[P1] Bir Wall Street analitiki Tesla -nın ( NASDAQ:TSLA | TSLA Qiymət Proqnozu) yüksələcəyini proqnozlaşdırır, halbuki digər analitiklər proqnozlarını azaldır və səhm öz zirvə nöqtələrindən daha da aşağı düşür. Bu optimist proqnozun lehinə və əleyhinə olan arqumentlər Tesla -nın bir iş sahəsinə əsaslanır. [P2] Tesla hazırda 374,58 dollardan ticarət olunur. Analitiklər arasında orta qiymət hədəfi 397,83 dollardır ki, bu da 6,2% artım deməkdir. Bu konsensus fərqi kiçikdir. Əsas rəqəm diapazonun yuxarı həddindən gəlir. Wedbush Securities analitiki Dan Ives 600,00 dollarlıq ən yüksək hədəfi müəyyən edib ki, bu da təxminən 60,2% artım deməkdir, bu isə 40%-dən xeyli yuxarıdır. Tigress Financial -dan Ivan Feinseth 550,00 dollarla onun ardınca gəlir. Tesla -nın dəyəri təxminən 1,48 trilyon dollar qiymətləndirilir. Bu qiymət süni intellekt və robototexnika şirkətini əks etdirir, lakin gəlirlərin əksəriyyəti hələ də avtomobillərdən gəlir. Şirkətin son rüblük hesabatı investorların bu iki hekayədən hansına inandığını sınaqdan keçirdi və səhm qarışıq cavab verdi. Əsas zərbə kapital xərclərində gözlənilməz bir azalma oldu. Tesla illik kapital xərcləri proqnozunu beşdə bir qədər azaltdı və səhmlər növbəti sessiyada 3,08% düşdü. Bu, düzəliş edilmiş 0,48 dollarlıq EPS -in 0,4511 dollarlıq proqnozu üstələməsinə baxmayaraq baş verdi. Direxion -dan Ryan Lee narahatlığı sadəcə belə ifadə etdi: “Aşağı kapital xərcləri Elon -dan gözlənilən süni intellekt silahlanma yarışına ‘tamamilə daxil olma’ yanaşmasının daha az olduğunu göstərir.” Aşağıdakı detallar zəif idi. 28,05 milyard dollarlıq gəlir illik müqayisədə demək olar ki, dəyişməz qaldı. GAAP əməliyyat gəliri 1,62 milyard dollardan 718 milyon dollara düşdü, çünki Ar-Ge xərcləri 2,76 milyard dollara yüksəldi. Batareya çatışmazlığı çatdırılmaları 486 532 avtomobillə məhdudlaşdırdı, hətta dörd ilin ən böyük sifariş yığımına baxmayaraq. Analitiklər həmçinin 2026-cı il üçün tam illik EPS konsensusunu 90 gün əvvəlki 2,1306 dollardan 1,7421 dollara endiriblər. Zərər əsasən Tesla -ya xasdır. Səhm 52 həftəlik 498,83 dollarlıq zirvəsindən 24,9% aşağıda yerləşir və 386,94 dollarlıq 200 günlük hərəkətli ortalamasından aşağı ticarət olunur. Bu arada, daha geniş bazar yüksəlməyə davam edir. Wedbush -un arqumenti ondan ibarətdir ki, Tesla EV istehsalçısından süni intellekt/muxtar proqram təminatı monopoliyasına çevrilir. Məlumat bu hekayənin bəzi hissələrini dəstəkləyir. Aktiv FSD abunəlikləri bir il əvvəlki 1,04 milyondan 1,74 milyona yüksəldi. Cybercab Austin -də nəzarətsiz Robotaxi donanmasına qoşuldu və nəzarətsiz millərin ümumi sayı rüblük müqayisədə 8 dəfə artaraq təxminən 2 milyona çatdı. Ives inanır ki, genişlənmiş robotaksi donanmaları və təkrarlanan proqram təminatı gəlirləri 2 trilyon dollardan 3 trilyon dollara qədər ekosistem dəyəri yarada bilər. O, həmçinin Optimus -a işarə edir. İnsanabənzər robotun istehsalı Fremont -da yüksək həcmli xətlərdə başlayıb və Semi Nevada -da kütləvi istehsala daxil olub. Tesla -nın bütün bunları ödəmək üçün 45,4 milyard dollar nağd pulu var. Wall Street -in əksəriyyəti daha az həvəslidir. 