[P1] Costco -nun üzvlük modeli aldadıcı dərəcədə sadə görünür, lakin illərlə yüksək qiymətləndirmələrə və kəskin qiymət dəyişikliklərinə dözən səbirli səhmdarlar daha geniş bazarın ardıcıl olaraq uyğunlaşa bilmədiyi bir şeyi kəşf etdilər. Rəqəmlər növbəti onillikdən əvvəl başa düşülməyə dəyər bir hekayə danışır… On il əvvəl Costco ( NASDAQ:COST | COST Qiymət Proqnozu) artıq qurulmuş bir anbar klubu idi. On il ərzində investorlar onun proqnozlaşdırıla bilənliyini mükafatlandırdılar. Modelin özü sadə qaldı. Costco illik ödəniş alır, toplu mallar və Kirkland Signature məhsullarını aşağı marjalarla satır və mənfəəti artırmaq üçün yenilənmələrə güvənir. Bu formula genişləndi. Costco hazırda 14 ölkə və ərazidə 939 anbarla fəaliyyət göstərir, 150,4 milyon kart sahibinə və dünya üzrə 89,8% yenilənmə dərəcəsinə malikdir. İcraçı üzvlər daha yüksək ödəniş edir və satışların 75,6%-ni təmin edir. Son üzvlük haqqının artırılması 2026-cı maliyyə ilinin əvvəlində haqq gəlirlərini 14% artırmağa kömək etdi. Müntəzəm ödənişlə yanaşı, səhmdarlar 2017-ci ildə 7 dollar, 2020-ci ildə 10 dollar və 2023-cü ildə 15 dollar xüsusi dividendlər topladılar. Müntəzəm rüblük dividend 2016-cı ildə 0,45 dollardan 1,47 dollara yüksəldi. Rəqəmsal satışlar da genişləndi, Uber Technologies ( NYSE:UBER ) və DoorDash ( NASDAQ:DASH ) çatdırılma xidmətləri ölkə daxilində yayıldıqca 2026-cı maliyyə ilində rəqəmsal satışlar 33 milyard dolları ötdü. Costco rəqəmləri dividendə uyğunlaşdırılıb. S&P 500 rəqəmləri yalnız SPDR S&P 500 ETF Trust -ın ( NYSEARCA:SPY ) qiymət dəyişikliyini izləyir. Costco beş və on il ərzində indeksi böyük fərqlə üstələdi, sonra isə son bir ildə ondan geri qaldı. Səhmləri saxlamaq səbir tələb etdi: səhmlər son 52 həftə ərzində 840,35 dollar ilə 1 094,76 dollar arasında dəyişdi. Biznes bütün dövr ərzində uğurlu oldu. 2026-cı maliyyə ilində gəlir 10,14% artaraq 303,15 milyard dollara çatdı və EPS 20,76 dollar təşkil etdi. Costco -nun bugünkü vəziyyəti üzvlük artımı və hər üzvə düşən xərclərin artmaqda davam etməsinə əsaslanır. Əsas risk, səhm hələ də yüksək əmsalla ticarət edərkən gəlir artımının yavaşlamasıdır. Costco əksər investorların kənardan izlədiyi uzunmüddətli bir artım şirkətidir və biz bu nümunəni artıq əldən verdiyiniz qaliblər haqqında pulsuz hesabatda araşdırdıq. Bullish ssenari: Costco 2027-ci maliyyə ilində 33 anbar açmağı planlaşdırır və qaz və valyuta istisna olmaqla müqayisəli satışlar 6% ilə 7% arasında qalıb. CFO planı belə ümumiləşdirdi: “Davamlı yüksək səviyyəli artım üçün biz üzvlük bazasının davamlı artımı ilə hər üzvə düşən xərclərin davamlı artımı arasında bir balans görürük.” Bearish ssenari: Səhm 48 dəfə keçmiş gəlirlə və 40 dəfə gələcək gəlirlə ticarət edir, PEG nisbəti isə 4,434-dür. Dördüncü rübdəki EPS -ə həmçinin 0,15 dollarlıq birdəfəlik tarif geri ödəmə faydası daxil idi. Növbəti on il ərzində əmsalın genişlənməsi üçün az yer var, buna görə də gəlirlər qazanc artımından gələcək. Səhmlər 1 009,89 dollarda, 52 həftəlik minimumdan xeyli yuxarıdır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -ni bitirmiş, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.