[P1] Jefferies Fortinet Inc (NASDAQ:FTNT) səhmləri üzrə "saxla" reytinqini qoruyub və bildirib ki, investorlar məhsul artımının 2027-ci maliyyə ilinə qədər davam edib-etməyəcəyini qiymətləndirərkən, şirkətin növbəti gəlir proqnozu başqa bir güclü rübdən daha vacib olacaqdır. Broker, müsbət sənaye yoxlamaları, qiymət artımları və sürətlənmiş firewall dəyişdirmə fəaliyyəti ilə dəstəklənən üçüncü rübdə məhsul gəlirlərinin illik müqayisədə təxminən 50% artacağını gözləyir ki, bu da 31%-lik konsensus proqnozundan xeyli yüksəkdir. Lakin Jefferies hesab edir ki, dördüncü rüb üçün proqnoz və 2027-ci il üçün hər hansı ilkin çərçivə daha vacib olacaq, çünki investorlar bir neçə rüb davam edən güclü artım dövründən sonra potensial yavaşlamadan ehtiyat edirlər. [P2] Kibertəhlükəsizlik məhsulları satan və dəstəkləyən əlavə dəyərli satıcıların (VARs) sorğusu göstərib ki, ABŞ kibertəhlükəsizlik şirkətinin orta performansı plandan 2,5% yuxarı olub ki, bu da əvvəlki rübdəki 2,3%-dən və sorğu ortalaması olan 1,5%-dən yüksəkdir. Sorğu həmçinin göstərib ki, respondentlərin 54%-i müştərilərin firewall alışlarını irəli çəkdiyini müşahidə edib ki, bu da brokerin dəyişdirmə tələbatının daha iki-üç rüb ərzində dinamikanı saxlaya biləcəyi fikrini dəstəkləyir. Jefferies dördüncü rüb üçün məhsul gəlirləri proqnozunun cari 772 milyon dollar konsensus proqnozunu üstələyəcəyini gözləyir ki, bu da illik 11,7% artım deməkdir, eyni zamanda daha yüksək performans üçün yer saxlayır. Broker qeyd edib ki, 2027-ci il üçün konsensus proqnozu məhsul gəlirlərinin cəmi 9% artımını nəzərdə tutur və bəzi investorlar müqayisələr daha çətinləşdikcə Fortinet -in hər hansı bir artım təmin edə biləcəyini şübhə altına alırlar. Rəhbərlik əvvəllər illik məhsul gəlirlərinin 10%-dən 15%-ə qədər artımı üçün bir çərçivə təqdim etmişdi, Jefferies isə cari dəyişdirmə dövrünün daha da davam edə biləcəyinə inanır. [P3] Fortinet cari dövr ərzində üç rüb ərzində 20%-dən yuxarı məhsul artımı qeydə alıb ki, bu da pandemiya dövründəki yenilənmə dövründəki 10 rüblə müqayisədə dəyişdirmə tələbatının nəticələri dəstəkləməyə davam edə biləcəyini göstərir. Son qiymət artımları da 2027-ci ilin birinci rübünə qədər müsbət təsir göstərməlidir, orta satış qiymətləri ikinci yarıda potensial olaraq 10%-dən çox arta bilər, baxmayaraq ki, bu artımlar təsirini göstərdikcə artım getdikcə əsas tələbatdan asılı olacaq. Jefferies həmçinin üçüncü rüb üçün müştəri sifarişlərinin hesablanmış ölçüsü olan ödənişlərin, orta nöqtədə 27% artım nəzərdə tutan proqnoza qarşı, orta-yüksək tək rəqəmli faizlə gözləntiləri üstələyəcəyini gözləyir. İnvestorlar həmçinin cari xidmət ödənişlərini izləyəcəklər ki, Jefferies bunun ikinci rübdəki 16% illik artımından sürətlənəcəyini gözləyir, məhsul satışları sonrakı xidmət gəlirləri yaratdığı üçün 20%-dən yuxarı artım hələ də əldə edilə bilər. [P4] Müsbət qısamüddətli perspektivə baxmayaraq, Jefferies xəbərdarlıq edib ki, daha çətin müqayisələr Fortinet 2027-ci ildə davamlı artımın daha aydın sübutunu təqdim edənə qədər daha çox yüksəlişi məhdudlaşdıra bilər. Broker qeyd edib ki, Fortinet təxmin edilən 2027-ci il təqvim ili üzrə sərbəst pul axınının 37 misli ilə ticarət edir ki, bu da Palo Alto Networks -ün 50 mislindən aşağı və Zscaler -in 36 misli ilə təxminən eynidir.