[P1] Micron Technology (MU +2.46%) və Sandisk (SNDK -1.82%) bu il süni intellekt (AI) məlumat mərkəzlərində istifadə olunan yaddaş çiplərinə olan inanılmaz tələbat sayəsində yüksək gəlirlər əldə ediblər. 2026-cı ildə Micron səhmləri 3 dəfədən çox, yəni 220% artıb, Sandisk -in qazancları isə 480% ilə daha təsir edicidir. Əlbəttə ki, hər iki səhm son vaxtlar dəyişkənlik yaşayıb, lakin yaddaş bazarının güclü əsasları onların yenidən sürətlənə biləcəyini göstərir. Bu məqalədə Micron və Sandisk -in perspektivlərini daha yaxından nəzərdən keçirəcəyik ki, hansı yaddaş səhminin növbəti üç il ərzində investorlara daha böyük qazanclar gətirə biləcəyini müəyyən edək. [P2] Sandisk səhmləri bu il Micron -u üstələsə də, investorlar qeyd etməlidirlər ki, sonuncu yaddaş bumundan faydalanmaq üçün daha yaxşı vəziyyətdədir. Bunun səbəbi Micron -un həm dinamik təsadüfi giriş yaddaşı ( DRAM ), həm də NAND flash saxlama məhsulları satmasıdır. Sandisk isə yalnız NAND flash istehsalçısıdır. Buna görə də, Micron həm DRAM , həm də NAND flash -a olan kütləvi tələbat artımından faydalanır. Xüsusilə, əvvəlki rübdə DRAM biznesi Micron -un ümumi gəlirinin 73%-ni təşkil edərək, təxminən 40 milyard dollar gəlir əldə edib. [P3] Micron -un DRAM biznesinə məruz qalması şirkətə sürətlə böyüyən yüksək bant genişlikli yaddaş ( HBM ) sahəsindən faydalanmağa imkan verir, burada həm həcmlər, həm də tədarüklər sürətlə artır. Micron rəhbərliyi son gəlir hesabatında qeyd edib ki, HBM satışları ənənəvi DRAM satışlarından daha sürətlə artır. Bu təəccüblü deyil, çünki HBM AI çip klasterlərində böyük məlumat dəstlərini sürətlə daşımaqda mərkəzi rol oynayır və sürətləndirici çiplərin məlumat gözləyərkən boş qalmamasına zəmanət verir. Daha da yaxşısı, güclü HBM tələbatı Micron -un xalis mənfəətinin artmasına səbəb olur. Şirkət qeyd edir ki, 2027-ci il üçün HBM qiymətlərini "əhəmiyyətli dərəcədə" artırıb, bu da onun güclü gəlir artım tempinin davamlı olduğunu göstərir. [P4] Bundan əlavə, yarımkeçirici avadanlıq nəhəngi ASML bu yaxınlarda qeyd edib ki, yaddaş sənayesində təchizat çatışmazlığı həm ölçü, həm də zaman üfüqü baxımından genişlənir. Eynilə, SK Hynix 2027-ci ildə DRAM çatışmazlığının genişlənəcəyini və yeni güclərin yalnız 2029-cu ilin iyununda istifadəyə veriləcəyini təxmin edir. Beləliklə, Micron -un DRAM biznesi növbəti üç il ərzində sağlam böyüməyə hazırlaşır. [P5] Digər tərəfdən, NAND flash bazarının da növbəti üç il ərzində çatışmazlıqla üzləşməsi gözlənilir. Bu, həm Micron , həm də Sandisk üçün əla xəbərdir. Çin NAND flash şirkəti YMTC bu yaxınlarda qeyd edib ki, NAND flash çatışmazlığı 2029-cu ilin sonuna qədər davam edə bilər. NAND flash -a olan tələbatın təchizatı əhəmiyyətli dərəcədə üstələyəcəyini görmək asandır. AI məlumat mərkəzləri AI modellərini öyrətmək və nəticə çıxarmaq, eləcə də agent AI tətbiqləri üçün davamlı olaraq məlumat ötürmək üçün çoxlu saxlama sahəsinə ehtiyac duyur. [P6] Ənənəvi sərt disk sürücülərinin ( HDD ) 2028-ci ilə qədər çatışmazlıqla üzləşdiyi bildirildiyi üçün AI məlumat mərkəzləri müəssisə bərk halda sürücülərə ( SSD ) üz tuturlar. Lakin müəssisə SSD -lərinə olan fenomenal tələbat kütləvi qiymət artımına səbəb olub. Tom's Hardware avqust ayında bildirib ki, 30TB müəssisə SSD -nin qiyməti cəmi bir ildə 6,5 dəfə artıb. Güclü qiymət mühiti davam edən təchizat çatışmazlığı fonunda növbəti üç il ərzində davam edəcək. Həmçinin, yüksək yaddaş xərcləri səbəbindən smartfon və fərdi kompüter ( PC ) tədarükləri azalır. Bu, gələcək illərdə güclü yığılmış tələbat yaradacaq, bu da Sandisk və Micron -un marjalarında yaxşılaşmanın davam edəcəyini göstərir. [P7] Lakin Micron -un DRAM bazarı şəklində əlavə bir katalizatoru var ki, bu da onun Sandisk -dən daha güclü xalis mənfəət artımı göstərməsinin səbəbini izah edir. Sandisk sırf NAND flash şirkəti olsa da, Counterpoint Research-ə görə, onun bazar payı 11% ilə Micron -un 15%-dən aşağıdır. Bundan əlavə, Micron -un NAND flash bazarındakı payı 2026-cı ilin ikinci rübündə illik müqayisədə iki faiz bəndi artıb, Sandisk isə öz payını qoruyub. Bu arada, Micron -un DRAM bazarında 24% payı var və onun payı ikinci rübdə illik müqayisədə iki faiz bəndi artıb. Bütün bunlar analitiklərin Micron -un səhm başına qazancının uzun müddətdə Sandisk -dən daha sürətli artacağını gözləməsinin səbəbini izah edir. [P8] Üstəlik, Micron hazırda almaq üçün daha ucuz yarımkeçirici səhmidir. Beləliklə, Micron yaddaş bumundan faydalanmaq üçün növbəti üç il ərzində almaq və saxlamaq üçün daha yaxşı böyümə səhmi kimi görünür. O, daha cəlbedici qiymətləndirilir, həm DRAM , həm də NAND flash bazarlarında mövcuddur və Sandisk -dən əhəmiyyətli dərəcədə daha sürətli böyüyəcək. Bu amillər Micron -a növbəti üç il ərzində Sandisk -i üstələməyə kömək edə bilər.