[P1] Broadcom və Marvell hər ikisi süni intellekt (AI) təxminlərini üstələyib və proqnozlarını artırıblar, lakin onlar çox fərqli yollarla qalib gəlirlər və hiperskalator xərcləri dəyişdikdə bu strategiyalardan yalnız biri kifayət qədər sürətlə genişlənə bilir. Broadcom (NASDAQ:AVGO) və Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) hər ikisi AI tələbatı üzrə təxminləri üstələyib və proqnozlarını artırıblar. Onlar eyni taktikadan istifadə edirlər: hiperskalatorlar üçün xüsusi sürətləndiricilər, üstəgəl onları birləşdirən şəbəkə. Broadcom daha böyük miqyasda fəaliyyət göstərir. Xüsusi silikon sahəsində Broadcom , NVIDIA -nın (NASDAQ:NVDA) GPU-larda olduğu kimi liderlik edir. Marvell isə AMD -nin (NASDAQ:AMD) NVIDIA -ya qarşı oynadığı rəqib rolunu oynayır. [P2] Broadcom -un AI yarımkeçirici gəliri illik müqayisədə 221% artaraq 16,70 milyard dollara çatıb və hazırda ümumi gəlirin 56%-ni təşkil edir. Xüsusi XPU-lar AI gəlirinin 73%-ni təmin edib. Broadcom indi əsasən VMware proqram təminatı ilə birlikdə sürətləndirici şirkətidir. CEO Hock Tan öz təklifini sadəcə belə izah etdi: “Xüsusi böyük dil modeli iş yükləriniz üçün optimallaşdırılmış bir çip hazırladığınız zaman, istənilən GPU-dan daha yaxşı performans göstərəcəksiniz.” Marvell -in gəliri illik müqayisədə 36,5% artaraq 2,74 milyard dollar təşkil edib. Məlumat mərkəzi satışları 46% artaraq ümumi gəlirin 79%-nə çatıb, beləliklə, biznes AI-yə doğru fokuslanmağa davam edir. Şəbəkə bu böyümənin böyük hissəsini təmin edib. 1.6T optika biznesi sürətlə inkişaf edir və rəhbərlik 51.2T məhsulların bazara çıxması ilə 2027-ci maliyyə ilində genişlənən keçid satışlarının iki dəfədən çox artacağını gözləyir. [P3] Broadcom , Alphabet -in (NASDAQ:GOOGL) Google bölməsi ilə uzunmüddətli TPU təchizatı müqavilələri imzalayıb və Anthropic -in 2027-ci ildə ən böyük XPU müştərisi olacağını gözləyir. Miqyas marjaları sıxışdırdı: yaddaş tutumlu XPU-ların satışlardakı payı artdıqca ümumi marja 75%-ə düşdü. Tan investorlardan əməliyyat marjasına diqqət yetirmələrini xahiş etdi, bu da 67,9%-ə çatdı. Ümumi marja düşsə də, əməliyyat marjası sabit qaldı. Marvell eyni Google ekosistemində işləyir, lakin TPU-ya qoşulan çiplərlə: NIC-lər, yaddaş nəzarətçiləri və saxlama nəzarətçiləri. Onun Google müqaviləsi, gəlir hədəflərinə çatılarsa, Google -a Marvell səhmlərinin 7%-ə qədərini əldə etməyə imkan verən bir orderi əhatə edir. Bu razılaşma güclü bir təsdiqdir və həm də mövcud səhmdarların paylarının seyreltilə biləcəyi deməkdir. Rəhbərlik bildirdi ki, “şəbəkədəki hər bir sıçrayış müəyyən bir fərdiləşdirmə səviyyəsinə sahib olacaqdı.” [P4] Broadcom dördüncü rüb üçün təxminən 34,8 milyard dollar gəlir və təxminən 21,7 milyard dollar AI gəliri proqnozlaşdırdı. O, həmçinin enerji, HBM və məlumat mərkəzi korpuslarını mümkün dar boğazlar kimi qeyd etdi. Tan yerləşdirmə vaxtı ilə bağlı ehtiyatlı idi: “Biz mühafizəkar şəkildə daha azının yerləşdiriləcəyini düşünürük.” Marvell 3,15 milyard dollar proqnozlaşdırdı və tutumu təmin etmək üçün təxminən 1 milyard dollar təchizatçı avans ödənişləri planlaşdırır. Mən Broadcom -un 2026-cı il dekabrın 9-da açıqlanacaq hesabatını izləyəcəyəm ki, təchizatının tələbat qədər sürətlə böyüyüb-böyümədiyini görüm. Səhm performansında Marvell ilin əvvəlindən 163,4% artıb, Broadcom isə 6,09% azalıb. Son bir ayda hər ikisi kəskin şəkildə düşüb: Broadcom üçün 11,33% və Marvell üçün 14,8%. Broadcom -un çoxnəsilli yol xəritələri və Tomahawk açarları onun AI biznesini möhkəmləndirir. Mən Marvell -in 1.6T və xüsusi artımlarının əvvəlcə hesabatlarda görünməsini istərdim. İnvestorlar növbəti gəlir hesabatlarında Marvell -in optika artımını və Broadcom -un xüsusi XPU yol xəritəsini izləyə bilərlər. Erkən AI-silikon qalibini müəyyən edən xüsusiyyətlər, növbəti NVIDIA -nı müəyyən etmək üçün pulsuz təlimatda qeyd etdiyimiz xüsusiyyətlərlə eynidir. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois pərakəndə və institusional investisiyalar sahəsində təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein-də vəzifələrdə çalışıb, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verir. Alex George Washington Universitetindən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurub – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbətvari, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St.-də Alex, oxucuların pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etmələrinə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edərək, həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə fokuslanır.