[P1] Yeni federal qayda tək bir evin alış qiymətini cırtdanlaşdıra biləcək cərimələr tətbiq etməklə hədələyir və Amerikanın ən böyük iki tək ailəlik ev sahibi şirkəti bu qaydanın elan edildiyi gün səhmlərinin yüksəldiyini müşahidə etdi. 2027-ci il yanvarın 7-dən başlayaraq, bir şirkət mülki cərimə ilə üzləşə bilər. Əgər o, ən azı 350 tək ailəlik evə nəzarət edirsə, cərimə 1 milyon dollar və ya qadağan olunmuş hər bir alış üçün alış qiymətinin üç qatından hansı daha böyükdürsə, o qədər ola bilər. Xəzinədarlıq Departamenti 2026-cı il oktyabrın 22-də 21st Century ROAD to Housing Act qanunundan irəli gələn bu qadağanı tətbiq edən qaydalar təklif etdi. Həm Invitation Homes ( NYSE:INVH ), həm də American Homes 4 Rent ( NYSE:AMH ) bu həddən xeyli yuxarıdır və hər iki səhm oktyabrın 22-də yüksəldi. Invitation Homes 2,69% artaraq 27,53 dollara, AMH isə 3,10% artaraq 31,90 dollara bağlandı. Həmin gün 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi kəskin şəkildə azaldı və bu, qaydadan daha yaxşı hərəkəti izah edir. Konqres qadağanın özü barədə artıq qərar vermişdi. Xəzinədarlığın təklifi yalnız onun sərhədlərini müəyyənləşdirir və bu sərhədlər bu iki ev sahibinin necə böyüyəcəyini formalaşdıracaq. [P2] Bölmə 1001 2026-cı il iyulun 11-də qanun qüvvəsinə mindi. 180 gün sonra, böyük institusional investor “ümumiyyətlə, tək ailəlik ev ala və ya almaq üçün müqavilə bağlaya bilməz”, yalnız əgər sövdələşmə “istisna alış” hesab edilirsə. Xəzinədarlıq təklifi “mərhələli qaydavermə yanaşmasının” ilk mərhələsi kimi təsvir etdi. Federal Reyestrdə dərc edilməsi 2026-cı il oktyabrın 23-nə planlaşdırılıb və şərhlər bundan 30 gün sonra qəbul ediləcək. Sonrakı mərhələlər uyğunluq, hesabat və icranı əhatə edə bilər, buna görə də siyasi risk qalır. Maksimum cərimə 1 milyon dollar və ya alış qiymətinin üç qatından hansı daha böyükdürsə, o qədərdir ki, bu da 1 milyon dolları maksimumun minimumu, daha bahalı evlərdə isə çoxluq tavanı təyin edir. Xəzinədarlıq pozucunu məhkəməyə verə bilər və ya Ədliyyə Departamenti Xəzinədarlığın tələbi ilə məhkəməyə verə bilər. Bir neçə əlaqəli investorun, məsələn, bir fondun, onun menecerinin və onun baş tərəfdaşının iştirak etdiyi tək bir alış bir pozuntu hesab olunur. Cərimələr yalnız 2027-ci il yanvarın 7-də və ya ondan sonra edilən qadağan olunmuş alışlara şamil edilir və heç bir şirkət cərimələnməyib. [P3] Kirayə üçün tikilmiş ev üç şərtə cavab verir. Heç kim orada sahib kimi yaşamayıb, investor onu istifadəyə verilmə sertifikatından sonra 18 ay ərzində alır və kirayəçilər onun ilk sakinləridir. Təmir-kirayə istisnası investorun təkmilləşdirmələrə qiymətin ən azı 15%-ni xərcləməsini və ya struktur və ya əsas sistemlərə xərcləmələr üçün təhlükəsiz liman altında 10%-ni tələb edir. Qanunun qüvvəyə mindiyi vaxt evi sahib olan və ya onu qanuni şəkildə alan başqa bir böyük investordan alışlar da uyğun gəlir, buna görə də böyük ev sahibləri hələ də bir-birləri ilə köhnə kirayələri ticarət edə bilərlər və daha az uyğun alıcı ilə mövcud portfellərin dəyəri arta bilər. Xəzinədarlıq tik-kirayə modelini köhnə kirayələrə şamil etməkdən imtina etdi, çünki bu şərh “qanuni mətnə və məqsədə uyğun gəlmir”. [P4] 2026-cı il iyunun 30-na qədər Invitation Homes 85 509 evi tamamilə özünə məxsus idi, 8 069-u birgə müəssisələrdə saxlayırdı və 15 639-u digər sahiblər üçün idarə edirdi. İkinci rübdə o, 657 tam mülkiyyətində olan evi, bir çoxunu sahib-sakinlərə satdı və 196-nı əldə etdi. Aldığından daha çox ev satan bir ev sahibinin alış qadağasına az məruz qalır və qanun onun satışlarını ailələrə məhdudlaşdırmır. 2026-cı il iyulun 30-da gəlirlər barədə zəng zamanı baş icraçı direktor Dallas Tanner dedi: “Köhnə, səpələnmiş əmlaklar yeni qanunvericilik kontekstində premium dəyərə malikdir.” AMH 61 000-dən çox tək ailəlik əmlaka sahib idi və əsasən öz evlərini tikməklə böyüyür. Sənaye miqyasında, böyük investorlar tərəfindən alışlar 2026-cı ildə 31,8% azalıb. 16,32 milyard dollarlıq bazar dəyəri ilə Invitation Homes qanunun yeni böyük alıcı rəqabətindən qoruduğu köhnə bir portfelə sahibdir. Səhm həmçinin 32,83 dollarlıq orta analitik hədəfindən aşağı ticarət edir. 13,08 milyard dollar dəyərində olan AMH , Xəzinədarlığın son təriflərindən ən az asılı olan böyümə modelinə malikdir. Yeni evlərin tikintisi mövcud evin alınmasını əhatə etmir. Invitation Homes -un oktyabrın 28-də, AMH -ın isə noyabrın 4-də hesabat verməsi gözlənilir. Hər iki ev sahibi üçün vəziyyət zəifləyir. Bu, son qayda investorlararası və ya təmir-kirayə istisnalarını daraltsa və ya Invitation Homes 52 həftəlik minimumu olan 23,45 dollardan aşağı bağlansa baş verə bilər. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.