[P1] Apple ( AAPL -0.14%) indiyə qədər gördüyümüz ən böyük şirkətlərdən biridir. Bu, son 10 ildə (21 oktyabr tarixinə) səhmlərinin 1080% artması və 5 trilyon dollarlıq bazar kapitallaşması ilə göstərilir. Aparat və proqram təminatı dizaynı baxımından bəlkə də tayı-bərabəri yoxdur, bu da onu sadiq müştəriləri olan güclü bir istehlakçı brendi kimi mövqeyini dəstəkləyir. Cupertino uğur hekayəsi planetin ən gəlirli şirkətlərindən biridir. Hazırda səhmin niyə 295 dollar dəyərində ola biləcəyini açıqlayırıq ki, bu da cari 344 dollarlıq səhm qiymətinə nisbətən 14% endirim deməkdir. Ən son maliyyə rübündə (2026-cı ilin üçüncü rübü, 27 iyunda başa çatıb) şirkət 29,8 milyard dollar xalis gəlir əldə etdiyini bildirdi. Bu, həqiqətən də böyük bir rəqəmdir. İnvestorlar Apple -ın niyə bu qədər gəlirli bir iş modeli qurduğunu anlamalıdırlar. Uğurun sirri davamlı qiymət gücündədir. Apple -ın populyar cihazları ucuz deyil. Lakin tarixən müştərilər bu məhsullar üçün pul ödəməyə hazır olduqlarını göstərməklə yanaşı, yeni versiyalar çıxdıqda onları yeniləməyə meyllidirlər. [P2] Xidmətlər seqmenti də diqqətə layiqdir. Keçən rübdə şirkətin gəlirinin 28%-ni təşkil edirdi ki, bu pay zamanla artmağa davam edir. Onun 76%-lik ümumi marjası məhsulların yaratdığı 40%-dən xeyli yaxşıdır. Yüksək marjalarla yanaşı, gəlirlərin davamlılığı da eyni dərəcədə təsir edicidir. Bir çox bugünkü süni intellekt qaliblərindən fərqli olaraq, bir dəfəlik uğur qazana biləcək şirkətlərdən fərqli olaraq, Apple uzun müddətdir ki, gəlir əldə edir. On il əvvəl, 2016-cı maliyyə ilində, 21% xalis marja bildirdi. Son dövrlərdə bu, şirkətə səhm geri alımlarına və dividendlərə yönələn əhəmiyyətli sərbəst pul axını yaratmağa kömək etdi. [P3] " Möhtəşəm Yeddi " səhmi hazırda gələcək qazanc təxminlərinin 35 qatı ilə ticarət olunur. Bu, şübhəsiz ki, bahalı bir qiymətləndirmədir. S&P 500 indeksi gələcək qiymət-qazanc (P/E) nisbəti 19,3 ilə ticarət olunur ki, bu da Apple -a 81% əhəmiyyətli bir premium verir. Dəyər investorları bu şirkətdən uzaqlaşa bilərlər. Burada hekayənin iki tərəfi var. Düşünürəm ki, gələcək P/E əmsalına əsaslanaraq, Apple -ın hazırda həddən artıq qiymətləndirildiyini iddia etmək çox asandır. Çətinlik doğru əmsalın nə olduğunu müəyyən etməkdir. Bu, yüksək keyfiyyətli bir şirkət olduğu üçün bəlkə də 30-luq gələcək P/E nisbəti doğrudur. Bu, səhmin hazırda 295 dollar dəyərində olduğunu göstərir. Digər tərəfdən, Apple tərəfdarları səhmlərin yüksək qiymətə layiq olduğunu söyləməkdən çəkinməyəcəklər. Bu şirkət, şübhəsiz ki, bazarın hörmətini qazanıb və gələcəkdə də uğurlu gəlirlər əldə etməyə davam edə bilməyəcəyini göstərən heç nə yoxdur. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.