[P1] Procter & Gamble (PG -1.97%), dünyanın ən böyük istehlak məhsulları şirkətlərindən biri, 70 il ardıcıl olaraq dividendini illik olaraq artırıb. Bu, onu ən azı 50 il ardıcıl olaraq ödənişini artıran elit bir şirkət olan "Dividend Kralı" edir. Bu gün P&G -nin 2,6%-lik gələcək gəliri, 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazının 5%-lik gəliri ilə müqayisədə təsirli görünməyə bilər. Lakin son 10 ildə P&G , dividendlər yenidən investisiya edildikdə təxminən 150% ümumi gəlir gətirib. Son 30 ildə isə 1310% ümumi gəlir əldə edib. Gəlin görək P&G niyə davamlı olaraq böyüyüb və növbəti bazar çöküşü zamanı onun dayanıqlığı niyə vacib olacaqdır. [P2] Son yeddi onillikdə ABŞ on rəsmi tənəzzül yaşayıb. Lakin P&G bu tənəzzüllərə müqavimət göstərdi, çünki o, əsas ev və şəxsi qulluq məhsulları satır. P&G 2014-cü ildəki təxminən 180 brenddən bu gün 65-ə qədər portfelini kiçiltdi. Bu brendlərdən təxminən 20-si – o cümlədən Tide , Downy , Dawn , Cascade , Pampers , Luvs , Tampax , Bounty , Charmin , Head & Shoulders , Pantene , Olay , SK-II , Crest , Oral-B , Vicks , Pepto-Bismol və Gillette – illik satışlarda 1 milyard ABŞ dollarından çox gəlir gətirir. Biznesini sadələşdirərək və bu yüksək böyümə potensiallı brendlərə fokuslanaraq, P&G üzvi satışlarını və əsas EPS -ni davamlı olaraq artırdı. Lakin son bir neçə maliyyə ilində (hər təqvim ilinin iyul ayında başa çatan) onun gəlir və xalis mənfəət artımı yavaşladı. Məlumat mənbəyi: P&G . (Maliyyə ili təqvim ilinin iyul ayında başa çatır) [P3] Bir çox sənaye həmyaşıdları kimi, P&G də bu yavaşlamanı istehlak xərcləri üçün inflyasiya təzyiqləri ilə əlaqələndirdi. Həcmin yavaşlamasını kompensasiya etmək üçün qiymətlərini artırdı, lakin makro iqtisadi təzyiqlər gücləndikcə Çin və Şimali Amerikada böyüməkdə çətinlik çəkdi. Bununla belə, P&G -nin sərbəst pul axını ( FCF ) 2026-cı maliyyə ilində 8% artaraq 15,1 milyard ABŞ dollarına çatdı və 10,2 milyard ABŞ dolları dividend ödənişlərini asanlıqla qarşıladı. Həmin il səhmlərin geri alınmasına əlavə 5,0 milyard ABŞ dolları xərcləyərək, FCF -nin 100%-dən çoxunu investorlarına qaytardı. 2027-ci maliyyə ili üçün P&G üzvi satışlarının 1%-3% artacağını və əsas EPS -nin 0%-3% böyüyəcəyini gözləyir. O, 10 milyard ABŞ dollarından çox dividend ödəməyi və səhmlərin geri alınmasına əlavə 5 milyard ABŞ dolları xərcləməyi planlaşdırır. Bu sabitləşmə əlavə qiymət artımları, klassik brendlərinin ( Pampers , Pantene , Tide və Gain ) premiumlaşdırılması, həmçinin Çin və Latın Amerikasında böyüməsi ilə təmin edilməlidir. [P4] 160 ABŞ dolları səviyyəsində P&G , 2027-ci maliyyə ili üçün əsas EPS proqnozunun orta nöqtəsinin 23 qatına ticarət edir. Bu əmsal onun böyümə potensialına nisbətən bir qədər yüksəkdir, lakin artan faiz dərəcələri və gəlirlər investorları müdafiə səhmlərinə yönəltdiyi müddətcə bu premium qiymətləndirməni saxlaya bilər. O, növbəti bazar çöküşündən də asanlıqla xilas olmalıdır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.