S&P 500 (^GSPC -0.52%) son rekord səviyyəsini, 7 818,93-ü 6 oktyabrda müəyyən etdi. Bu yazı hazırlandığı vaxt, o, bu göstəricidən cəmi 1%-dən bir qədər aşağıdır. İndeks fonduna yatırılmaq üçün çoxlu nağd pulu olan hər kəs üçün, bütün məbləği rekorda bu qədər yaxın bir vaxtda yatırmaq, pis vaxt seçimi kimi görünə bilər. Ümumi alternativ dollar-cost averaging metodudur ki, bu da pulu bərabər hissələrə bölmək və bir neçə ay ərzində almaq deməkdir. Vanguard 2012-ci ildə apardığı araşdırmada bu iki metodu sınaqdan keçirmiş və bütün məbləği birdən yatırmağın təxminən üçdə iki halda daha yaxşı nəticə verdiyini müəyyən etmişdir. Mən 1950-ci ilə qədər özüm daha sadə bir yoxlama apardım və oxşar nəticə əldə etdim. Buna görə də, pulun əksər hissəsini dərhal yatırmağa meylli olardım. Lakin alışları yaymaq hələ də faydalıdır və bu, pis illərdə özünü göstərir. Vanguard -ın “Dollar-cost averaging sadəcə riski sonraya saxlamaq deməkdir” adlı araşdırması, ABŞ , Böyük Britaniya və Avstraliyada 10 illik dövrlər üzrə hər iki yanaşmanı müqayisə etmişdir. ABŞ məlumatları 1926-cı ildən 2011-ci ilə qədər olan dövrü əhatə edirdi, digər iki bazarın isə daha qısa tarixləri var idi. Əsas versiyada, gözləyən pul nağd investisiyalarda idi və 12 ay ərzində 60% səhm və 40% istiqraz qarışığına yatırılırdı. Bütün məbləği birdən yatırmaq ABŞ dövrlərinin 67%-də qalib gəlmiş, Böyük Britaniya və Avstraliya isə müvafiq olaraq 67% və 66% göstərmişdir. Orta hesabla, birdəfəlik məbləğ ABŞ -da təxminən 2,3% irəlidə idi. Və pul nə qədər uzun müddətə yayılsa, nəticə bir o qədər pis olurdu. 36 aylıq planla müqayisədə, birdəfəlik məbləğ ABŞ dövrlərinin təxminən 90%-də qalib gəlmişdir. Əsas səbəb odur ki, səhmlər və istiqrazlar zamanla nağd puldan daha çox gəlir gətirmişdir, buna görə də gözləyən pul adətən daha yüksək qiymətlərlə alınır. Əlbəttə ki, araşdırma artıq əldə olan bir məbləğ haqqında idi. Vanguard hər maaşdan bir hissəni yatırmağı ayrı bir hal kimi görür, çünki bu pul yalnız az-az gəlir. Vanguard -ın əsas testi səhmləri və istiqrazları qarışdırdığı üçün, mən S&P 500 üzərində yalnız səhmlərdən ibarət bir versiya apardım. 1950-ci ildən bəri ay sonu bağlanışlarından istifadə edərək, mən bir məbləği birdən yatırmağı 12 bərabər aylıq alışla müqayisə etdim. Hər birini ilk alışdan bir il sonra, yalnız qiymətə görə (dividendlər olmadan), gözləyən nağd pulun sıfır qazancı ilə qiymətləndirdim. Bütün məbləği birdən almaq 909 yuvarlanan 12 aylıq dövrün 651-də, yəni təxminən 72%-də qalib gəlmişdir. Axı, indeksin özü bu dövrlərin təxminən dörddə üçündə artım göstərmişdir. Uzun müddətdə səhm qiymətləri şirkət gəlirlərini izləyərək yüksəlməyə meylli olmuşdur. Rekorda yaxın başlamaq da vəziyyəti çox dəyişdirmədi. İndeksin rekord bağlanışından 2% daxilində başladığı 247 dövrdə, birdəfəlik məbləğ təxminən 73% halda qalib gəlmişdir. Sadəcə desək, yüksək səviyyəyə yaxın olmaq, enişin gəldiyinə dair etibarlı bir əlamət olmamışdır. Rekord qiymət özlüyündə qiymətləndirmə haqqında çox şey demir. Bu müddətdə faiz ödəyən pul bazarı fondu fərqi azalda bilər. Lakin Vanguard -ın araşdırması gözləyən pulun nağd gəlir əldə etməsinə imkan vermişdi və bütün məbləği birdən yatırmaq hələ də adətən qalib gəlirdi. Alışları yaymaq ən çox pis illərdə kömək etmişdir. Birdəfəlik məbləğin 12 ay ərzində 10%-dən çox itirdiyi 106 dövrdə, aylıq alıcı 101 halda daha yaxşı nəticə göstərmişdir. Birdəfəlik məbləğ bu illərdə orta hesabla təxminən 19% itirmiş, aylıq alıcı üçün isə təxminən 10% olmuşdur. 2007-ci ilin oktyabrı bunun nə qədər irəli getdiyini göstərir. İndeks ayı rekord səviyyəsinə yaxın bağladı və o zaman yatırılan birdəfəlik məbləğ bir il sonra təxminən 37% aşağı düşmüşdü. Bu nağd pulu 12 aya yaymaq hələ də təxminən 28% itki ilə nəticələnmişdi. İndi S&P 500 fonduna birdəfəlik məbləği necə yatırardım? Al-saxla investisiyası üçün nəzərdə tutulan pulun əksər hissəsini dərhal, Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.53%) kimi bir fonddan istifadə edərək yatırardım. Bu yazı hazırlandığı vaxt, o, hər səhm üçün təxminən 707 dollar civarında ticarət olunur. Bütün məbləği birdən almaq təxminən 10 haldan yeddisində daha yaxşı seçim olmuşdur və indeksin rekord səviyyəsinə yaxın olması bu ehtimalları çox dəyişdirməmişdir. Lakin, indeks onlar aldıqdan dərhal sonra kəskin düşərsə, panikaya düşüb sata biləcək investorlar üçün pulu yaymaq sığorta kimi məntiqli görünür. Mən bunu qısa müddətə saxlayardım. Vanguard -ın 2023-cü ildəki davam araşdırması bu investorlar üçün təxminən üç ay təklif etmişdir, çünki nağd pulda keçirilən hər ayın bir dəyəri var. Pulu yaymaq yəqin ki, daha çox pul qazandırmayacaq, lakin pis bir ilk ili daha asan keçirməyə kömək edə bilər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.