[P1] AMD ( AMD +1.74%) 2026-cı ildə sahib olmaq üçün möhtəşəm bir səhm olub. Bu il təxminən 150% artıb və ən yaxşı performans göstərən S&P 500 ( ^GSPC -0.52%) səhmləri arasında ilk 10-luqda yer alıb. Bu, təqdirəlayiq bir performansa işarədir və AMD investorları bununla əsas rəqibi Nvidia -dan ( NVDA -0.59%) vacib məlumat mərkəzi bazarında həqiqətən də pay aldığını düşünürlər. Lakin, mən bu performansın bir hissəsinin qazanılmadığını və səhmin geri çəkilməyə hazır ola biləcəyini düşünürəm. Buna işarə edən bir neçə amil var və AMD -nin 3 noyabr gəlir hesabatından əvvəl səhmdən çıxmaq investorları bəzi çətinliklərdən xilas edə bilər. İlk baxışdan, hansı qiymətləndirmə ölçüsündən istifadə etməyinizdən asılı olmayaraq, AMD -nin səhmi ucuz deyil. AMD PE Ratio (Forward) məlumatları YCharts tərəfindən təqdim olunur. PE = qiymət-gəlir. Təxminən 140 dəfə keçmiş gəlirlərinə görə, əldə etdiyi nəticələr üçün çox bahadır. Hətta bu ilki gəlirlərinin 70 qatı ilə də hələ də bahadır. Analitiklər gələn il üçün böyük bir il gözləyirlər, gələn ilki gəlirlərinin 34 qatı ilə ticarət edir, lakin bu, xüsusilə Nvidia ilə müqayisədə hələ də çox baha bir səhmdir. [P2] Nvidia , məlumat mərkəzi sahəsində AMD -nin düşmənidir və bu ikisi uzun müddətdir bir-biri ilə rəqabət aparır. Nvidia demək olar ki, həmişə qalib olub, lakin investisiya nöqteyi-nəzərindən bu, 2026-cı ildə dəyişib. Lakin, mən bunun həqiqətən qazanıldığını düşünmürəm. Yuxarıdakı qrafikdə göstərildiyi kimi, AMD -nin qiyməti il ərzində kəskin şəkildə artıb. AMD gələn ilki gəlirlərinin 34 qatı ilə ticarət edərkən, Nvidia keçmiş gəlirlərinin 27 qatı ilə ticarət edir. Bəli, Nvidia hazırda AMD -nin gələn ilin sonunda proqnozlaşdırılan qiymətindən daha ucuzdur, əgər səhm qiyməti sabit qalarsa. Bu, eyni sənayedəki şirkətlər üçün böyük bir qiymət uyğunsuzluğudur və mən düşünürəm ki, bütün bunlar AMD -nin üçüncü rüb nəticələri zamanı ortaya çıxa bilər. [P3] AMD -nin ikinci rüb nəticələri zamanı, məlumat mərkəzi gəlirlərinin sürətləndiyini, illik müqayisədə 107% artaraq 6,7 milyard dollar a çatdığını bildirdi. Lakin, ümumi şirkət gəlirləri yalnız 50% sürətlə artaraq 11,5 milyard dollar təşkil etdi. Bunun səbəbi AMD -nin məlumat mərkəzi olmayan biznes bölmələrinin yaxşı rüblər keçirməməsi və onların AMD -nin ümumi maliyyə vəziyyətinə mənfi təsir göstərməsidir. Bunu Nvidia ilə müqayisə etsək, Nvidia ikinci rübdə 117% məlumat mərkəzi artımı ilə 89 milyard dollar və ümumi artım 106% ilə 96,2 milyard dollar təşkil etdi. Bu rəqəmlərdə AMD -nin Nvidia üzərində böyük bir premium dəyərində olduğunu göstərən heç nə yoxdur və bazar bunu dərk edən kimi iki şeydən biri baş verəcək. [P4] Birincisi, AMD səhmləri güclü satış təzyiqi altına düşə bilər. Bir çox fond 2026-cı il gəlirlərindən qazanc götürmək və onları 2027-ci ilin yeni ideyalarına yönəltmək istədikdə, AMD bir qədər baha olduğu üçün ilk hədəf ola bilər. Bu, AMD -nin qiymətləndirməsini daha ağlabatan səviyyəyə qaytaran bir satış dalğasına səbəb ola bilər. 3 noyabr gəlir hesabatında deyilənlərdən asılı olaraq, məlumat mərkəzi gəlirlərində böyük bir artım bildirməzsə, bu hadisə başlanğıc nöqtəsi ola bilər. İkincisi, Nvidia -nın səhmləri birja bazarının sevimlisinə çevrilə bilər və qiyməti daha ağlabatan bir qiymətləndirmə səviyyəsinə yüksələ bilər. Nə olursa olsun, düşünürəm ki, AMD -nin zəif performans dövrü keçirəcəyi, Nvidia -nın isə üstün performans göstərəcəyi olduqca aydındır. AMD -nin yüksək qiymətindən və Nvidia -nın aşağı qiymətindən faydalanmaq investisiya baxımından çox məntiqlidir. Investorlar AMD -dən çıxıb Nvidia -ya keçməyi düşünməlidirlər, çünki bütün göstəricilər 2027-ci ildə bunun əsas trend olacağına işarə edir.