[P1] CoreWeave kiçik bir ölkənin ÜDM-i ilə rəqabət aparan sifariş portfelinə malikdir, lakin səhmləri 52 həftəlik minimuma yaxın səviyyəyə düşüb. Bu fərqin süni intellektin inkişafı üçün alış imkanı, yoxsa yaxınlaşan borc tələsi olub-olmadığı sual altındadır… CoreWeave (NASDAQ:CRWV) 62,19 dollardan ticarət olunur. Bizim 24/7 Wall St. qiymət hədəfimiz növbəti 12 ay ərzində 85,06 dollardır ki, bu da 36,77% artım deməkdir. Modelimiz səhmi orta səviyyəli inamla alış kimi qiymətləndirir. 100 milyard dollarlıq imkan CoreWeave -in gəlir sifariş portfelidir ki, bu da ikinci rübün sonunda 104,2 milyard dollara çatıb. Bu rəqəm üçüncü rübün əvvəlində imzalanmış 25 milyard dollardan çox yeni öhdəlikləri istisna edir. İnvestorlar üçün böyük sual, CoreWeave -in faiz xərcləri onu keçməzdən əvvəl bu sifariş portfelini mənfəətə çevirə bilib-bilməyəcəyidir. Səhm keçən həftə 20,07%, keçən ay isə 23,56% düşüb ki, bu da ilin əvvəlindən 13,15% azalma deməkdir. Səhmlər 52 həftəlik maksimum olan 141,79 dollardan 56% aşağıda və 57,23 dollarlıq minimumdan cəmi 8,67% yuxarıda yerləşir. Barron’s CoreWeave -i çərşənbə axşamı bazarını izah edən səhmlər arasında qeyd edib və Wall Street Journal süni intellekt bumundan zərər çəkmiş səhm seçicilərinin öz anlarının gəldiyini düşündüklərini bildirir. Əsas göstəricilər əks istiqamətdə hərəkət edib: ikinci rübün gəliri 112,3% artaraq 2,575 milyard dollara çatıb ki, bu da 2,555 milyard dollarlıq konsensusu üstələyib. 125 milyon dollarlıq digər xalis gəlirin köməyi ilə GAAP EPS -1,14 dollar təxmini -1,447 dolları üstələyib. Sifariş portfelinin 50%-dən çoxu artıq müştərilərə çatdırılıb. Rəhbərlik ilin sonuna qədər üçdə ikidən çoxunun onlayn olacağını gözləyir. İyul ayında CoreWeave bütün məhsul vahidləri üzrə qiymətləri təxminən 25% artırıb və dördüncü rübdə düzəliş edilmiş əməliyyat marjalarının aşağı onluq rəqəmlərə çatacağını gözləyir. İdarə olunan nəticə üçün sifariş edilmiş ARR 1 milyon dollardan 100 milyon dollardan çoxuna yüksəlib. Rəhbərlik ilin sonuna qədər illik gəlir sürətinin 18,5 milyard dollardan 19,5 milyard dollara çatacağını proqnozlaşdırır. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) həmçinin 2 milyard dollarlıq səhm investisiyasını bağlayıb. Analitiklər arasında 31 nəfər səhmi Alış və ya Güclü Alış kimi qiymətləndirir. Onların 138,34 dollarlıq konsensus hədəfi bizim optimist ssenarimizdir. İkinci rübdə sərbəst pul axını -5,743 milyard dollar olub və 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozu 35 milyard dollardan 39 milyard dollara qədərdir. Ümumi öhdəliklər 72,05 milyard dollar təşkil edir. Bir neçə müştəri sifariş portfelinin böyük hissəsini təşkil edir, o cümlədən Meta Platforms (NASDAQ:META) tərəfindən 21 milyard dollarlıq öhdəlik. Qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddia həmçinin CoreWeave -in məlumat mərkəzi gecikmələrini gizlətdiyini iddia edir. Əgər bazar əmsalı 2026-cı il satışlarının 1,5 qatına endirsəydi, bizim pessimist ssenarimiz 41,84 dollar olardı. Buna baxmayaraq, əməliyyat pul axını -251 milyon dollardan +679 milyon dollara çevrilib və düzəliş edilmiş EBITDA 59% marjaya çatıb. Maliyyə direktoru qeyd edib ki, onlayn klasterlər “proqnozlaşdırıla bilən və yüksək pul axını yaradan” olur. Nebius Group (NASDAQ:NBIS) ən yaxın sırf GPU bulud rəqibidir. Nebius -un gələcək P/E əmsalı 46x olduğu halda, CoreWeave -in satış əmsalı Nebius -un əmsalının bir hissəsidir. Oracle (NYSE:ORCL) hipermiqyasda GPU tutumu qurur. Onun 35,6% əməliyyat marjası daha yavaş böyüməsinə baxmayaraq daha yüksək satış əmsalı qazanır. Hər iki rəqiblə müqayisədə 24/7 Wall St. qiymət hədəfi mühafizəkar görünür. Mənim 24/7 Wall St. qiymət hədəfim 85,06 dollardır, alış reytinqi və orta səviyyəli inamla. Tərəzini əyən amil, az sayda böyümə səhminin uyğunlaşa biləcəyi gəlir görünürlüğüdür. Əgər marjalar üçüncü və dördüncü rüblərdə vəd edildiyi kimi genişlənərsə, tezis yaxşılaşır. Əgər faiz xərcləri düzəliş edilmiş əməliyyat gəlirini aşarsa, zəifləyir. Bu qiymətlə sifariş portfeli dəyərindən aşağı qiymətləndirilmiş görünür. Bu proqnozların qüvvədə qalması üçün CoreWeave 2030-cu ilə qədər ən azı 8 giqavat gücündə qalmalıdır. Daha sürətli marja artımı nəticələri yüksəldə bilər, daha sərt kredit bazarları isə onları aşağı sala bilər. CoreWeave məlumat mərkəzinin genişlənməsindən faydalanan bir neçə çip olmayan şirkətdən biridir və biz gücdən soyutmaya qədər daha yeddisini pulsuz süni intellekt infrastruktur hesabatında əhatə etmişik. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən Sertifikatlı Mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə vaxt keçirərkən tapıla bilər.