[P1] Space Exploration Technologies Corp ( SPCX +1.89%) və Tesla arasında birləşmənin mümkün olması sirr deyil. Kalshi proqnoz bazarları platforması, bu cür birləşmənin gələn may ayına qədər baş vermə ehtimalını bu yazıya əsasən 59% qiymətləndirir. SpaceX -in son gəlir çağırışında, SpaceX və Tesla -nın təsisçisi və baş direktoru Elon Musk bu ideyanı müzakirə edərkən, "Bunun yaxşı fikir olacağını düşünürəmmi? Bəli," deyərək vəziyyəti daha da qızışdırdı. Musk əlavə etdi ki, hər iki şirkət belə bir əməliyyatı araşdırmaq üçün xüsusi komitələr yaratmışdır. Lakin iki belə nəhəng şirkətin birləşməsi mürəkkəb olacaq və böyük ehtimalla bir neçə maneə ilə üzləşəcək. Budur, maneələr nələrdir. [P2] SpaceX - Tesla birləşməsini unikal edən odur ki, bu, bazar dəyərinə görə dünyanın ən böyük şirkətlərindən ikisini əhatə edir, eyni baş direktorla, hansı ki, hər ikisində əhəmiyyətli paya malikdir. Bazar dəyəri 2 trilyon dollar olan SpaceX -də Musk səsvermə gücünün demək olar ki, hamısına nəzarət edir. Şirkətin həm A, həm də B sinif adi səhmləri var. Musk B sinif səhmlərinin əksəriyyətinə sahibdir. Ümumilikdə, Musk səsvermə gücünün təxminən 85%-nə nəzarət edir. Tesla -da isə vəziyyət fərqlidir, burada iki ayrı səhm sinfi yoxdur və şirkətin son proksi hesabatına görə, Musk buraxılmış səhmlərin təxminən 19,8%-nə sahibdir. [P3] SpaceX -dən verilən son tənzimləyici sənəddə qeyd olunur ki, birləşmə xüsusi komitə, direktorlar şurası və maraqlar toqquşması səbəbindən danışıqlardan kənarlaşdırılmış Musk tərəfindən təsdiqlənməlidir. "...Gün sonunda səhmdarlar bunu dəstəkləməlidirlər. Və xüsusilə Tesla tərəfində, biz təkcə səs verənlərin deyil, bütün səhmlərin 50%-nin səsini almalıyıq," Musk SpaceX -in gəlir çağırışında dedi. "Və bu, nail olmaq üçün kifayət qədər yüksək bir maneədir. Beləliklə, bu məqamda deyə bilərəm ki, xüsusi komitələr hər hansı bir əməliyyatın şərtləri barədə razılığa gəlməyiblər." [P4] Əgər razılığa gəlsəydilər, SpaceX - Tesla birləşməsi tənzimləyici problemlərlə üzləşə bilər. Birləşmiş qurum, xüsusilə süni intellekt sahəsində, bir dam altında bir çox biznesə sahib olacaq. "Antitrust nəzarəti, milli təhlükəsizlik mülahizələri ( SpaceX -in hərbi müqavilələri nəzərə alınmaqla) və sərhədlərarası tənzimləyici yoxlamalar hamısı əhəmiyyətli çətinliklər yaradır," Counterpoint Research analitiki Kevin Li CNBC -yə göndərdiyi e-poçtda yazdı. [P5] Musk son vaxtlar Demokrat siyasətçilər arasında çox dost qazanmayıb, bu seçki dövründə Respublikaçı namizədləri dəstəkləmək üçün super PAC -lar vasitəsilə təxminən 445 milyon dollar xərcləyib. Kalshi proqnozlaşdırır ki, Demokratlar qarşıdan gələn aralıq seçkilərdə həm ABŞ Senatı nı, həm də Nümayəndələr Palatası nı geri alacaqlar. [P6] Future Fund -ın idarəedici partnyoru Gary Black bu yaxınlarda X -də yazdı ki, o, SpaceX -in Tesla üçün səhm başına 420 dollar təklif edəcəyini gözləyir ki, bu da cari səviyyələrdən yalnız təxminən 13% artım deməkdir. Black sövdələşmənin "kütləvi seyreltmə və tam səhm iqtisadiyyatı" səbəbindən "o qədər də cəlbedici" olacağını gözləmir. [P7] Nəticədə, SpaceX - Tesla sövdələşməsi məntiqli ola bilər, çünki hər iki şirkət bu məqamda süni intellekt ə diqqət yetirir. Musk əvvəllər demişdi ki, robototexnikanın gələcəkdə SpaceX -in böyük bir komponenti olacağını gözləyir və Tesla Optimus humanoid robotlarının istehsalına başlayır. SpaceX və Tesla artıq bir neçə layihədə əməkdaşlıq edirlər, istər Tesla -nın yeni Roadster -i, istərsə də SpaceX -in Terafab obyekti olsun. Lakin yuxarıda qeyd olunan səbəblərə görə sövdələşmənin baş tutması heç də zəmanətli deyil. Hətta baş tutsa belə, Tesla səhmlərində böyük bir premium artımına səbəb olması ehtimalı azdır. Bazar artıq sövdələşmənin elan edilməsi ehtimalının yüksək olduğundan xəbərdardır, buna görə də bunun bir hissəsi artıq Tesla -nın səhm qiymətinə daxil edilmişdir.