Təklif olunan konsessiyalar 50 il müddətinə veriləcək. Çennai və Kolkata hava limanları da növbəti mərhələdə özəlləşdirmə üçün nəzərdən keçirilə bilər. Hökumət, sektorda həddindən artıq konsentrasiyanın qarşısını almaq üçün bir iddiaçıya verilən paketlərin sayını məhdudlaşdırmağı da düşünür. Mövcud özəl hava limanı operatorları üçün bu, yeni genişlənmə imkanları yarada bilər. Lakin, yeni konsessiyaların əldə edilməsi rəqabətli tenderlərdən və əlavə investisiyalar etmək qabiliyyətindən asılı olacaq. Biz mövcud hava limanı portfelləri və bu imkana birbaşa çıxışı olan iki birja şirkətini müəyyən etdik. Bəs hava limanlarının özəlləşdirilməsinin növbəti mərhələsindən hansı daha yaxşı faydalana bilər? Gəlin onların mövcud bizneslərinə və qarşıdakı imkanlara daha yaxından nəzər salaq. #1 Adani Enterprises : Səkkiz Hava Limanı Portfeli Hindistanın Sərnişin Trafikinin 23%-ni təşkil edir. Adani Enterprises törəmə şirkəti Adani Airport Holdings (AAHL) vasitəsilə səkkiz hava limanını idarə edir. Onun portfelinə Mumbay , Ahmedabad , Laknau , Caypur və Navi Mumbay daxildir. Şirkət Hindistanın sərnişin trafikinin təxminən 23%-ni və hava yük həcminin 29%-ni idarə edir. Bu əməliyyat miqyası, hava limanı infrastrukturunun inkişafında təcrübəsi ilə birlikdə, onu hökumətin təklif etdiyi özəlləşdirmə proqramının potensial faydalananları sırasına daxil edir. FY26 illik hesabatına görə, AAHL 95,3 milyon sərnişinə xidmət göstərmişdir ki, bu da illik müqayisədə təxminən 1% artım deməkdir. Yük həcmi 7% artaraq 1,2 milyon tona çatmışdır. Şirkət il ərzində 24 yeni marşrut, dörd aviaşirkət və 37 reys əlavə etmişdir. Sərnişin artımının cəmi 1% olmasına baxmayaraq, hava limanı gəlirləri niyə 28% artdı? Hava limanı biznesi FY26 -da 13 081 kror rupi gəlir əldə etmişdir ki, bu da illik müqayisədə 28% artım deməkdir. Faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiyadan əvvəlki qazanc ( EBITDA ) 55% artaraq 5 394 kror rupi yə yüksəlmişdir. Sərnişin artımının məhdud olmasına baxmayaraq, tarif dəyişiklikləri və kommersiya fəaliyyətlərinin genişlənməsi performansı dəstəkləmişdir. 2025-ci il dekabrın 25-də Navi Mumbay Beynəlxalq Hava Limanının açılışı əlavə bir böyümə yolu yaratmışdır. Onun birinci mərhələsi illik 20 milyon sərnişini qəbul edə bilər. Beynəlxalq əməliyyatlar 2026-cı il iyulun 15-də başlamışdır. İyul ayının gəlir çağırışı transkriptinə görə, rəhbərlik Navi Mumbay ın ikinci mərhələsinin tikintisinə FY27 dövründə başlamağı planlaşdırır. Qazıntı işlərinin musson mövsümündən sonra başlaması gözlənilirdi. 20 000 kror rupi lik Hava Limanı-Şəhər Planı: Dörd Sahədə Tikinti İşləri Gedir, FY30 Hədəfi. AAHL həmçinin hava limanlarının ətrafında kommersiya infrastrukturu inkişaf etdirir. Birinci mərhələ təxminən 22 milyon kvadrat fut qarışıq istifadəli inkişafı əhatə edir ki, bura otellər, pərakəndə satış məntəqələri, ofislər və əyləncə obyektləri daxildir. Rəhbərlik təxminən 20 000 kror rupi kapital xərcləri müəyyən etmişdir ki, tamamlanma FY30 -a hədəflənmişdir. 