[P1] OpenAI , ictimai süni intellekt səhmlərinin dəyəri kəskin şəkildə düşdüyü bir vaxtda, maliyyələşmə tələbini heyrətamiz dərəcədə azaltdı və bu zamanlama özəl investorların bazarın bilmədiklərini bilməsi ilə bağlı ciddi suallar doğurur. 2026-cı il oktyabrın 22-də, cümə axşamı, OpenAI -ın yeni investorlardan istədiyi dəyərləndirməni 1,25 trilyon dollara endirdiyi bildirildi. Oktyabrın əvvəlində şirkət, BlackRock (NYSE:BLK) və BƏƏ fondu MGX daxil olmaqla potensial dəstəkçilərə 1,4 trilyon dollar təklif etmişdi. 150 milyard dollarlıq azalma bəzi investorların müqavimətindən sonra baş verdi və aşağı rəqəmin səbəbi bildirilmir. Hər iki rəqəm yeni pul gəlməzdən əvvəl şirkətin dəyərini ifadə edən ilkin qiymətləndirmədir və danışıqlar hələ başa çatmayıb. OpenAI şərh verməkdən imtina etdi. [P2] Microsoft (NASDAQ:MSFT) OpenAI -ın ən böyük siyahıya alınmış dəstəkçisidir. Şirkətin səhmləri 11,87 dollar və ya 2,23% azalaraq 521,08 dollara düşdü və bazar dəyəri 3,87 trilyon dollar təşkil etdi. Eyni gündə, Nasdaq Composite süni intellekt xərcləri ilə bağlı qorxular fonunda 2,60% azalaraq 26 008,86 bəndə düşdü ki, bu da iyunun əvvəlindən bəri ən kəskin eniş idi. İş saatlarından sonra ticarətdə Microsoft səhmləri ET vaxtı ilə saat 19:59-a qədər 0,18% artaraq 522,00 dollara yüksəldi. Bu, bazarın bu ölçüdə bir şirkət üçün aşağı özəl qiymət etiketini kiçik bir məsələ kimi gördüyünü göstərir. [P3] Hələ heç bir müqavilə imzalanmasa da, OpenAI Birləşmiş Ərəb Əmirliklərindən və Coatue -dan olan investorların rəhbərliyi ilə 30 milyard dollara qədər maliyyələşdirmə raunduna yaxındır. Raund, mümkün ilkin kütləvi təklifdən ( IPO ) əvvəl “opportunistik” bir körpü kimi təqdim edilir. Oktyabrın 22-də OpenAI investorlara növbəti həftənin sonuna qədər imzaların atılmasını hədəflədiyini bildirdi və yekun həcm hələ də müzakirə olunur. Şirkət həmçinin BƏƏ -dən daha çox hesablama gücü almaq üçün ayrıca bir müqavilə üzərində danışıqlar aparır. Eyni gündə başqa bir hesabatda “ OpenAI Maliyyələşdirmə Danışıqları Tamamlandıqca Dəyərini 1,25 Trilyon Dollara Dəyişir” başlığı ilə xəbər yayıldı ki, bu qiymətlə OpenAI indiyə qədərki ən dəyərli özəl şirkət olacaqdı. Bu, mart ayındakı 852 milyard dollarlıq post-pul dəyərindən də xeyli yüksək olardı. [P4] OpenAI o zaman Amazon (NASDAQ:AMZN), SoftBank və NVIDIA (NASDAQ:NVDA) daxil olmaqla investorlardan 122 milyard dollar toplamışdı. OpenAI 2025-ci ilin oktyabrında yenidən qurulduqda, Microsoft OpenAI Group PBC -dəki investisiyasını təxminən 135 milyard dollar dəyərində qiymətləndirmişdi ki, bu da “çevrilmiş seyreltilmiş əsasda təxminən 27 faizi təmsil edir”. Mart ayındakı raund bu payı seyreltmiş ola bilər və yenilənmiş faiz açıqlanmayıb. Paydan daha çox müqavilə vacibdir. OpenAI əlavə 250 milyard dollarlıq Azure bulud xidmətləri almağa razılaşdı və Microsoft -un OpenAI modellərinə və məhsullarına hüquqları 2032-ci ilə qədər davam edir. [P5] Azure dördüncü maliyyə rübündə 43% böyüdü və illik gəliri ilk dəfə 100 milyard dolları keçdi. Artıq müqavilə bağlanmış, lakin hələ qeydə alınmamış gəlir olan kommersiya qalan icra öhdəlikləri 84% artaraq 678 milyard dollara çatdı. Özəl investorlar OpenAI -ın qiymətinə ictimai süni intellekt səhmlərinin satıldığı eyni gündə etiraz etdilər və OpenAI -ın rəqibi Anthropic -in noyabr ayında gözlənilən IPO sənədləri iki şirkəti müqayisə etməyi asanlaşdırmazdan əvvəl öhdəliklərini yerinə yetirmək istədiyi bildirilir. Anthropic -in 2 trilyon dollara qədər vəsait axtardığı bildirilir, baxmayaraq ki, bəzi investorlar 1,5 trilyon dollara yaxın bir rəqəm üçün təzyiq göstəriblər. Microsoft -un orada da maraqları var. Şirkət dördüncü maliyyə rübündə Anthropic investisiyasından 3,2 milyard dollar qazanc əldə etdi. [P6] OpenAI iyun ayında gizli şəkildə IPO sənədlərini təqdim etdi. Avqust ayında baş maliyyə direktoru Sarah Friar işçilərə şirkətin “2027-ci ildə ictimai şirkət olacağını” bildirdi. Microsoft -un əsas riskləri bir tərəfdaşa güvənməsi və süni intellekt xərclərindən əldə edilən gəlirdir. OpenAI investisiya zərərləri 2026-cı maliyyə ilinin birinci rübündə 3,1 milyard dollara çatdı. 2026-cı maliyyə ilində 115,95 milyard dollarlıq kapital xərcləri sərbəst pul axınını 6,46% azaltdı. OpenAI -dakı pay Microsoft -un dəyərinin təxminən 3-4% -ni təşkil edir, Azure müqaviləsi və 678 milyard dollarlıq yığılmış sifarişlər isə şirkətin gəlirlərini artırır. 2026-cı maliyyə ilində xalis gəliri 31,34% artan bir şirkət üçün 29 -un geridə qalan qiymət-qazanc nisbəti məqbuldur. [P7] Microsoft sırf süni intellekt şirkətindən daha geniş süni intellekt təsirini təklif edir. Şirkət həm OpenAI , həm də Anthropic -də paylara sahibdir və həmçinin OpenAI -ın almağı müqavilə bağladığı bulud tutumunu satır. Microsoft oktyabrın 28-də birinci maliyyə rübünün nəticələrini açıqlayarkən əsas sınaqla üzləşəcək. Azure -un böyüməsini, OpenAI ilə bağlı öhdəlikləri və süni intellekt kapital xərclərini izləyin. Bu fikir, Azure -un böyüməsi üçüncü maliyyə rübündəki 40% səviyyəsindən aşağı düşərsə və ya səhm sentyabrın 22-dəki 498 dollar səviyyəsindən aşağı bağlanarsa zəifləyəcək. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin ödənilməsi səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin qəpik səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.