[P1] Amazon ( AMZN -0.95%) süni intellekt ( AI ) bumunun erkən qaliblərindən biri olduğunu sübut edib və bu, onun bulud hesablamaları biznesi sayəsindədir. Amazon Web Services ( AWS ) AI üçün hər şeyin mərkəzidir, AI iş yüklərini təmin etmək üçün lazım olan çiplər və sistemlər təklif edir. Bunun sayəsində AWS -in gəlirləri sürətlə artaraq ikinci rübdə illik 169 milyard dollara çatıb. Lakin hesabat bizə investorları sevindirməyə biləcək başqa bir tendensiyanı da göstərir. Bu da şirkətin bu dövrdə məlumat mərkəzlərinə AWS -in gəlirindən daha çox vəsait xərcləməsidir. Bu, AI nəhəngi üçün problem deməkdirmi? Gəlin öyrənək. Əvvəlcə, Amazon -un indiyə qədərki AI hekayəsinə qısa bir nəzər salaq. Şirkətin ən böyük mənfəət mənbəyi olan AWS , dünyanın 1 nömrəli bulud xidmətləri təminatçısıdır və bu səbəbdən də xeyli sayda AI biznesini cəlb edir. AWS -dən qeyri- AI xidmətləri üçün istifadə edən müştərilər başqa bir bulud şirkətinə müraciət etməkdənsə, burada AI xidmətlərinə keçməyi asan hesab edirlər. Nəticədə, AWS -in gəlirləri artıb və ikinci rüb bunu əyani şəkildə göstərir. Bu dövrdə bölmə təxminən 42 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da illik müqayisədə 36% artım deməkdir, əməliyyat mənfəəti isə 16 milyard dollar təşkil edib. Eyni zamanda, Amazon -un nağd kapital xərcləri 53 milyard dollardan bir qədər çox olub. Şirkət bu investisiyanın “əsasən AWS və generativ AI ilə əlaqəli olduğunu” bildirir. Bu, kapital xərclərini AWS -in rüblük gəlirindən təxminən 10 milyard dollar, əməliyyat mənfəətindən isə üç dəfədən çox artırır. Baxmayaraq ki, bu rəqəm bütün şirkətə aiddir, xərclərin əksəriyyəti AI və bulud tutumuna yönəldilir. İnvestisiya tempi isə yavaşlamır. Amazon 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu 20 milyard dollar artıraraq təxminən 220 milyard dollara çatdırıb. Rəhbərliyin arqumenti ondan ibarətdir ki, tələbat hazırda mövcuddur – bu, gələcək imkanlar haqqında deyil. AWS -in sifariş portfeli, yəni müqaviləli gələcək gəlirləri 496 milyard dollara çatıb və üçrəqəmli sürətlə artır. Hətta yuxarıda qeyd olunan kapital xərcləri səviyyəsində belə, Amazon 2026-cı il tələbatını ödəyə bilməyəcək, deyə baş direktor Andy Jassy bildirir və 2027-ci ildə də eyni vəziyyəti gözləyir. Bundan əlavə, o, 2028-ci il üçün artıq mövcud olan tələbatı “heyrətamiz” adlandırır. Belə bir tələbatı dəstəkləmək üçün tikinti bir gecədə gəlir gətirmir. Şirkət məlumat mərkəzlərinə serverlər gəlir gətirməyə başlamazdan təxminən iki il əvvəl investisiya edir, lakin yaxşı xəbər odur ki, Amazon bu obyektlərdən 30 ildən çox istifadə edə bilər. Serverlər və şəbəkə avadanlıqları daha sürətli böyümə təmin edir: şirkət onları işə başlamazdan bir neçə ay əvvəl alır və onlar adətən üç ildən az müddətdə xərclərini ödəyir. Bu arada, Jassy -nin sözlərinə görə, yeni məlumat mərkəzləri açılana və içərisindəki serverlər bir neçə il işləyənə qədər Amazon sərbəst pul axını üzərində təzyiqlə üzləşəcək. Beləliklə, gəlirləri üstələyən xərclər problem siqnalıdırmı? Mütləq deyil. Amazon yüksək dərəcədə gəlirlidir, uzun müddətli gəlir artımı və zamanla nəticə verəcək texnologiyalara investisiya təcrübəsinə malikdir: AWS -in yaradılması bunun bariz nümunəsidir. Amazon bildirir ki, serverləri yalnız müştəri tələbatı olduqda alır ki, bu da ümidə əsaslanan xərcləmədən fərqlidir. Buna baxmayaraq, bu, zamanlamaya dair bir bahisdir və investorlar bununla rahat olmalıdırlar. Amazon qazanmazdan əvvəl qurmalıdır, buna görə də investorlar bu müddət ərzində sərbəst pul axınının təzyiq altında qalacağını gözləməlidirlər. AWS -in sifariş portfeli bu bahisi möhkəm bir təməl üzərində qurur və indi izlənilməli olan şey, bölmənin gəlirlərinin kapital xərcləri ilə birlikdə sürətlənməyə davam edib-etməyəcəyidir. İndiyə qədər gördüklərimizə görə, Amazon yaxşı mövqedədir və bu, onu almaq və saxlamaq üçün fantastik bir AI səhminə çevirir.