[P1] Iridium Communications ( IRDM +1.39%) 20 oktyabr çərşənbə axşamı səhər 2026-cı ilin üçüncü rübünün gəlirlərini açıqladı. Peyk rabitə şirkətinin səhmləri o vaxtdan bəri demək olar ki, dəyişməyib – gəlirlərdən əvvəl bazar ertəsi axşam 44,18 dollar , çərşənbə günü isə 44,25 dollar idi. Digər tərəfdən, Rocket Lab ( RKLB +2.69%) səhmləri Iridium gəlirlərini bildirdikdən sonra 4,5% artıb. Bunun səbəbi Iridium-un nə qədər yaxşı işləməsinin artıq o qədər də əhəmiyyətli olmamasıdır – və ya tezliklə olmayacaq. Gördüyünüz kimi, Rocket Lab Iridium -u (8 milyard dollarlıq bir sövdələşmə ilə) alır. Bu səbəbdən, Iridium-un yaxşı xəbərləri əslində Rocket Lab -ın yaxşı xəbərləridir. [P2] Çərşənbə axşamı hesabatına qədər Wall Street analitikləri Iridium -un 236,3 milyon dollar satışla hər səhmə 0,34 dollar qazanc əldə edəcəyini proqnozlaşdırmışdılar. Iridium hər iki rəqəmi üstələyərək, 245,7 milyon dollar satışla hər səhmə 0,98 dollar qazanc ( Wall Street -in proqnozlaşdırdığından demək olar ki, üç dəfə çox) bildirdi. Iridium bunu necə etdi? Əsasən, özü də kosmos əsaslı hava hərəkəti nəzarət şirkəti olan Aireon -u əldə etməklə. Iridium iyul ayında Aireon -u yenidən əldə etdi və Iridium rəhbərliyi bu əldə etməni illik gəlir artımının 8%-nin böyük bir hissəsi ilə əlaqələndirir. Aireon -un əldə edilməsi ilə bağlı qazanclar da Iridium -un gəlirlərinin Wall Street -in gözlədiyindən üç dəfə çox olmasına səbəb oldu. [P3] Bəlkə də Rocket Lab investorları üçün daha vacib olan odur ki, Iridium Aireon -u öz daxilinə gətirməklə Iridium -a "dünyanın yeganə kosmos əsaslı Avtomatik Asılı Nəzarət-Yayım ( ADS-B ) hava hərəkəti nəzarət sistemi" üzərində nəzarət verdiyini qeyd etdi. Və Rocket Lab -ın Iridium -u gələn ilin ortalarında əldə etməsi qüvvəyə mindikdə, bu o demək olacaq ki, Rocket Lab dünyanın yeganə kosmos əsaslı hava hərəkəti nəzarət sisteminə sahib olacaq və bu, Rocket Lab -ın peyk əsaslı Əşyaların İnterneti ( IoT ), birbaşa mobil rabitə və "mövqe, naviqasiya və zamanlama" ( PNT ) bazarlarına genişlənmə planının əsas hissəsi olacaq. [P4] Yeri gəlmişkən, indi Iridium səhmdarları birləşməni təsdiqləmək üçün səs verdikdən və Iridium son maliyyə nəticələrini bildirdikdən sonra, bu birləşmənin gələn il Iridium -u (və Aireon -u) udduqdan sonra Rocket Lab -a necə təsir edəcəyinə bir daha nəzər salmağa dəyər. Artıq qeyd etdiyim kimi, analitiklər Iridium haqqında nikbindirlər. S&P Global Market Intelligence tərəfindən tərtib edilmiş proqnozlar göstərir ki, gəlirlər çox artmasa belə, Iridium gələn il 210 milyon dollardan çox qazanmalı, bu da illik müqayisədə 35,5% artım deməkdir. Sərbəst pul axınının daha yavaş artacağı, lakin yenə də çox hörmətli 28% artaraq 379 milyon dollara çatacağı gözlənilir. [P5] Analitiklərin hesablamaları düzgün olarsa, bu, Rocket Lab -ın gələn il gözlənilən 74 milyon dollar zərərini və 83 milyon dollar mənfi sərbəst pul axınını ödəmək üçün kifayət qədər olmalıdır. Tamamilə Iridium -u almaq barədə uzaqgörən qərarı sayəsində, Rocket Lab 2027-ci ildə həm gəlirli, həm də sərbəst pul axını müsbət olacaq. Həqiqətən də, Iridium Rocket Lab üçün analitiklərin hazırda gözlədiyindən daha çox pul qazana bilər. Nəzərə alın: Cari analitik təxminlərinə görə, Iridium bu il 155 milyon dollar qazanacaq, lakin yeni açıqlanmış üçüncü rübün gəlir nəticələrinə görə, Iridium 2026-cı ilin ilk üç rübündə artıq 138 milyon dollardan çox qazanıb. İlin 75%-i bitdikdə, Iridium artıq bu il üçün analitiklərin hədəfinə çatmaq üçün 89% yol qət edib! Və əgər Iridium 2026-cı ildə artıq bu qədər irəlidədirsə və gözləniləndən daha sürətli böyüyürsə, 2027-ci ilin nəticələrinin də analitiklərin proqnozlaşdırdığından daha güclü olacağı ehtimal olunur. [P6] Ən azından, Rocket Lab investorları buna ümid edəcəklər. İlkin hesablamalara görə, birləşmiş Rocket Lab -plus- Iridium gələn il təxminən 300 milyon dollar müsbət sərbəst pul axını yarada bilər ki, bu da Rocket Lab -ın hazırkı 45 milyard dollar bazar kapitallaşması ilə səhm üzrə 150x irəli qiymət-sərbəst pul axını nisbətinə bərabərdir. Bu... tam olaraq ucuz deyil. Rocket Lab -ın hazırkı qiymətinə görə alınması üçün, Iridium -un 2027-ci ildə 2026-cı ildəki performansından daha yaxşı çıxış etməsinə ümid etməlidir.