aydan üçü resessiya başlamazdan bir il əvvəl qeydə alınıb. Başqa sözlə, 1990-cı ildən bəri 2020-ci ilin qəfil pandemiya şoku istisna olmaqla, hər bir ABŞ resessiyasından əvvəl bu cür bir Walmart ayı müşahidə olunub. Lakin, siqnal 20 dəfə də yanlış olub. Resessiya olmayan bu 23 haldan 19-da S&P 500 12 ay sonra daha yüksək olub, orta hesabla 9,7% və median olaraq 14,4% qazanc əldə edib. Böyük Walmart ayları resessiyalardan əvvəl görünməyə meyllidir. Lakin böyük Walmart aylarının əksəriyyətindən sonra resessiya gəlmir. Qiymətlər maaşlardan daha sürətli artdıqda, ailələr əvvəlcə səyahətlər, elektronika və yeni paltarlar kimi təxirə sala biləcəkləri xərcləri azaldırlar. Daha sonra büdcələrinin qalan hissəsini əsas ehtiyaclara və daha ucuz mağazalara yönəldirlər. Nəticədə, endirimli pərakəndə satıcılar müştərilər qazanır, diskresion satıcılar isə onları itirir. Hazırkı vəziyyət bu ssenariyə uyğundur. İstehlakçı qiymətləri sentyabr ayında 3,7% artıb, avqust ayında isə bu rəqəm 3,4% idi. Miçiqan Universiteti nin istehlakçı əhval-ruhiyyəsi indeksi oktyabr ayının ilkin oxunuşunda 46,3-ə düşüb. Bu, sorğunun tarixində may ayında qeydə alınan 44,8-dən sonra ikinci ən aşağı səviyyədir. BofA Global Research analitikləri Lorraine Hutchinson və Mary Sport 19 oktyabr tarixli hesabatlarında bayram mövsümünə qədər istehlakçıya təsir edən eyni təzyiqi qeyd ediblər. Onlar bildiriblər: “Biz geniş yayılmış inflyasiyanı əhatə etdiyimiz sahədə satışlar üçün ən böyük risk hesab edirik, çünki yüksək neft qiymətləri istehlakçı qiymətlərinə təsir edir.” Səhm qiymətləri də rotasiyanı göstərir. State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF ( NYSE:XLP ) oktyabr ayında 9,5%, bu il isə 13,5% artıb. State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF ( NYSE:XLY ) bu ay 5,5% qazanc əldə etsə də, 2026-cı ildə hələ də 4,3% aşağıdadır. Walmart -ın hərəkətinin şirkətə xas tərəfi də var. Benzinga Analyst Ratings -ə görə, 15 oktyabrda Deutsche Bank səhmin reytinqini “Saxla”dan “Al”a yüksəldib və qiymət hədəfini 113 dollardan 136 dollara qaldırıb. Evercore ISI isə 20 oktyabrda hədəfini 125 dollardan 130 dollara yüksəldib. BofA Global Research analitiki Christopher Nardone , Walmart Connect U.S. -in rəhbəri ilə görüşdən sonra Walmart -ın reklam biznesinə də toxunaraq, şirkətin süni intellekt lə idarə olunan ticarətdə “agentik qalib kimi ortaya çıxdığını” bildirib. Bu arada, ralli qismən bir bərpa xarakteri daşıyır. 21 avqustda ən azı yeddi firma səhmin qiymət hədəflərini azaltmışdı və Walmart oktyabr ayındakı sıçrayışdan sonra belə bu il cəmi 6,2% artıb. Proqnoz bazarları da yaxınlaşan bir enişi qiymətləndirmir. Polymarket treyderləri 2026-cı ilin sonuna qədər ABŞ -da resessiya ehtimalını 7,5%, lakin 2027-ci ilin sonuna qədər 35% qiymətləndirirlər. Walmart -ın oktyabr rallisi 1990, 2001 və 2008-ci illərin resessiyalarından əvvəlki aylara bənzəyir. O, həmçinin bir il sonra daha yüksək səhm qiymətləri ilə nəticələnən 20 ralliyə də bənzəyir. Öz-özlüyündə bu siqnal resessiya tarixini deyil, daha ehtiyatlı bir istehlakçını göstərir.