SpaceX-in süni intellekt layihəsi üçün 40 milyard dollarlıq balansdankənar borc strukturunu yekunlaşdırma səyləri, sektor üzrə borclanma xərclərini artıran və qiymət danışıqlarını çətinləşdirən son bazar qarışıqlığı ilə üzləşib. Məsələ ilə tanış olan şəxslərin bildirdiyinə görə, müzakirə olunan əməliyyat Nvidia Corp. çiplərinin alınmasını xüsusi təyinatlı vasitə (SPV) vasitəsilə maliyyələşdirmək, öhdəlikləri SpaceX-in öz balansından kənarda saxlamaq və onun investisiya dərəcəli reytinqlərini qorumaq üçün nəzərdə tutulub. Şəxsi məlumatları müzakirə etmək istəməyən mənbələr bildiriblər ki, Goldman Sachs Group Inc. rəhbərliyindəki bankirlər Apollo Global Management Inc. rəhbərliyindəki investorlarla strukturu müzakirə edirlər və Apollo-nun dəstəklədiyi Atlas SP-nin qurumu idarə etməsi planlaşdırılır. Mənbələrə görə, Pacific Investment Management Co. da investisiya qoymağı düşünür. Mənbələr bildiriblər ki, qiymət danışıqları davam etsə də, hər iki tərəfin razılaşa biləcəyi səviyyələri tapmaq son günlərdə kredit bazarlarında yayılan narahatlıq səbəbindən çətinləşib. Kredit investorları süni intellekt investisiyalarını maliyyələşdirmək üçün yığılan böyük borc yüklərindən getdikcə daha çox narahatdırlar – bu da süni intellekt səhmlərində satışlara, korporativ istiqraz spredlərinin genişlənməsinə və kredit riski göstəricilərinin artmasına səbəb olur. Mənbələr qeyd ediblər ki, son həftələrdə aparılan müzakirələrdə borcun subordinasiya edilmiş hissəsi 8%-dən yuxarı gəlirlilik diapazonunda yerləşdirilmişdi, lakin son dəyişkənlik investorları yenidən ilkin vəziyyətə qaytarıb. SpaceX və Atlas-ın nümayəndələri şərh sorğularına cavab verməyib, Goldman , Apollo və Pimco-nun nümayəndələri isə şərh verməkdən imtina ediblər. Ən son strukturla SpaceX , Elon Musk-ın süni intellekt startapı xAI-nin keçən ilki maliyyələşdirmə cəhdinin təkrarlanmasından qaça bilər. Həmin sövdələşmədə bir qurum Musk-ın uzun müddətli müttəfiqi olan Valor Equity Partners ilə satış-geri icarə müqaviləsi vasitəsilə 20 milyard dollara qədər balansdankənar borc axtarırdı. Lakin SpaceX-in bu həftəki gəlir hesabatına görə, auditorlar bunu “uğursuz satış-geri icarə müqaviləsi” elan etdikdən sonra SpaceX nəticədə bu borcun təxminən 13 milyard dollarını öz borcu kimi qeydə almalı olub. Təklif olunan əməliyyat çərçivəsində, SpaceX-ə məsləhət verən bankirlər, şirkətin borcunun cəmi bir neçə pillə aşağı reytinqli olması və mövcud istiqrazlarının spekulyativ dərəcəli səviyyələrdə ticarət edilməsi səbəbindən SPV strukturunu axtarırlar. Mənbələrə görə, Goldman da borcun bir hissəsini öz üzərinə götürə bilər. Borc paketi, ümumi emal vahidləri və ya çiplər üçün vəsait toplamaqda geniş yayılmış bir özəl yerləşdirmə strukturu olan “144a istiqrazları” adlanan üç tranşda buraxılacaq. Mənbələr bildiriblər ki, subordinasiya edilmiş tranş 25 milyard dollar ilə 30 milyard dollar arasında, digər iki tranş isə 10 milyard dollar və 5 milyard dollara qədər olacaq. İlkin müzakirələrdə borcun bəzi borclanmalar üçün etalonlardan 230 baza bəndi , digərləri üçün isə 300 baza bəndindən çox spredlərlə yerləşdirilməsi nəzərdə tutulmuşdu. Son əməliyyat, SpaceX-in süni intellekt bölməsinin ilk dəfə mənfəət əldə etdiyi güclü üçüncü rüb gəlirlərindən sonra baş verir. Müəssisə Memfis məlumat mərkəzlərindən xarici süni intellekt laboratoriyalarına və hiperskalatorlara hesablama gücü sataraq gəlirlərini getdikcə artırır. SpaceX-in böyük borc yükünə əlavə etmək, məlumat mərkəzləri və çiplər üçün kapital tələbləri artdıqca onun reytinqlərinə təzyiq göstərə bilər. SpaceX-in çərşənbə axşamı keçirilən gəlir konfransında Baş Maliyyə Direktoru Bret Johnsen , mövcud borc kapitalı hovuzları ilə aparılan müzakirələrə istinad edərək borclanmanın davam edəcəyini bildirib. O deyib: “Biz buna çox ölçülü şəkildə nail olacağımıza və bu yolda özümüzü IG statusunda saxlamağa davam edəcəyimizə çox inanırıq.” Apollo üçün bu sövdələşmə bir sıra böyük süni intellekt maliyyələşdirmələrindən sonra baş verir. Struktur, Apollo-nun bu ilin əvvəlində rəhbərlik etdiyi və Anthropic PBC-nin Broadcom Inc.-dən çip almasına imkan verən böyük bir sövdələşməyə bənzər bir yanaşma tətbiq edəcək. Həmin versiyada, aktiv meneceri Atlas bölməsindən kapital toplamaq və borcu Broadcom-un balansından kənarda saxlamaq üçün istifadə edib, eyni zamanda mavi çip şirkətindən zəmanət alıb. Apollo bu sövdələşmənin indiyə qədərki ən mürəkkəb sövdələşməsi olduğunu bildirib. İmtina: Bu hekayə mətnə heç bir dəyişiklik edilmədən bir agentlik lentindən dərc edilib. Yalnız başlıq dəyişdirilib. Bütün Biznes Xəbərlərini, Korporativ xəbərləri, Son Xəbər Hadisələrini və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini Live Mint-də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini əldə etmək üçün Mint News Tətbiqini yükləyin. Əlfəcinlərinizi saxlamaq üçün veb saytımıza daxil olun. Bu, cəmi bir an çəkəcək. Ups! Görünür, şəkli əlfəcin etmək üçün limiti keçmisiniz. Bu şəkli əlfəcin etmək üçün bəzilərini silin.