[P1] Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi dividend investisiyasını mürəkkəb bir sahəyə çevirib, lakin beş meqa-kapital şirkəti son dörd onillikdə hər faiz artımı, tənəzzül və patent müddətinin bitməsinə baxmayaraq ödənişlərini səssizcə artırıb. Sual ondadır ki, onların sərbəst pul axını bunu davam etdirə biləcəkmi? Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi hələ də gəlir əldə etmək üçün dividend səhmləri ilə rəqabət aparır. Buna görə də, real sərbəst pul axını ilə dəstəklənən ödənişlər başlıq gəlirliliyindən daha vacibdir. Aşağıdakı beş meqa-kapital şirkəti təxminən 2,2% ilə 2,9% arasında gəlirlilik təklif edir, dividendlərini rahatlıqla ödəyir və onları bir neçə dövr ərzində artırıb. Onlardan biri illik səhm başına dividendini ardıcıl 43 il artırıb. Ümumi cəhət sadədir. Bu şirkətlər artan pul axını, qazancın təxminən üçdə iki hissəsinə yaxın və ya ondan aşağı ödəniş nisbətləri və ödənişləri artırmaqda uzun müddətli təcrübəyə malik idarə heyətlərinə malikdir. [P2] AbbVie ( NYSE:ABBV ) səhm başına 1,73 dollar, yəni illik 6,92 dollar dörddəbir dividend üzrə 2,32% gəlirlilik təklif edir. Növbəti ödəniş 2026-cı il noyabrın 16-da olacaq. Dividend təhlükəsizliyi: AbbVie-nin 2026-cı il üçün tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozunun 13,87-14,07 dollar aşağı həddinə qarşı ölçüldükdə, illik dividend qazancın təxminən 50%-ni təşkil edir. Sərbəst pul axını gəlirliliyi 3,54% təşkil edir ki, bu da dividend gəlirliliyindən xeyli yüksəkdir. Ödəniş 2013-cü ildə Abbott-dan ayrıldıqdan sonra hər il artıb, 2013-cü ildə hər rüb 0,40 dollardan bu gün 1,73 dollara çatıb. Son artım 5,5% təşkil edib. Balans hesabatı zəif nöqtədir. Kitab dəyəri səhm başına -3,359 dollar təşkil edir və rəhbərlik Apogee Therapeutics alışından sonra “iki-üç il ərzində iki dəfə xalis borc nisbətinə nail olmağı” öhdəsinə götürüb. Yüksəliş halı: Skyrizi satışları ikinci rübdə 24,4% artaraq 5,505 milyard dollara, Rinvoq isə 24,5% artaraq 2,525 milyard dollara çatıb. Bu, ümumi gəliri 10,16% artıraraq 16,99 milyard dollara çatdırıb. Səhmlər ilin əvvəlindən 28,83% artaraq 285,82 dollara çatıb, lakin irəli P/E təxminən 16-dır. Risk: Humira satışları 35,9% azalaraq 756 milyon dollara, Imbruvica isə 29,4% azalıb. Səhm həmçinin orta analitik hədəfi olan 283,50 dollardan yuxarı ticarət edir. [P3] Amgen ( NASDAQ:AMGN ) hər rüb 2,52 dollar ödəyir ki, bu da bir il əvvəlkindən 6% artım deməkdir. İllik 10,08 dollar və səhm qiyməti 447,28 dollarla gəlirlilik təxminən 2,25% təşkil edir. Dividend təhlükəsizliyi: İllik dividend 2026-cı il üçün qeyri-GAAP EPS proqnozunun 22,30-23,50 dollar aşağı həddinin təxminən 45%-ni istifadə edir ki, bu da bu siyahıdakı ən kiçik ödənişdir. İkinci rübdə sərbəst pul axını 82,57% artaraq 3,489 milyard dollara çatıb, 2025-ci ilin tam illik sərbəst pul axını isə 8,1 milyard dollar olub. Artımlar hər il baş verib, 2011-ci ildə hər rüb 0,28 dollardan bu gün 2,52 dollara çatıb. Yüksəliş halı: Repatha və TEZSPIRE tərəfindən idarə olunan altı böyümə sürücüsü 26% artıb və indi ikinci rübdə məhsul satışlarının təxminən 70%-ni təşkil edir. Düzəliş edilmiş EPS 6,29 dollar konsensus proqnozu olan 5,6176 dolları üstələyib ki, bu da ardıcıl beşinci üstələmədir. MariTide piylənmə proqramı on Faza 3 tədqiqatını davam etdirir və ya yeni iştirakçılar cəlb edir. Səhm ilin əvvəlindən 39,44% artıb. Risk: Borc 57,3 milyard dollar təşkil edir və 2025-ci ilin sonunda leverage EBITDA-nın 3,2 qatı idi. Biosimilarlar Prolia satışlarını 32%, XGEVA satışlarını isə 34% azaldıb və TAVNEOS FDA-nın könüllü bazar çıxarılması tələbi ilə üzləşir. [P4] IBM ( NYSE:IBM ) 2026-cı il oktyabrın 21-də 1,69 dollar dörddəbir dividend elan edib, eks-dividend tarixi noyabrın 10-u, ödəniş isə dekabrın 10-u olacaq. 