- Bank of America strategləri bildirirlər ki, onlar noyabrın ortalarına qədər “taktiki riskdən qaçma” mövqeyində qalırlar və bazarda sabitləşmə tapılana qədər səhmlərin, Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin və ABŞ dollarının daha da düşəcəyini gözləyirlər. Michael Hartnettin rəhbərlik etdiyi strateglər 30 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin 5%-ə doğru irəliləyəcəyini və dollar indeksinin 100-dən aşağı düşəcəyini proqnozlaşdırırlar. Onlar bildiriblər ki, bu hərəkət üç şey baş verənə qədər davam edəcək: Demokratların aralıq seçkilərdə qələbəsi tamamilə qiymətləndirildikdə, Avropa Mərkəzi Bankı və Fransa hökuməti Fransa istiqrazlarındakı enişi dayandırdıqda və süni intellekt (AI) kapital xərclərinin azaldılması və ya həddindən artıq səhm emissiyası elanı hiperskalator borc spreedlərində zirvəni qeyd etdikdə. Strateglər bildiriblər ki, Demokratların qələbəsi gəlirlər üçün mənfi olacaq, çünki bu, aşağı vergi və tənzimləmə rejimini sona çatdıracaq və Trumpın kapitalı ABŞ-Çin AI yarışına yönəltmək qabiliyyətini azaldacaq. Polymarket hazırda qələbə ehtimalını 68% qiymətləndirir. Müsbət tərəfdən, onlar Rusiya , Ukrayna və ya İran ilə bağlı ABŞ sülh müqavilələrinin neft qiymətlərini barel üçün 10-20 dollar azaltacağını qeyd ediblər. Yaxın müddətli eniş riski hiperskalator istiqraz spreedlərinin 200 baza bəndindən yuxarı qalxmasıdır ki, bu da investorları kölgə bankçılığı kredit qorxuları səbəbindən leverajı azaltmağa məcbur edə bilər. 2027-ci ilə nəzər salaraq, komanda üç ssenari təqdim edib: AI köpüyü, səhm rallisinin Goldilocks genişlənməsi və deflyasiya böhranı. Onlar bildiriblər ki, investorların ilk iki ssenariyə inamı çox yüksəkdir və sərt eniş qorxusu çox aşağıdır. BofA-nın oktyabr ayında keçirdiyi fond menecerləri sorğusunda 50% eniş gözləmir, 40% yumşaq eniş və 6% sərt eniş gözləyir. Köpük ssenarisi AI-nin 19-cu əsr dəmir yollarına bənzəməsinə və ABŞ hökumətinin AI üçün görünməmiş dəstəyinə əsaslanır. Genişlənmə ssenarisi Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyində 40 baza bəndi azalma və S&P 500 gəlirlərində 15% artım proqnozlarına əsaslanır. Böhran ssenarisi isə dəmir yollarının bum dövründə 30%-dən 50%-ə qədər üç dəfə eniş yaşamasına əsaslanır. Bu, həmçinin kredit sıxılmasının 2027-ci il üçün proqnozlaşdırılan 1,2 trilyon dollarlıq hiperskalator kapital xərclərinin azaldılmasına səbəb olması riskinə də əsaslanır. Strateglər 2027-ci il üçün ABŞ-ın nominal ÜDM artımının 5% və qlobal texnologiya gəlirlərinin 43% proqnozlarında aşağıya doğru düzəlişlər gözləyirlər. BofA Bull & Bear göstəricisi bütün yay boyu “həddindən artıq buğa” göstəricilərindən sonra neytral ərazidə 7,4-dən 7,2-yə düşüb. Strateglər bildiriblər ki, riskli aktivlər üçün növbəti böyük giriş nöqtəsi siyasətçilər maliyyə şərtlərini yumşaltmağa məcbur olduqda və qorxu daha görünən hala gəldikdə yaranacaq. Bazar strategiyası baxımından, strateglər kiçik kapitallı şirkətlər, REIT-lər , kommunal xidmətlər və istehlakçı diskresioner sektorları daxil olmaqla “zirvə gəlirlilik” oyunlarına əlavələr etdiklərini bildiriblər. Onlar bu həftə kommunal xidmətlər və diskresioner fondlardan kapitulyasiya axınlarına işarə ediblər. Son fond axınlarında, səhm fondları oktyabrın 21-nə qədər olan həftədə 55,6 milyard dollar cəlb edib. Pul bazarı fondları 28,8 milyard dollar, istiqrazlar 12,1 milyard dollar və qızıl 2,6 milyard dollar cəlb edib. Kripto fondları 200 milyon dollar qəbul edib. İnkişaf etməkdə olan bazarların səhmləri dördüncü həftəlik axınlarla 33,5 milyard dollarla liderlik edib. Çin səhmləri 17 milyard dollar və Koreya 5,8 milyard dollar cəlb edib ki, bu da hər ikisi iyul ayından bəri ən böyük göstəricidir. Texnologiya fondları 18,8 milyard dollar cəlb edib ki, bu da iyul ayından bəri ən böyük göstəricidir. İstehlakçı fondları 2,1 milyard dollar itirib ki, bu da 2014-cü ilin fevralından bəri ən böyük axın və tarixdə ikinci ən böyük göstəricidir. Kommunal xidmətlər 1,6 milyard dollar itirib ki, bu da 2015-ci ilin martından bəri ən böyük və rekordda ikinci ən böyük göstəricidir. Enerji fondları 1,1 milyard dollar cəlb edib ki, bu da aprel ayından bəri ən çoxdur. ABŞ səhmləri 6,7 milyard dollarla üçüncü həftəlik axınları, Yaponiya isə 6 milyard dollarla ikinci həftəlik axınları görüb. Avropa 1 milyard dollarla ikinci həftəlik axınları görüb. Xəzinədarlıq istiqrazları 5,4 milyard dollarla 17-ci həftəlik axınları, inkişaf etməkdə olan bazarların borcları isə 4 milyard dollarla 12-ci həftəlik axınları görüb. İnvestisiya dərəcəli istiqrazlar 1,5 milyard dollarla beşinci həftəlik axınları, bank kreditləri isə 1,5 milyard dollarla yeddinci həftəlik axınları görüb. Yüksək gəlirli istiqrazlar 500 milyon dollarla dördüncü həftəlik axınları görüb.