2026-cı il iyul ayına olan məlumata görə, Ahmedabad , Mumbay , Navi Mumbay və Laknau da tikinti işləri davam edirdi. Sentyabr ayında AAHL Temasek , Premji Invest və BlackRock tərəfindən idarə olunan fondlar daxil olmaqla investorlardan 9 825 kror rupi toplamaq üçün müqavilələr imzalamışdır. Əldə olunan vəsaitlər hava limanının genişləndirilməsini, kommersiya inkişafını və illik sərnişin daşıma qabiliyyətini təxminən 200 milyona çatdırmaq planlarını dəstəkləyəcək. Konsolidə edilmiş səviyyədə, Adani Enterprises -in FY26 ümumi gəliri illik müqayisədə 3% artaraq 1 02 943 kror rupi yə çatmışdır. Səhmdarlara aid edilə bilən mənfəət 32% artaraq 9 339 kror rupi yə yüksəlmişdir, baxmayaraq ki, müstəsna qazanclar bildirilən gəlirlərə töhfə vermişdir. Adani Enterprises hələ Q2FY27 maliyyə nəticələrini elan etməyib. İdarə Heyətinin iclası 2026-cı il oktyabrın 28-nə planlaşdırılıb. Səhm 24 dəfə EV/EBITDA ilə ticarət olunur ki, bu da onun beş illik medianı olan 31,7 dəfə və rəqiblərin orta göstəricisi olan 25,4 dəfədən aşağıdır. 5,8% ROCE və 4,5% ROE təvazökar kapital səmərəliliyini göstərir. Hava limanı şəbəkəsi mövcud əməliyyat bazası təmin etsə də, yüksək kapital tələbləri, borc xidməti və sərnişin artımı gələcək genişlənmə üçün vacib məqamlar olaraq qalır. Adani Enterprises -in Maliyyə Performansı. Son bir ildə Adani Enterprises -in səhm qiyməti cüzi 0,6% artıb. Adani Enterprises 1 illik Səhm Qiyməti Diaqramı #2 GMR Airports : 121,6 Milyon Sərnişin, Hindistanın Hava Trafikinin 27% Payı. GMR Airports Dehli , Heydərabad və Qoa nın Mopa hava limanı daxil olmaqla əsas hava limanlarını idarə edir. Onun portfelinə İndoneziyada xarici əməliyyatlar və Yunanıstanda hava limanı inkişaf layihələri də daxildir. FY26 illik hesabatına görə, şirkət FY26 -da portfeli üzrə 121,6 milyon sərnişinə xidmət göstərmişdir. Onun Hindistan hava limanları ölkənin sərnişin trafikinin təxminən 27%-ni və hava yük həcminin 34%-ni təşkil etmişdir. Bu əməliyyat miqyası, hava limanı inkişafında təcrübəsi və Fransanın Groupe ADP ilə tərəfdaşlığı onu Hindistanın növbəti hava limanı özəlləşdirmə mərhələsində iştirak edə biləcək şirkətlər sırasına daxil edir. Sərnişin artımının 1%-dən az olmasına baxmayaraq, hava limanı gəlirləri niyə 40% artdı? FY26 -da sərnişin trafikinin illik müqayisədə cəmi 0,9% artmasına baxmayaraq, maliyyə performansı əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşmışdır. Dehli də yenidən baxılmış aeronavtika tarifləri və kommersiya bizneslərinin genişlənməsi gəlirləri dəstəkləmişdir. Dehli , Heydərabad və Mopa da sərnişin başına birləşdirilmiş aeronavtika gəliri 62% artaraq 433 rupi yə yüksəlmişdir. FY26 illik hesabatı həmçinin əməliyyatlardan