[P1] Nike ( NKE +2.10%) dünyanın ən böyük və ən tanınmış idman geyimləri şirkəti olsa da, onun səhmləri son bir neçə ildə kəskin şəkildə düşüb. Şirkət satışların azalmasına və nüfuzunun bir hissəsini itirməsinə səbəb olan bir sıra səhvlərə yol verib və hələ də dominant mövqeyinə qayıtmaq üçün mübarizə aparır. Səhm bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən 79% aşağı düşüb, lakin 52 həftəlik minimumdan 17% bahalaşıb. Dönüş nəhayət sürət qazanırmı? Və investorlar üçün daha vacibi, indi almaq üçün doğru zamandırmı? Nike iki ildən çoxdur ki, bəzi parlaq məqamlarla birlikdə gəlirlərin azalması ilə mübarizə aparır. Bu, sənaye lideri olması gözlənilən bir şirkət üçün uzun bir müddətdir. Şəkil mənbəyi: Nike . [P2] Ən son rübdə, 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə (31 avqustda başa çatıb) satışlar keçən illə müqayisədə 4% azalıb, lakin bu, əvvəlki rüblərdən daha azdır. Daralan ümumi marja 0,6 bənd genişlənərək 42,8%-ə çatıb. Səhm başına qazanc ( EPS ) 0,48 dollar olub ki, bu da keçən ilki 0,49 dollardan az olsa da, Wall Street -in gözlədiyi 0,44 dollardan yüksəkdir. Bazar bu hesabatı müsbət qarşılayıb və səhm o vaxtdan bəri yüksəlir. Qarşıda uzun bir yol olsa da, irəliləyiş əlamətləri çoxdur. Birinci rübdə qaçış məhsullarının satışları, eləcə də ABŞ basketbol biznesi və qlobal futbol (soker) iki rəqəmli artıb. Nike idman xətlərində geri qalmışdı və indi geri qayıdır. [P3] Nike -ın bəzi problemləri idman geyimlərində innovasiya çatışmazlığından qaynaqlanırdı və şirkət bu mühərriki yenidən işə salmağa, daha tez-tez yeniliklər yaratmağa sadiqdir. Qaçışdan ilhamlanan idman ayaqqabılarından ikisi, P-6000 və V5 Runner , rübdə iki rəqəmli artıb və yeni təqdim olunan Studio Fleece xətti ən yaxşı performans göstərən geyim xətti olub. CEO Elliott Hill uğuru aydınlıqla əlaqələndirib, yəni hər bir hədəf müştəri qrupunun xüsusi ehtiyaclarını müəyyənləşdirmək və onlara xidmət etmək. Hill bildirib ki, Nike Jordan brendi kimi bəzi ən böyük franşizalarını kiçildəcək, çünki bu brend həddindən artıq təchiz olunub və artıq premium hiss etdirmir. Bu, əvvəlcə bu franşizalarda satışların azalmasına səbəb ola bilər, lakin sonra sabitləşəcək və bu, qısamüddətli artıma mane ola bilər. [P4] Lakin, hələ də qalan daha böyük problemlər var, xüsusilə də ən böyük və ən vacib bazarlarından biri olan Çin . Regionda satışlar kəskin şəkildə azalır və birinci rübdə illik müqayisədə 26% düşüb. Yerli brendlərdən güclü rəqabət var və Nike premium brendi yüksəltmək üçün paylama üzərində nəzarəti gücləndirərək biznesi təmizləməyi hədəfləyir. Şirkət üçüncü tərəf onlayn satıcılar vasitəsilə paylamanı dayandırır və Çin istehlakçılarına xidmət etmək üçün xətlər inkişaf etdirir. NYSE · 22/10/26 ET 16:00-a olan məlumata görə. [P5] Lakin, bu, şirkəti ilk növbədə bu vəziyyətə gətirən bəzi addımlara qəribə şəkildə bənzəyir; əvvəlki rəhbərlik dövründə şirkət topdansatış tərəfdaşları ilə əlaqələri məhdudlaşdırmış və öz birbaşa istehlakçıya satış kanallarına diqqət yetirmişdi, müştərilər isə pərakəndə satış yerlərində On Holding və Berkshire Hathaway -in Brooks kimi digər brendləri tapmışdılar. Çin də fərqli nəticələr olacaqmı? Bunu yalnız zaman göstərəcək. Hazırkı qiymətlə Nike səhmləri 18-lik P/E nisbətində ticarət edir ki, bu da son 10 ildəki ən aşağı səviyyəsinə yaxındır. Lakin bunun üçün yaxşı səbəb var. Bu qiymətlə, onun dividendi 4,3% təşkil edir ki, bu da passiv gəlir investorları üçün əladır. Rəhbərlik hələ də 2027-ci maliyyə ilində yüksək tək rəqəmli azalma proqnozlaşdırır, buna görə də yaxın gələcəkdə çox ümidverici bir şey yoxdur. Qarşılaşdığı çətinlikləri nəzərə alaraq, investorlar Nike səhmlərini bu ucuz qiymətə belə almaqdan çəkinə bilərlər. Mən, xüsusilə Çin biznesində daha çox irəliləyiş görmədən bunun bir fürsət olduğunu deməzdim.