[P1] Oracle -ın ( NYSE:ORCL ) səhmləri bu il 32% ucuzlaşıb, baxmayaraq ki, onun bulud biznesi sürətli böyümə göstərib və yüz milyardlarla dollarlıq gələcək müqavilələr bağlayıb. Bazarın bu süni intellekt infrastruktur nəhəngini tarixi endirimlə qiymətləndirməsinin səbəbləri bunlardır. Biz Oracle üçün növbəti 12 ay ərzində 24/7 Wall St. qiymət hədəfini 201,27 ABŞ dolları səviyyəsində müəyyən edirik. Səhmlərin 130,63 ABŞ dolları səviyyəsində olması təxminən 54,1% artım potensialına işarə edir. Modelimiz səhmə “al” reytinqi verir. Hazırda bazar Oracle -ı pul yandıran bir tikinti layihəsi kimi qiymətləndirir. Mən 664 milyard ABŞ dolları həcmində qalan icra öhdəlikləri (RPO) və 121% artan infrastruktur gəlirləri ilə imzalanmış bir süni intellekt bulud franşizası görürəm. Qiymət və əsas göstəricilər arasındakı bu fərq hədəfimizi müəyyən edir. [P2] Oracle son bir həftədə 8,78% , son bir ayda 11,19% və ilin əvvəlindən 32,09% ucuzlaşıb. Hazırda səhm 52 həftəlik maksimumu olan 283,40 ABŞ dollarından təxminən 53,9% aşağıda və minimumu olan 114,08 ABŞ dollarından cəmi 14,5% yuxarıda yerləşir. Bu satış dalğasını son nəticələrlə uzlaşdırmaq çətindir. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə Oracle , 1,7391 ABŞ dolları proqnozuna qarşı 1,92 ABŞ dolları qeyri-GAAP EPS açıqladı. Gəlirlər 19,345 milyard ABŞ dolları təşkil edərək gözləntiləri üstələdi. Bulud gəlirləri 11,607 milyard ABŞ dollarına çatdı və rəhbərlik tam illik proqnozu ən azı 90 milyard ABŞ dolları gəlir və 8,10 ABŞ dolları qeyri-GAAP EPS səviyyəsinə qaldırdı. [P3] Buğa ssenarisində Oracle bir il ərzində 291,19 ABŞ dollarına çatır ki, bu da təxminən 122,9% artım deməkdir. Tələb məlumatları bu ssenarini dəstəkləyir. GPU istifadəsi 97,9% təşkil edib və yenilənməyə çıxarılan tutum 20% premiumla yenilənib və ya yenidən satılıb. Oracle həmçinin rəhbərliyin əlavə Oracle kapitalı tələb etmədiyini bildirdiyi 30 milyard ABŞ dollarından çox yeni süni intellekt müqavilələri imzalayıb. Rəhbərlik RPO-nun təxminən yarısının 36 ay ərzində gəlirə çevrilməsini gözləyir. Çoxbuludlu verilənlər bazası gəlirləri 353% artıb. Wall Street də razıdır. Konsensus hədəfi 237,36 ABŞ dolları təşkil edir, 7 “güclü al” və 28 “al” reytinqi ilə. 2028-ci maliyyə ili üçün analitiklər 10,9916 ABŞ dolları EPS gözləyirlər. Ayı ssenarisi 171,69 ABŞ dolları səviyyəsindədir ki, bu da bugünkü qiymətdən hələ də yüksəkdir. [P4] Narahatlıqlar realdır. Birinci rübün kapital xərcləri 28,499 milyard ABŞ dolları , sərbəst pul axını -5,396 milyard ABŞ dolları olub və faiz xərcləri 55% artaraq 1,4 milyard ABŞ dollarına çatıb. Proqram təminatı lisenziya gəlirləri 15% azalıb və Nyu-Meksikoda icazələrin alınması icra riskini artırır. Buna baxmayaraq, müştəri avans ödənişlərindən sonra xalis nağd kapital xərcləri 18 milyard ABŞ dolları təşkil edib və əməliyyat pul axını rekord səviyyəyə çatıb. Maliyyə direktoru Hilary Maxson bildirib ki, yeni layihələr tam miqyasda fəaliyyətə başladıqdan sonra “vergi sonrası EBITDA -ya təxminən 100% sərbəst pul axını çevrilmə nisbəti” təmin edir. [P5] Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) ən birbaşa süni intellekt bulud müqayisəsidir, çünki Azure eyni model təlim müştəriləri üçün rəqabət aparır. Səhm 25x gələcək qazancda ticarət edir, gəlirləri 17,7% artır. Oracle daha aşağı əmsalla daha sürətli böyüyür. Amazon ( NASDAQ:AMZN ) AWS vasitəsilə öz yerini qazanır, bu da Oracle Cloud Infrastructure ilə birbaşa rəqabət aparır və Oracle -ın çoxbuludlu verilənlər bazalarını dəstəkləyir. Amazon 24x gələcək qazancda 1,478 PEG nisbəti ilə ticarət edir. [P6] 24/7 Wall St. qiymət hədəfi Oracle -ı 2027-ci maliyyə ilinin konsensus EPS-nin təxminən 25 qatı səviyyəsində qiymətləndirir ki, bu da Microsoft ilə uyğundur. Oracle -ın daha sürətli böyüməsi nəzərə alındıqda, bu hədəf ağlabatan və mübahisəsiz mühafizəkar görünür. Bizim 24/7 Wall St. 201,27 ABŞ dolları qiymət hədəfimiz “al” reytinqi və 90% etibarlılıqla verilir. Tərəzini əyən şey, artıq premium qiymətlərlə gəlirə çevrilən imzalanmış tələbatdır. [P7] Buğa ssenarisi, RPO-nun çevrilməyə davam etməsi və ikinci rübün bulud böyüməsinin 65%-71% proqnoz diapazonunda olması halında güclənir. Ayı ssenarisi, məlumat mərkəzi gecikmələri və ya artan borc xərcləri gəlirliliyi daha da gecikdirərsə, ağırlıq qazanır. Bu qiymətlə, modelimiz mənfi tərəfdən daha çox müsbət tərəf proqnozlaşdırır. Bu proqnozların qüvvədə qalması üçün Oracle süni intellekt infrastrukturunun genişləndirilməsini davam etdirməlidir. Daha sürətli RPO çevrilməsi performansı bu yoldan xeyli yuxarı qaldıra bilər, maliyyə çətinlikləri isə onu aşağı sala bilər. Bu genişlənmənin arxasında duran enerji, soyutma və şəbəkə təchizatçıları öz ticarət sahələridir və biz onlardan yeddisini çip istehsalçılarından kənarda süni intellekt bumuna dair pulsuz hesabatda əhatə etmişik. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən Sertifikatlı Mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.