konsolidə edilmiş gəlirin illik müqayisədə 42,2% artaraq 14 807 kror rupi yə çatdığını göstərir. EBITDA 47% artaraq 6 150 kror rupi yə yüksəlmişdir. Şirkət FY25 -dəki 817 kror rupi zərərinə qarşı 472 kror rupi xalis mənfəət bildirmişdir. Sərnişin ödənişlərindən kənar böyümə vacib olaraq qalır. GMR FY26 dövründə Dehli və Heydərabad da gömrüksüz əməliyyatları öz üzərinə götürmüşdür. O, həmçinin Dehli nin Yük Terminalı 1 üçün konsessiyanı təmin etmiş və 50,5 akr ərazidə yük infrastrukturu inkişaf etdirir. Dehli Trafiki 5% Artır, Heydərabad və Qoa İki Rəqəmli Azalmalar Qeydə Alır. Şirkətin 2026-cı il sentyabr trafik yeniləməsi ziddiyyətli tendensiyaları göstərir. Dehli H1FY27 -də 38,5 milyon sərnişinə xidmət göstərmişdir ki, bu da illik müqayisədə 5% artım deməkdir. Lakin, Heydərabad trafik 11,7% azalaraq 13,6 milyona, Mopa isə 14,4% azalaraq 2 milyona düşmüşdür. Cebu istisna olmaqla, ümumi portfel trafik cəmi 0,5% artaraq 58,2 milyona çatmışdır. Aviaşirkət marşrutlarının rasionallaşdırılması və Qərbi Asiya dakı geosiyasi gərginliklərlə əlaqəli pozulmalar sərnişin artımına təsir etmişdir. Bu arada, GMR əməliyyat şəbəkəsinə iki hava limanı əlavə etmişdir. O, 2026-cı il iyunun 25-də Naqpur Hava Limanını öz üzərinə götürmüşdür. Yeni tikilmiş Bhoqapuram Hava Limanı avqustun 17-də kommersiya əməliyyatlarına başlamışdır. Bhoqapuram ilkin olaraq altı milyon sərnişin tutumuna malikdir ki, bu da 40 milyona qədər genişləndirilə bilər. GMR Airports hələ Q2FY27 maliyyə nəticələrini elan etməyib. Səhm 20 dəfə EV/EBITDA ilə ticarət olunur ki, bu da onun beş illik medianı olan 24,8 dəfədən aşağıdır. ROCE 11,6% təşkil edir. Lakin, FY26 -da təxminən 3 859 kror rupi maliyyə xərcləri biznesin kapital tutumlu xarakterini vurğulayır. Sərnişin artımının bərpası, borcların idarə edilməsi və yeni hava limanı konsessiyalarından gəlir əldə edilməsi vacib olaraq qalacaq. GMR Airports -in Maliyyə Performansı. Son bir ildə GMR Airports -in səhm qiyməti 7,8% azalıb. GMR Airports 1 illik Səhm Qiyməti Diaqramı. 11 Hava Limanı, 8 622 kror rupi İnvestisiya: Əsl İmkan Haradadır? Təklif olunan özəlləşdirmə sadəcə mövcud portfellərə daha çox hava limanı əlavə etməkdən ibarət deyil. Beş paket Varanasi və Bhubaneswar kimi daha böyük hava limanlarını Qaya , Kuşinaqar və Hubballi kimi kiçik obyektlərlə birləşdirir. Məqsəd daha işlək hava limanlarından əldə olunan gəlirləri kiçiklərin inkişafını dəstəkləmək üçün istifadə etməkdir. Hökumət bu hava limanlarında təxminən 8 622 kror rupi özəl investisiya gözləyir. Adani və GMR üçün bu, sərnişin əməliyyatlarını genişləndirmək və əlavə kommersiya gəlir axınları inkişaf etdirmək üçün imkanlar yarada bilər. Lakin, tender Hindistan Hava Limanları İdarəsinə ödəniləcək sərnişin başına ödənişlərə əsaslanacaq. Bu, trafik potensialını, kommersiya inkişaf imkanlarını və tender xərclərini xüsusilə