[P1] Intel ( INTC +1.45%) oktyabrın 29-u cümə axşamı birja bağlandıqdan sonra üçüncü rübün nəticələrini açıqlayacaq. Son vaxtlar Intel hesabatından sonrakı ticarət sessiyası çox dəyişkən olub. Səhm Intel -in yanvar hesabatından sonra 17% düşüb, aprel hesabatından sonra 24% artıb və iyul hesabatından sonra 8% azalıb. Bu üç hərəkət bir sessiyada orta hesabla təxminən 16% təşkil edir. Yazdığım zaman səhmlər təxminən 93 dollar səviyyəsindədir, bu ölçüdə bir hərəkət təxminən 15 dollar yuxarı və ya aşağı demək olardı. Lakin Intel -in yeni başa vurduğu rüb istiqaməti müəyyən etməyib. Şirkət hər üç dəfə öz maliyyə proqnozunu üstələyib, lakin səhm yenə də iki dəfə düşüb. Düşünürəm ki, rəhbərliyin gələcək aylar haqqında dedikləri hər dəfə daha vacib olub. [P2] Yanvar ayında Intel 2025-ci ilin dördüncü rübü üçün 13,7 milyard dollar gəlir və qeyri-GAAP (düzəliş edilmiş) hər səhmə 0,15 dollar qazanc açıqlayıb ki, bu da şirkətin öz proqnozundan yuxarı idi. Lakin rəhbərlik 2026-cı ilin birinci rübü üçün gəliri 11,7 milyard dollar ilə 12,7 milyard dollar arasında, hər səhmə düzəliş edilmiş qazancı isə sıfır səviyyəsində proqnozlaşdırıb. Bu gəlir diapazonunun orta nöqtəsi dördüncü rübün ümumi göstəricisindən təxminən 11% aşağı idi. CFO David Zinsner yanvar ayındakı qazanc hesabatında deyib: “Biz mövcud təchizatımızın birinci rübdə ən aşağı səviyyədə olacağını, ikinci rübdə və sonrakı dövrlərdə isə yaxşılaşacağını gözləyirik.” [P3] Üç ay sonra proqnoz yuxarıya doğru dəyişib. Intel -in birinci rüb gəliri 13,6 milyard dollar olub ki, bu da proqnozun orta nöqtəsindən 1,4 milyard dollar çox idi. Hər səhmə düzəliş edilmiş qazanc 0,29 dollar da rəhbərliyin proqnozlaşdırdığı sıfır səviyyəsini üstələyib, lakin Zinsner bunun təxminən 6 sentinin birdəfəlik qazancdan qaynaqlandığını bildirib. Bundan əlavə, Intel ikinci rüb üçün 13,8 milyard dollar ilə 14,8 milyard dollar arasında gəlir proqnozlaşdırıb ki, bu da birinci rübdən 2% - 9% çox idi. Səhm aprelin 24-də 24% artaraq 1987-ci ildən bəri ən yaxşı gününü yaşayıb. [P4] İyul hesabatı üç hesabatın ən yaxşısı idi. İkinci rüb gəliri 16,1 milyard dollar olub ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 25% artım və Intel -in proqnozunun orta nöqtəsindən 1,8 milyard dollar çox idi. Onun məlumat mərkəzi və süni intellekt seqmentində gəlir illik müqayisədə 59% artıb. Hər səhmə düzəliş edilmiş qazanc 0,42 dollar təşkil edib ki, bu da rəhbərliyin proqnozlaşdırdığı 0,20 dollardan iki dəfə çox idi. Lakin üçüncü rüb proqnozu daha sabit görünürdü. Gəlirinin orta nöqtəsi 16,3 milyard dollar ikinci rübdən yalnız təxminən 1% yuxarı idi və Intel hər səhmə düzəliş edilmiş qazancı 0,42 dollardan 0,38 dollara düşəcəyini proqnozlaşdırıb. Intel həmçinin 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu 20 milyard dollardan yuxarı qaldırıb ki, Zinsner bunun “ilin əvvəlindəki gözləntilərimizlə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə artım” olduğunu bildirib. [P5] Bu 1% Intel -in ardıcıl artımında kəskin yavaşlama deməkdir. Gəlir 2025-ci ilin dördüncü rübündən 2026-cı ilin birinci rübünə qədər demək olar ki, sabit qalıb, 1%-dən az azalıb. Sonra ikinci rübdə ardıcıl olaraq təxminən 19% artıb. Təxminən 1% daha çox proqnoz bu sürətdən böyük bir geriləmədir. Səhmlər növbəti gün, sessiyanın əvvəlində qısa müddətə yüksəldikdən sonra 8% düşüb. Düzdür, həmin gün çip səhmləri də ümumilikdə sürüşüb, buna görə də düşüşün hamısı Intel -lə bağlı deyildi. Buna baxmayaraq, bu il ikinci dəfə güclü bir rüb səhmin düşməsinin qarşısını almağa kifayət etməyib. Bu, Intel -in dördüncü rüb proqnozunu oktyabrın 29-da izlənilməli olan rəqəmə çevirir. [P6] İyul ayında Zinsner Intel -in təchizat artımının vaxtının “daha çox üçüncü rübün sonuna və dördüncü rübə, xüsusilə də serverlər üçün” yönəldiyini bildirib. Əgər bu təchizat reallaşarsa, dördüncü rüb proqnozu gəlirin üçüncü rübdən yenidən artmasını tələb edə bilər. Intel -in ikinci rübdə qazandığı 0,42 dollardan yuxarı hər səhmə düzəliş edilmiş qazanc proqnozu da mənfəətin yalnız satışların deyil, yenidən artdığını göstərə bilər. [P7] Ədalətli olmaq üçün, Intel -in proqnozlarını son vaxtlar üstələmək asan olub. Son iki rübdə gəlirinin orta nöqtəsini 1,4 milyard dollar və 1,8 milyard dollar üstələyib. Lakin səhm son üç hesabatından ikisindən sonra yenə də düşüb, hər iki dəfə də aşağı və ya sabit proqnozla birlikdə. Və 2027-ci il üçün gözlənilən qazancın təxminən 44 qatı ilə səhmlər artıq artımın qayıtmasına ümid edir. 16% dalğalanma da zəmanətli deyil. Bir il əvvəl, Intel -in 2025-ci ilin üçüncü rüb hesabatından sonra səhm 1%-dən az hərəkət edib. Şəxsən mən hesabatdan əvvəl səhm almazdım. Təxminən 93 dollar səviyyəsində, əvvəlcə Intel -in dördüncü rüb üçün nə proqnozlaşdırdığını görmək istərdim.