[P1] Robinhood Markets ( HOOD -1.02%) sadə bir ideya ilə başladı: adi insanların investisiya etməsini asanlaşdırmaq. Bu, tək bir biznes kimi səslənir. Lakin artıq belə deyil. 2026-cı ilin ikinci rübünə qədər Robinhood -un illik gəliri ən azı 100 milyon dollar olan 13 biznes sahəsi var idi. Bu, 2019-cu ildə cəmi bir, 2024-cü ildə isə doqquz idi. İlk baxışdan bu, başqa bir təsirli böyümə statistikası kimi görünə bilər. Lakin daha dərindən araşdırdıqda, düşünürəm ki, bu bizə daha vacib bir şeyi – Robinhood -un bir müştəri münasibətini çoxsaylı gəlir mənbələrinə çevirməkdə daha yaxşı olduğunu göstərir. [P2] Robinhood əvvəlcə biznesini səhm ticarəti ətrafında qurmuşdu. Lakin bununla kifayətlənmədi. Məhsullar əlavə etməyə davam etdi. Opsionlar vacib bir gəlir mənbəyinə çevrildi. Kriptovalyuta da ardınca gəldi. Robinhood marja kreditləri , nağd pul məhsulları , Gold üzvlük abunələri , qiymətli kağızların kreditləşdirilməsi , proqnoz bazarları , kredit kartları və s. əlavə etdi. Hər bir məhsul Robinhood -a müştərilərindən pul qazanmaq üçün başqa bir yol verdi. Bu, vacib bir strategiyadır. Ənənəvi bir broker müştəri ticarət etdikdə pul qazana bilər. Robinhood isə müştərinin ticarət etməsindən, nağd pul saxlamasından, abunə haqqı ödəməsindən, kart istifadə etməsindən, qiymətli kağızlar əsasında borc götürməsindən və ya digər maliyyə məhsullarında iştirak etməsindən asılı olmayaraq pul qazanmaq üçün getdikcə daha çox imkanlara malikdir. Şirkətin hər bir məhsulun nəhəng olmasına ehtiyacı yoxdur. Onların kifayət qədərinin əhəmiyyətli olmasına ehtiyacı var. İndiyə qədər bu baş verir. [P3] Robinhood -un strategiyasının xüsusilə vacib olduğu yer budur. Təsəvvür edin ki, kimsə bir neçə səhm almaq üçün Robinhood hesabı açır. Bu müştəri əvvəlcə çox az gəlir gətirə bilər. Lakin zaman keçdikcə Robinhood daha çox məhsul təklif edə bilər. Müştəri Gold üzvlüyünə abunə ola bilər. Platformaya daha çox nağd pul köçürə bilər. Opsionlar ticarəti edə bilər. Gold Card -dan istifadə edə bilər. Kriptovalyuta ala bilər. Proqnoz bazarlarında iştirak edə bilər və s. Müştərinin hər fəaliyyət üçün başqa bir maliyyə şirkəti tapmasına ehtiyac yoxdur. Robinhood -a gəlincə, o, münasibətləri genişləndirməyə davam edərək zamanla daha çox gəlir əldə edə bilər. Daha da yaxşısı, müştəri əldə etmə xərclərinə pul xərcləmək məcburiyyətində qalmır, bu da zamanla böyüməni yüksək dərəcədə səmərəli edir. [P4] Bir neçə rəqəm müştərilərin necə daha dəyərli olduğunu göstərir. Robinhood ikinci rübü 28,4 milyon maliyyələşdirilmiş müştəri ilə başa vurdu ki, bu da bir il əvvəlkindən 7% çoxdur. Gold abunəçilərinin sayı 4,8 milyona çatdı ki, bu da 39% artım deməkdir, müştəri başına orta gəlir isə 24% artaraq 187 dollar oldu. Bu, maraqlı bir birləşmədir. Daha çox müştəri. Daha çox məhsul. Müştəri başına daha çox gəlir. Əgər Robinhood hər üçünü böyütməyə davam edə bilsə, biznes sadə bir ticarət platformasının edə bilməyəcəyi şəkildə inkişaf edə bilər. [P5] Bu strategiyanın başqa bir faydası, Robinhood -un ənənəvi ticarət məhsullarının dəyişkənliyini azaltmasıdır. İdeya sadədir. Ticarət fəaliyyəti qeyri-müəyyən ola bilər. Bazarlar aktivləşdikdə, müştərilər daha çox ticarət etməyə meyllidirlər. Bazarlar sakitləşdikdə, əməliyyat fəaliyyəti yavaşlaya bilər. Robinhood tədricən müştərilərin səhm alıb-satmasından tamamilə asılı olmayan digər gəlir mənbələri qurmuşdur. İkinci rübdə əməliyyat əsaslı gəlir illik müqayisədə 44% artaraq 776 milyon dollar təşkil etdi. Lakin Robinhood həmçinin 389 milyon dollar xalis faiz gəliri və 143 milyon dollar digər gəlir əldə etdi. Bu qarışıq şirkətə birdən çox mühərrik verir. Əgər bir məhsul yavaşlayarsa, başqası potensial olaraq zəifliyin bir hissəsini kompensasiya edə bilər. Bu, orijinal biznesi bazar fəaliyyətindən çox asılı olan bir şirkət üçün xüsusilə dəyərlidir. [P6] Lakin investorların anlaması lazım olan bir məqam var. Robinhood bir biznesin illik gəlirinin 100 milyon dollardan çox olduğunu dedikdə, bu, biznesin keçən il 100 milyon dollar gəlir əldə etdiyi anlamına gəlmir. Robinhood bu rəqəmi müvafiq rübün gəlirini götürüb dördə vurmaqla hesablayır. Beləliklə, investorlar 13 biznesi 13 yetkin 100 milyon dollarlıq şirkət kimi qəbul etməməlidirlər. Lakin bu mərhələ hələ də vacibdir. Bu, Robinhood -un əhəmiyyətli miqyasa çata biləcək çoxsaylı məhsullar yaratdığını göstərir. Bundan əlavə, şirkətin bu məhsulları qurma sürəti heyrətamizdir, nəzərə alsaq ki, 2019-cu ildə cəmi bir 100 milyon dollarlıq məhsulu ( opsion ticarəti ) var idi. [P7] Robinhood son bir neçə ildə müştərilərin istifadə etmək istədiyi məhsullar qurmaq strategiyası sayəsində genişlənmə rejimindədir. Əgər müştərilərin istədiyi məhsulları qurmağa davam edə bilsə, şirkət güclü bir çarx yarada bilər: Daha çox müştəri Robinhood -a daha böyük auditoriya verir. Daha çox məhsul bu auditoriyadan pul qazanmaq üçün daha çox yol verir. Daha yüksək gəlir Robinhood -a yeni məhsullara investisiya etmək üçün daha çox resurs verir. Uğurlu məhsullar isə platformanı müştərilər üçün daha dəyərli edir. Bu, tədricən daha böyük bir şeyə çevrilməyin yoludur. Başqa sözlə, 13 biznes mərhələsi Robinhood -un uzunmüddətli böyük bir birləşdirici olacağını sübut etmir. Lakin bu, investorlara şirkətin necə inkişaf etdiyi və uzunmüddətli böyümə strategiyasının artıq təsir göstərdiyi barədə vacib bir ipucu verir.