[P1] Meta Platforms ( META.O ) çərşənbə günü bildirdi ki, süni intellekt ambisiyalarını maliyyələşdirmək, satınalmalar həyata keçirmək və işçiləri mükafatlandırmaq üçün səsvermə hüququ olmayan yeni səhm sinfi yaradır. Bu, baş direktor Mark Zukerberqin nəzarətini zəiflətmədən həyata keçiriləcək. Bu addım, bəzi digər təsisçi rəhbərliyində olan şirkətlərin, xüsusilə Google -un ana şirkəti Alphabet ( GOOGL.O ) tərəfindən istifadə edilən bir strukturu təkrarlayır. Meta , ictimaiyyətə açıq, səsvermə hüququ olmayan, C sinfi səhmlər kimi tanınan yeni bir səhm sinfi yaratmağı və hər mövcud A sinfi və B sinfi səhm üçün bir C sinfi səhm paylamağı planlaşdırır – bu, faktiki olaraq səhmlərini iki-bir nisbətində bölmək deməkdir. Yeni səhmlərin 2027-ci ilin yanvarında ticarətə başlaması gözlənilir. [P2] Şirkət, təqdim etdiyi sənəddə C sinfi səhmlərin kapital cəlb etmək, işçiləri kompensasiya etmək, satınalmalar və digər korporativ məqsədlər üçün istifadə ediləcəyini bildirdi. Meta , zaman-zaman yeni səhmlər təklif etməyi gözləyir. Şirkət, süni intellekt sahəsində rəqabət aparmaq üçün tələb olunan investisiyanın “misli görünməmiş” olduğunu qeyd etdi. O, 2026-cı il üçün 135 milyard dollardan 145 milyard dollara qədər kapital xərcləri proqnozlaşdırır, çünki süni intellekt üçün məlumat mərkəzləri qurmaq, çiplər almaq və hesablama infrastrukturunu genişləndirmək üçün yarışır. Şirkət qeyd etdi ki, bu miqyasda borc maliyyələşdirməsi kredit reytinqlərinə mənfi təsir göstərə bilər, bu da səhm maliyyələşdirməsini daha cəlbedici edir. Meta , təqdim etdiyi sənəddə rəhbərliyin C sinfi səhmlərin 2026-cı ilin sonuna qədər mövcud olmasını istədiyini bildirdi. [P3] Bu struktur Meta -ya əlavə səsvermə hüququ olan səhmlər buraxmadan səhm kapitalı cəlb etməyə imkan verir. Zukerberq , şirkəti super-səsvermə hüququ olan B sinfi səhmləri vasitəsilə idarə edir. Səsvermə hüququ olmayan C sinfi səhmlər buraxmaqla, Meta səhmləri investorlara sata, satınalmalar və ya işçilərin kompensasiyası üçün istifadə edə bilər, onun səsvermə gücünü əhəmiyyətli dərəcədə azaltmadan. Meta -nın xüsusi komitəsi bildirdi ki, Zukerberqin liderliyinin qorunması rekapitalizasiyanın əsas məqsədi idi və əlavə etdi ki, o, səsvermə nəzarətini azaldacaq əhəmiyyətli səhm maliyyələşdirməsini dəstəkləməyəcək. Komitə, ikili sinif strukturuna dair “günəş batması” müddəalarını təklif etmişdi ki, bu da onun B sinfi səhmlərini ölümü və ya əlilliyi, şirkətdən ayrılması və ya səhm payının əhəmiyyətli dərəcədə azalması kimi hallarda A sinfi səhmlərə çevirəcəkdi. Lakin Zukerberq , “günəş batması” müddəalarını və ya səsvermə nəzarətini itirməyə səbəb olacaq hər hansı bir addımı dəstəkləməyəcəyini bildirdi. [P4] Stock Trader Network -ün baş bazar strateqi Dennis Dick