21 reytinqlə “saxla” ən böyük qrupdur. Proqnoz düzəlişləri əsasən aşağı düşüb, son 30 gündə tam illik EPS proqnozlarında 4 aşağıya doğru düzəliş olub. Wedbush -un hədəfi 12 ayı əhatə edir. Təxminən 159x irəli P/E ilə Tesla -nın bu mərhələlərin hər birinin vaxtında çatması lazımdır. Bir neçə rəqib son vaxtlar kəskin enişlər yaşayıb. General Motors ( NYSE:GM ) bir həftə ərzində 7,7% itirərək 77,22 dollara düşüb. Onun orta hədəfi 101,22 dollar 31,1% artım deməkdir. Heç bir analitik GM -i “sat” kimi qiymətləndirmir və 13 analitik “al” kimi qiymətləndirir. Ford ( NYSE:F ) son bir ayda 8,85% düşərək 11,94 dollara çatıb. Onun 15,56 dollarlıq hədəfi 30,3% artım deməkdir, baxmayaraq ki, “saxla” (12) ən çox yayılmış reytinqdir. Rivian ( NASDAQ:RIVN ) bu il 38,81% düşərək 12,06 dollara çatıb. Onun 19 dollarlıq hədəfi 57,5% artım deməkdir, lakin analitiklərin fikirləri bölünür. Rivian qrupda ən böyük konsensus artımına malikdir. Tesla isə ən kiçik. Bu qrupdakı hər bir hədəf kimi, bunlar da dəyişə bilən proqnozlardır. Tesla ilin əvvəlindən 16,71% düşüb, S&P 500 isə 12,03% artıb. Son bir ildə Tesla son bir həftədə 3,35% artımına baxmayaraq 14,67% dəyər itirib. Cari P/E təxminən 358x təşkil edir. Səhmi əhatə edən 44 analitik onu belə qiymətləndirir: əgər robotaksi xidməti Austin -dən kənara genişlənərsə, FSD abunəlikləri artmağa davam edərsə və batareya təchizatı yığılmış sifarişləri ödəmək üçün kifayət qədər yaxşılaşarsa, Tesla daha yaxından araşdırılmağa dəyər. Lakin xərclərin azaldılması Tesla -nın süni intellekt planlarını yavaşlatması deməkdirsə və ya əməliyyat marjaları təxminən 4,6% səviyyəsində qalarsa, ehtiyatlı olmaq məntiqlidir. Jim Cramer struktur riskini vurğulayaraq, SpaceX -in listinqinin Tesla -ya nadirlik dəyərini itirəcəyini və səhmin “robotaksilərdə daha çox irəliləyiş əldə edənə qədər və ya əsas biznes nəhayət düzələnə qədər aşağı düşməyə davam edə biləcəyini” əsaslandırıb. Tesla və SpaceX arasında birləşmə söhbətləri bu riski qiymətləndirməyi çətinləşdirir. Mən mühafizəkar yanaşıram. Konsensus hədəfi Tesla -nın artıq kifayət qədər qiymətləndirildiyini göstərir. Wedbush -un 60% artımına çatmaq, gəlir proqnozları hələ də düşərkən demək olar ki, mükəmməl icra tələb edəcək. Robotaksi gəlirləri gəlir hesabatında görünənə qədər, Rivian və Detroit üçün konsensus hədəfləri Tesla -dan daha çox artım vəd edir.