[P1] İnvestorlar süni intellektin ardınca kvant hesablamanı növbəti sərhəd avadanlıq oyunu kimi görürlər. Sektordakı bir çox şirkət müxtəlif texnologiyalardan istifadə edərək kvant kompüterləri qurur. Bu, texnologiya tədqiqat dairələrindən geniş yayılmış qəbula keçdikcə saysız-hesabsız yanaşmalardan hansının üstün gələcəyini bilməyi çətinləşdirir. Məsələn, IonQ ( IONQ -3.47%) və Rigetti Computing ( RGTI -4.73%) şirkətlərini götürək. Birincisi ion əsaslı kvant cihazları inkişaf etdirir, ikincisi isə ifratkeçirici maşınlardan istifadə edir. Hər ikisi investisiya üçün səbəblər təklif edir, bəs hansı daha yaxşı seçimdir? Mən IonQ səhmlərini almağa qərar verdim. Hər iki şirkəti qiymətləndirməyinizə kömək etmək üçün onlara nəzər salaq. [P2] Rigetti Computing bir neçə güclü tərəfə malikdir. Bu, IBM daxil olmaqla texnologiya nəhəngləri tərəfindən istifadə edilən, sənayedə üstünlük təşkil edən ifratkeçirici maşınlara fokuslanmış, şaquli inteqrasiya olunmuş, sırf kvant kompüter şirkətidir. Onun imkanları çip dizaynı və istehsalından sistemin işləməsini təmin edən proqram təminatına qədər bütün kvant kompüterinin qurulması prosesinə daxili nəzarəti əhatə edir. Gəlir əldə etmək üçün şirkət kvant maşınlarına bulud vasitəsilə giriş təmin edir və onları satır. Rigetti -nin texnologiyasının perspektivli olduğunu göstərən bir əlamət olaraq, şirkət sentyabr ayında ABŞ Ticarət Departamenti tərəfindən 100 milyon dollar mükafatlandırıldı. O, həmçinin hibrid hesablama həlli yaratmaq üçün kvant cihazlarını mövcud superkompüterlərə inteqrasiya etmək üçün Hewlett-Packard ilə işləyir. Rigetti 2026-cı ildə satış artımı yaşayır. Onun ikinci rüb gəliri 2025-ci ildəki 1,8 milyon dollardan 5,1 milyon dollara yüksəldi. Əhəmiyyətli artıma baxmayaraq, Rigetti hələ də dərindən zərərlidir. Onun ikinci rüb əməliyyat zərəri 2025-ci ildəki 19,9 milyon dollardan 28,1 milyon dollara yüksəldi ki, bu da biznesin idarə edilməsi xərclərinin artdığını göstərir. Rigetti -nin nağd pul yanması, ikinci rübün sonunda 541,3 milyon dollar təşkil edən əhəmiyyətli nağd pul, nağd pul ekvivalentləri və investisiya ehtiyatı olmasaydı, narahatlıq doğurardı. Bu məbləğ və 100 milyon dollarlıq hökumət mükafatı, texnologiyasını daha çox müştəri qəbuluna nail olmaq üçün inkişaf etdirdikcə qısa müddətdə əməliyyatları davam etdirə bilər. [P3] IonQ -un ion əsaslı kvant kompüterləri Rigetti -nin ifratkeçirici yanaşmasından daha yavaşdır, lakin kvant hesablamalarının dəqiqliyi və etibarlılığının ölçüsü olan dəqiqlik üzrə dünya rekorduna malikdir. Sürət vacib olsa da, nəticə yalnız dəqiqdirsə faydalıdır, bu da dəqiqliyi kritik bir uğur ölçüsü edir. Bu dəqiqlik şirkətin müştərilər arasında populyarlıq qazanmasına kömək etdi. Onun ikinci rüb gəliri 80,1 milyon dollara çatdı ki, bu da Rigetti -dən xeyli çox olmaqla yanaşı, digər bütün sırf kvant kompüter şirkətlərinin ikinci rüb satışlarının demək olar ki, iki qatıdır. Bu təsadüfi deyil. IonQ 2021-ci ildə açıq şirkətə çevrildiyi gündən bəri hər il gəlirini artırıb. O, bu tendensiyanın 2026-cı ildə də davam edəcəyini gözləyir, proqnozlaşdırılan satışlar 280 milyon dollar ilə 290 milyon dollar arasında olacaq ki, bu da 2025-ci ilin 130 milyon dollarından iki dəfədən çoxdur. Həmçinin, IonQ -un platforması möhkəmdir. Bu il SkyWater Technology -nin alınması ona kvant kompüter çiplərinin istehsalı üçün bir tökmə zavodu verir. Oktyabrın 12-də IonQ kvant kriptoqrafiyasını gücləndirmək üçün kiber təhlükəsizlik biznesi Elisity -ni aldığını elan etdi. Bununla belə, IonQ -un aqressiv satınalma strategiyası sürətlə artan xərclərə səbəb olub. O, ikinci rübü 2025-ci ildəki 160,6 milyon dollarlıq zərərlə müqayisədə 337,2 milyon dollarlıq əməliyyat zərəri ilə başa vurdu. IonQ -un nağd pulu, nağd pul ekvivalentləri və investisiyaları ikinci rübün sonunda 3 milyard dollar təşkil edirdi, lakin ideal olaraq, o, satınalmalarını cilovlamağa çalışacaq. Elisity ilə bağlı sövdələşmə 1,3 milyard dollara qədər qiymətləndirilən səhmləri əhatə edir ki, bu da səhmdarlar üçün əhəmiyyətli seyreltmə təsirinə səbəb olur. [P4] Rigetti və IonQ arasında, mən ikincinin daha yaxşı investisiya olduğunu düşünürəm. IonQ səhmini almağı seçməyimin səbəbi, müştərilərin onun texnologiyasını qiymətləndirdiyini göstərən ardıcıl gəlir artımı tendensiyası nümayiş etdirməsidir. Üstəlik, Rigetti -nin səhm qiyməti IonQ -un qiyməti ilə müqayisədə çox yüksəkdir və bu, onun qiymət-satış nisbətinin 2026-cı il ərzində davamlı olaraq azalmasından sonra belədir. Cədvəl göstərir ki, Rigetti -nin satış əmsalı IonQ -un satış əmsalından altı dəfədən çoxdur ki, bu da ikincinin daha yaxşı dəyər olduğunu göstərir. Bu, IonQ -un daha böyük gəliri, hərtərəfli platforması və balansında 3 milyard dollar təşkil edən nağd pul və investisiya ehtiyatı ilə birlikdə şirkəti uzunmüddətli uğur üçün mövqeləndirir. Rigetti -nin 2026-cı ilin birinci yarısında satışları 9,5 milyon dollara çatsa da, bu, 2025-ci ilin ümumi gəliri olan 7,1 milyon dolları artıq üstələyir, lakin bu məbləğ IonQ ilə müqayisədə çox azdır. Rigetti gəlirini əhəmiyyətli dərəcədə artıra və bu tendensiyanı zamanla davam etdirə bilməyincə, onun ifratkeçirici texnologiyası IBM kimi daha dərin cibləri olan rəqiblər tərəfindən kölgədə qalma riski altındadır.