[P1] Hər ay 200 dollar ayırıb investisiya etmək hər kəsin edə biləcəyi bir şey deyil. Lakin bunu edə bilənlər üçün potensial mükafatlar realdır. Əgər gələn aydan başlayıb 2035-ci ilin dekabrına qədər davam etsəniz, təkcə töhfələr olaraq 22 000 dollar ayırmış olacaqsınız. Lakin bu müddət ərzində, əgər bu pulu düzgün investisiyalara – məsələn, Nvidia (NVDA -0.59%) – yatırsanız, bu töhfələr daha böyük bir yığıma çevrilə bilər. Bəs növbəti doqquz il ərzində bu strategiyadan hansı real gəliri gözləmək olar, xüsusən də Nvidia səhmlərinin son vaxtlar nə qədər böyüdüyünü nəzərə alsaq? Cavab Nvidia -nın biznes modeli ilə başlayır və investorların onun gələcəyi üçün nə qədər ödəməyə hazır olması ilə bitir. [P2] Təsəvvür edin ki, 2035-ci ildir. Süni intellekt (AI) çatbotları kənardan gündəlik istifadəyə keçib. Görüş təyin edirsiniz? Demək olar ki, mütləq bir AI çatbotu ilə danışacaqsınız. Avtomobillə sifariş verərkən? Bir AI çatbotu sizin latte sifarişinizi qəbul edə bilər. Vergilərinizlə bağlı sualınız var? Yəqin ki, bunun üçün bir AI çatbotu olacaq. Bir sözlə, AI heç yerə getmir. Əslində, sistemlər təkmilləşdikcə, təşkilatlar rəqabət qabiliyyətini qorumaq və sürət, dəqiqlik və 24/7 əlçatanlıq üçün istehlakçı gözləntilərini qarşılamaq üçün AI ilə işləyən alətlərə daha çox etibar edəcəklər. Bu tətbiqləri gücləndirmək üçün AI hiperskalatorları ən son və ən böyük AI tətbiqlərinin beyni olan daha çox sayda bahalı qrafik prosessor vahidinə ( GPU ) ehtiyac duyacaqlar. Yaxud Nvidia -nın baş direktoru Jensen Huang -ın bu yaxınlarda dediyi kimi, “ AI öz dönüş nöqtəsinə çatıb”. Huang bununla demək istəyir ki, AI sistemləri getdikcə dünyanı öyrənməkdən (təlim) problem həll etməyə (çıxarış) keçir. İrəlilədikcə, bu sistemlər ilkin təlimatlarını aldıqdan sonra getdikcə daha çətin tapşırıqları, çox vaxt müstəqil şəkildə yerinə yetirə biləcəklər. Buna əsaslanaraq, AI -nin əvvəllər elektrik, telekommunikasiya və internet kimi texnologiyaların izlədiyi yola bənzər bir yolu izləyəcəyini gözləyə bilərik: heyrətləndiyimiz bir yenilikdən sürətli böyümənin mühərrikinə çevrilmək və nəticədə əsas bir kommunal xidmətə çevrilmək. [P3] Ayda 200 dollar ayırmaq ildə 2 400 dollar edir. Bunu doqquz ildən bir qədər çox ( 110 ay ) etsəniz, təkcə töhfələrdən 22 000 dollar əldə edirsiniz. Bunun zamanla nəyə çevrilə biləcəyini təsvir etmək üçün, ayıdan buğaya qədər bir neçə yolu nəzərdən keçirək. Ən aşağı səviyyədə, əgər Nvidia illik 5% mənfi gəlir əldə etsə, 17 677 dollar dəyərində bir mövqeyə sahib olacaqsınız. Digər tərəfdən, 20% illik gəlirlə ümumi məbləğ 61 930 dollardan çox artır. Kontekst üçün, Nvidia son 10 ildə orta hesabla 63% heyrətamiz mürəkkəb illik böyümə sürəti ( CAGR ) göstərib. Lakin indi dünyanın ən böyük şirkəti olduğunu və təkcə ABŞ səhm bazarının ümumi dəyərinin təxminən 7% -ni təşkil etdiyini nəzərə alsaq, növbəti onillikdə bu cür performansı təkrarlaya biləcəyini düşünmək ağlabatan deyil. [P4] Nvidia -nın böyüməsinə mane ola biləcək iki açıq təhlükə var. Birincisi, tələbatdan asılı olmayaraq, şirkət bu tələbatı tam şəkildə ödəmək üçün kifayət qədər komponent və ya istehsal gücü əldə edə bilməyə bilər. Son gəlir hesabatında Huang qeyd etdi ki, “bütün təchizat zəncirimiz çətinliklərlə üzləşir”. Nəticədə, Nvidia yalnız təchizatçılarının və tökmə tərəfdaşlarının icazə verdiyi qədər sürətlə böyüyə bilər və əgər təchizat zənciri AI inqilabının böyük ağırlığı altında əyilməyə və cırılmağa başlasa, bu, Nvidia -nın böyüməsini ləngidə bilər. İkincisi, Nvidia -nın müştəriləri və rəqibləri (bəzi hallarda eyni şirkətlərdir) öz kurslarını dəyişə bilərlər. AI hiperskalatorları sürətlə AI infrastrukturunu qurmaq üçün böyük miqdarda pul xərcləyirlər. Əgər bir və ya bir neçəsi xərcləri azaltsa, Nvidia -nın gəlirləri zərər görə bilər. Eyni şəkildə, artan rəqabət Nvidia -nın marjalarını aşındırmağa başlaya bilər. AMD kimi birbaşa rəqiblər yeni məhsullarla irəliləyir və hətta Alphabet , Amazon və Microsoft kimi Nvidia -nın ən böyük müştəriləri də Broadcom və Marvell Technology kimi oyunçularla əməkdaşlıq edərək öz AI çiplərini inkişaf etdirməyə böyük sərmayələr qoyurlar. [P5] Mübahisə üçün deyək ki, Nvidia növbəti 110 ay ərzində 10% illik gəlir əldə edə bilər. Bu sürətlə, mövqeyinizin ümumi dəyəri 35 000 dollardan bir qədər çox artacaq. Bu böyümə sürəti Nvidia -nın davamlı təchizat zənciri problemləri ilə üzləşəcəyini, lakin fəlakətli problemlərlə üzləşməyəcəyini nəzərdə tutur. O, həmçinin rəqabət artmağa davam etsə belə, Nvidia -nın məlumat mərkəzi prosessorlarında əhəmiyyətli rəqabət üstünlüyünü qoruyacağını nəzərdə tutur. Xülasə, ayda 200 dollar vərdişi tamamilə nəzarət edilə biləndir; nəticələr isə yox. Buna baxmayaraq, ardıcıl olaraq investisiya edən bir şəxs artıq gələcək özünə ödəniş edir və böyük ehtimalla mükafatlandırılacaq. Hətta Nvidia son gəlirlərindən xeyli geri qalsa belə, bazara uyğun 10% gəlir hələ də əhəmiyyətli faydalar gətirəcəkdir. *Bütün tövsiyələrin başlanğıcdan bəri orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.