249,75 dollarla illik 6,76 dollar dərəcəsi təxminən 2,71% gəlirlilik təşkil edir. Dividend təhlükəsizliyi: IBM 2026-cı ilin ilk doqquz ayında təxminən 8 milyard dollar sərbəst pul axını yaradaraq 4,8 milyard dollar dividend ödəyib ki, bu da təxminən 60% əhatə nisbətidir. Üçüncü rübdə sərbəst pul axını 22,2% artaraq 3,027 milyard dollara çatıb və rəhbərlik indi tam illik sərbəst pul axınının 1 milyard dollardan çox artacağını gözləyir. IBM 1916-cı ildən bəri hər il ardıcıl dörddəbir dividendlər ödəyib və 2026-cı il artımı onun ardıcıl 31-ci dividend artım ili olub. Bu artımlar kiçikdir: dörddəbir ödəniş 1,68 dollardan 1,69 dollara yüksəlib. Yüksəliş halı: Proqram təminatı gəlirləri 8,2% artaraq 7,804 milyard dollara çatıb, Red Hat 11%, Data isə 19% artıb. İllik təkrarlanan gəlir 8% artaraq 24,9 milyard dollara çatıb. Səhmlər ilin əvvəlindən 13,96% azalıb ki, bu da IBM-in gəlirliliyinin indi Chevron-dan başqa bu siyahıdakı bütün digər adları üstələməsinin səbəbidir. Risk: Borc 63,8 milyard dollar təşkil edir, buna ilin əvvəlindən 11,4 milyard dollarlıq alışlardan sonra maliyyələşdirmə biznesi ilə əlaqəli 12,7 milyard dollar daxildir. IBM Z gəlirləri 20% azalıb və investorlar hələ də iyul ayındakı qazanc çatışmazlığını həzm edirlər. [P5] Chevron ( NYSE:CVX ) 1,78 dollar dörddəbir dividend üzrə 2,87% gəlirlilik təklif edir, yəni illik 7,12 dollar. Bu, bu qrupdakı ən yüksək gəlirlilikdir. Dividend təhlükəsizliyi: Son 4% artım Chevron-un ardıcıl 39-cu illik artımını qeyd edib. Dividend 10,39 dollar təşkil edən son EPS-in təxminən 69%-nə bərabərdir ki, bu da buradakı ən yüksək ödəniş nisbətidir. Pul axını bunu dəstəkləyir: ikinci rübdə əməliyyat pul axını 22,633 milyard dollara, sərbəst pul axını isə 18,095 milyard dollara çatıb. Bu, eyni rübdə 8,41 milyard dollarlıq borc azaldılmasını və 3,117 milyon dollarlıq səhm geri almalarını maliyyələşdirib. Yüksəliş halı: ABŞ-da yuxarı axın istehsalı gündə 2,077 min barel neft ekvivalenti ilə rekord səviyyəyə çatıb və dünya üzrə istehsal 20% artıb. Chevron Microsoft ilə 2,67 GW West Texas məlumat mərkəzi üçün 20 illik enerji müqaviləsi bağlayıb ki, bu da neft qiymətlərindən asılı olmayan pul axını əlavə edir. İrəli P/E təxminən 15-dir. Risk: İkinci rübün nəticələri bir il əvvəlki 68 dollar/barel ilə müqayisədə 104 dollar/barel olan Brent neftindən faydalanıb və birinci rübdə sərbəst pul axını -1,549 milyard dollar olub. İlin əvvəlindən 53,6% artdıqdan sonra 227,77 dollarlıq səhm 230,67 dollarlıq analitik hədəfindən bir qədər aşağıdır. [P6] ExxonMobil ( NYSE:XOM ) 1,03 dollar dörddəbir dividend üzrə 2,35% gəlirlilik təklif edir, yəni illik 4,12 dollar. Dividend təhlükəsizliyi: ExxonMobil illik səhm başına dividendini ardıcıl 43 il artırıb ki, bu da bu qrupdakı ən uzun müddətdir. Ödəniş 7,77 dollar təşkil edən son EPS-in təxminən 53%-nə bərabərdir. 2025-ci ilin tam illik sərbəst pul axını 26,131 milyard dollar dividendi və 20,0 milyard dollarlıq səhm geri almalarını maliyyələşdirib. Yüksəliş halı: Birinci rübdə 4,18 milyard dollarlıq GAAP xalis gəlirinə 3,88 milyard dollarlıq törəmə alətlərin vaxtlama effektləri və 706 milyon dollarlıq Yaxın Şərq pozulma zərərləri daxil idi. Əsas qazanc 7,58 milyard dollardan 8,77 milyard dollara yüksəlib. Qayana istehsalı gündə 900,000 xam barel nefti üstələyib və rəqabətqabiliyyətli Permian , Qayana və LNG aktivləri 2025-ci il istehsalının 59%-ni təşkil edib. 2019-cu ildən bəri yığılmış struktur xərclərinə qənaət 15,60 milyard dollara çatıb. Risk: Birinci rübdə sərbəst pul axını 61,74% azalaraq 2,699 milyard dollara, pul isə 50,49% azalıb. İlin əvvəlindən 51,05% artdıqdan sonra 178,23 dollarlıq səhm 179,41 dollarlıq analitik hədəfinə yaxın ticarət edir və 15 “saxla” reytinqi 3 “güclü al” və 7 “al” reytinqindən çoxdur. AbbVie və Amgen proqnozlaşdırılan qazancın təxminən yarısını və ya daha azını ödəyir, eyni zamanda ən sürətlə böyüyən dərmanları biosimilarlara itirilmiş franşizaları əvəz edir. IBM ən böyük qiymətləndirmə endirimini və artan proqram təminatı pul axını ilə dəstəklənən 110 illik ödəniş rekordunu təklif edir. Eyni zamanda, Chevron və ExxonMobil rekord istehsal və xərc azalmaları ilə maliyyələşdirilən 39 və 43 illik artımlar əlavə edir. Birlikdə onlar əczaçılıq, korporativ texnologiya və enerji sahələrini əhatə edir. Hər biri ilin sonuna doğru yaxşı əhatə olunan dividendlə pul axını təmin edir.