dedi: “ Meta -nın süni intellekt genişlənməsini maliyyələşdirmək üçün böyük kapital ehtiyacları var.” O əlavə etdi: “Biz şirkətlərin süni intellekt genişlənməsini maliyyələşdirmək üçün daha çox borc buraxdığını gördük və investorlar balans hesabatlarını zəiflətdikləri üçün bu səhmləri cəzalandırdılar,” Oracle ( ORCL.N ) və CoreWeave ( CRWV.O ) səhm qiymətlərinə işarə edərək. “Bu, balans hesabatını güclü saxlayaraq kapital cəlb etmək üçün daha yaxşı bir yoldur.” [P5] Bütün mövcud səhmdarlar kimi, o da sahib olduğu hər A sinfi və B sinfi səhm üçün bir C sinfi səhm alacaq. 2026-cı il oktyabrın 1-nə qədər o, təxminən 341,2 milyon B sinfi səhmə və 1,2 milyon A sinfi səhmə sahib idi – bu, Meta -nın səsvermə gücünün təxminən 60,6% -ni və sahiblik mövqeyinin 13,4% -ni təşkil edirdi. Beləliklə, o, təxminən 342,4 milyon C sinfi səhm alacaq. Ayrı bir Təsisçi Uyğunlaşma Müqaviləsinə görə, “Sahib Qrupu” – Zukerberq və səhmlərini köçürməsinə icazə verilən bəzi şəxslər tərəfindən alınan C sinfi səhmlərin yalnız 20% -i dərhal sərbəst şəkildə satıla biləcək. Qalan hissə, onun səsvermə təsirində müvafiq azalma olmadan payını pul qazanmasını əngəlləmək üçün nəzərdə tutulmuş məhdudiyyətlərə məruz qalacaq. [P6] Google ən yaxın presedentdir. O, 2012-ci ilin aprelində səsvermə hüququ olmayan C sinfi səhm dividendi planlarını elan etdi və ardınca Delaware -də səhmdar kollektiv iddiası açıldı. Google razılaşdı və məhkəmə 2013-cü ilin oktyabrında razılaşmanı təsdiqlədi. Razılaşmaya əsasən, Google , səhmlər ilk il ərzində A sinfi -dən 1% -dən çox endirimlə ticarət edərsə, C sinfi sahiblərinə kompensasiya ödəməyə razılaşdı. C sinfi səhm dividendi 2014-cü il aprelin 2-də paylandı və 2015-ci ildə Google , A sinfi və C sinfi səhm qiymətləri arasındakı faiz endiriminə əsaslanaraq C sinfi sahiblərinə 522 milyon dollarlıq tənzimləmə ödənişi borclu olduğunu müəyyən etdi. [P7] Sənəddə müzakirə edilən motivlərdən biri Kaliforniya -nın 2026-cı ilin noyabr ayında səsverməyə çıxarılacaq 40-cı Təklifi , yəni sərvət vergisi təklifidir. Bu, 2026-cı il yanvarın 1-də Kaliforniya sakini olan milyarderlərə xalis sərvətin 5% -i qədər birdəfəlik vergi tətbiq edəcək. Bu, gəlir deyil, yığılmış sərvəti vergiyə cəlb edir. Meta bildirdi ki, Zukerberq xüsusi komitəyə potensial çoxmilyard dollarlıq vergi öhdəliyi səbəbindən köçməyi qiymətləndirdiyini söyləyib. C sinfi strukturu ona səsvermə nəzarətini dərhal azaltmadan bəzi səsvermə hüququ olmayan səhmləri satmağa imkan verəcək. [P8] Meta -nın idarə heyəti bildirdi ki, Zukerberqin mövcud sahiblik payı onun maraqlarını səhmdarların maraqları ilə kifayət qədər uyğunlaşdırır və buna görə də əlavə nağd kompensasiya və ya səhm mükafatlarına ehtiyac yoxdur, bu mövqeyi illərdir qoruduğunu qeyd etdi.