vacib edir. Kiçik hava limanlarını maliyyə cəhətdən səmərəli əməliyyatlara çevirmək qabiliyyəti, nəticədə bu konsessiyalardan əldə olunan gəlirləri müəyyən edə bilər. Adani Enterprises vs GMR Airports : İki Operator Necə Müqayisə Edilir? Hər iki şirkətin mövcud hava limanı portfelləri var, lakin əməliyyat miqyası və maliyyə göstəriciləri fərqlənir. Onlar belə müqayisə edilir. Qeyd: Sərnişin və yük rəqəmləri hava limanı əməliyyatlarına aiddir. Qiymətləndirmə və ROCE göstəriciləri birja şirkətləri üçündür. GMR daha çox sərnişin və yük daşıyır, eyni zamanda daha yüksək ROCE və daha aşağı EV/EBITDA əmsalı bildirir. Adani Enterprises mövcud hava limanı şəbəkəsinə malikdir, lakin bir neçə digər infrastruktur biznesinə də çıxış təklif edir. Hər iki operator üçün yeni konsessiyaları maliyyələşdirmək və mövcud aktivlərdən gəlirləri yaxşılaşdırmaq qabiliyyəti vacib olacaq. Nəticə. Hindistanın 11 hava limanının təklif olunan özəlləşdirilməsi mövcud operatorlar üçün yeni böyümə imkanları yarada bilər. Lakin, yeni konsessiyaları qazanmaq tənliyin yalnız bir hissəsidir. Əməliyyat hüquqlarının əldə edilməsi xərcləri, gələcək kapital xərcləri və sərnişin artımı bu investisiyaların cəlbedici gəlirlər gətirib-gətirməyəcəyini müəyyən edəcək. GMR Airports hazırda sərnişin trafikində və ROCE -də liderdir, Adani Enterprises isə şaxələndirilmiş infrastruktur portfelinə və genişlənən hava limanı biznesinə malikdir. Hər ikisi sərnişinlə bağlı ödənişlərdən kənar gəlirləri artırmaq üçün kommersiya fəaliyyətlərinə sərmayə qoyur. İnvestorlar üçün əsas məsələ bu şirkətlərin balans hesabatlarına həddindən artıq təzyiq göstərmədən genişlənə bilib-bilməyəcəyidir. Tənzimləyici təsdiqlər, tarif dəyişiklikləri, borc xidməti və yeni investisiyalardan gəlirlər vacib risklər olaraq qalır. Təklif olunan tender prosesi bir fürsət təklif edir, lakin daha yüksək gəlirlilik və ya səhmdar gəlirlərinə zəmanət vermir. Siz səhmləri izləmə siyahınıza əlavə edərək onların necə irəlilədiyini izləyə bilərsiniz. İmtina: Qeyd: Bu məqalə boyunca www.Screener.in saytından alınan məlumatlara əsaslanmışıq. Yalnız məlumatların mövcud olmadığı hallarda, alternativ, lakin geniş istifadə olunan və qəbul edilmiş məlumat mənbəyindən istifadə etmişik. Bu məqalənin məqsədi yalnız maraqlı diaqramları, məlumat nöqtələrini və düşündürücü fikirləri bölüşməkdir. Bu, tövsiyə DEYİL. İnvestisiya etməyi düşünürsünüzsə, məsləhətçinizlə məsləhətləşməyiniz qətiyyətlə tövsiyə olunur. Bu məqalə yalnız təhsil məqsədlidir. Ekta Sonecha Desai yazmağa həvəsli və səhm bazarlarına dərin marağı olan biridir. Analitik yanaşma ilə birlikdə, o, şirkətlər dünyasına dərindən dalmağı, onların performansını öyrənməyi və oxucularına dəyər gətirən fikirləri üzə çıxarmağı sevir. Açıqlama: Yazıçı və onun himayəsində olanlar bu məqalədə müzakirə olunan səhmlərə sahib deyillər.