[P1] Dörd yüksək gəlirli nəhəng ilin sonuna öz mənfəətləri ilə ödəyə biləcəkləri dividendlərlə daxil olur, lakin hər birinin riyaziyyatı sürətlə dəyişdirə biləcək xüsusi bir riski var. Bazarın ən böyük gəlir ödəyicilərindən dördü ilin sonuna öz bizneslərinin həqiqətən dəstəkləyə biləcəyi gəlirlərlə daxil olur. Verizon Communications (NYSE:VZ) 6,18% gəlir gətirir və Realty Income (NYSE:O), Altria Group (NYSE:MO) və PepsiCo (NASDAQ:PEP) ilə birlikdə mənfəət və ya pul axınının hər dəfə dividendi üstələdiyi bir səbətdə yer alır. Hər bir ödənişi dəstəkləyən nədir və hər biri ilə bağlı izlənilməli bir risk nədir. [P2] Dividend təhlükəsizliyi: Verizon son on iki ayda hər seyreltilmiş səhm üçün 3,84 dollar qazanıb, illik dividend isə hər səhm üçün 2,795 dollar təşkil edib. Bu, ona bu siyahıda 6,18% ilə ən yüksək gəliri verir ki, bu da onu ödənişdən sonra qalan gəlirlərlə ultra-yüksək gəlir ərazisinə daxil edir. Pul axını eyni hekayəni danışır. Birinci yarımillik sərbəst pul axını 10,2 milyard dollara çatdı, eyni dövrdə dividendlər isə 5,9 milyard dollara başa gəldi. İyul ayında rəhbərlik tam illik sərbəst pul axını artım proqnozunu 9%-10%-ə qaldırdı. Borc göstəriciləri də yaxşılaşır. Verizon Frontier -in borcunun demək olar ki, hamısını vaxtından 6 ay əvvəl ödədi və xalis təminatsız borcun düzəliş edilmiş EBITDA -ya nisbəti 2,5x təşkil etdi, rəhbərlik 2027-ci ilə qədər hədəf borc səviyyəsinə çatmaq yolunda idi. Verizon -un dividend rekordu 2007-ci ildən bəri hər il artım göstərir, ən son olaraq rüblük 0,7075 dollara qədər. CEO Dan Schulman iyul zəngində dediyi kimi: “Biz dividendimizi artırırıq və borcumuzu ödəyirik.” [P3] Yüksəliş ssenarisi: Simsiz şəbəkənin bərpası başlayıb. Verizon ikinci rübdə 184 000 post-ödənişli telefon əlavə etdi, düzəliş edilmiş EBITDA marjası rekord 40,1%-ə yüksəldi və genişzolaqlı abunəçilərin sayı indi 17,1 milyondan çoxdur. Google ilə 1 milyard dollardan çox dəyərində olan qaranlıq fiber sövdələşmə süni intellekt infrastruktur gəlir axını açır və geri alış hədəfi 4,5 milyard dollara qədər artırıldı. Səhmlər cümə günü Elon Musk -ın sənayeyə daxil olması xəbəri ( Barron’s ) ilə telekommunikasiya səhmlərinin satılması nəticəsində 1,26% sürüşsə də, ilin əvvəlindən 17,12% artaraq 44,63 dollarda bağlandı. [P4] Risk: Bildirilən mənfəət geriləyir. Verizon -un rüblük gəlirləri bir il əvvəlkindən 22% azaldı, bu da Frontier sövdələşmə xərclərinin və promosyon xərclərinin düzəliş edilmiş EPS -in 1,30 dollarla proqnozları üstələməsinə baxmayaraq, GAAP nəticələrinə hələ də təsir etdiyini xatırladır. [P5] Dividend təhlükəsizliyi: Realty Income daşınmaz əmlak investisiya trastıdır, buna görə də səhm başına gəlirlər onun pul yığımını ağır amortizasiya xərcləri səbəbindən az göstərir. Düzgün metrik AFFO -dur, REIT -in paylanma üçün mövcud olan təkrarlanan pul ölçüsüdür. Rəhbərlik 2026-cı il üçün AFFO proqnozunu səhm başına 4,44-4,45 dollara qaldırdı, illik irəli dividend isə 3,258 dollar təşkil edir. Bu, şirkətə artımı maliyyələşdirərkən ödənişləri artırmağa imkan verir. Səhm 5,84% gəlir gətirir və Realty Income aylıq ödəniş edir. Onun son elan edilmiş ödənişi səhm başına 0,2715 dollardır, eks-dividend tarixi 30 oktyabr və ödəniş 13 noyabr tarixinə təyin edilib. Noyabr çekini almaq üçün səhmlərə eks-dividend tarixindən əvvəl sahib olmalısınız. Oktyabrın 30-da və ya daha sonra alan hər kəs bunun əvəzinə növbəti aylıq ödənişi alır. (Əgər 30 günlük maaş cəlbedicidirsə, aylıq dividend səhmləri haqqında pulsuz hesabatda eyni cədvəllə ödəniş edən daha altı adı topladıq.) Realty Income ardıcıl 673 aylıq dividend elan edib və 31 ildən çox ardıcıl artımla S&P 500 Dividend Aristocrats indeksinə daxildir. Doluluq 98,8%-dir, kredit reytinqləri Moody’s , S&P və Fitch -dən A3/A-/A-dır və pro forma likvidlik 5,7 milyard dolları ötür. [P6] Yüksəliş ssenarisi: Realty Income sırf pərakəndə satışdan uzaqlaşaraq şaxələnir. İkinci rübdə qlobal daşınmaz əmlak investisiyalarının təxminən 65%-ni sənaye təşkil etdi, sövdələşmələr 7,3% ilkin pul gəliri ilə bağlandı və tam illik investisiya proqnozu 10 milyard dollara yüksəldi. 6 milyard dollarlıq hiperskal məlumat mərkəzi birgə müəssisəsi süni intellekt dövrünə məruz qalmağı artırır. CEO Sumit Roy bunu “cəlbedici müştərilər və yerlərlə müəyyən bir aktiv növünə bir nəsil ərzində bir dəfə yaranan tələbat” adlandırdı. [P7] Risk: Faiz dərəcələri tavanı müəyyən edir. Rəhbərlik bildirdi ki, əgər 10 illik Xəzinədarlıq 4,6%-dən potensial olaraq 5%-ə qədər diapazonda qalarsa, əldə etmə kapitalizasiya dərəcələri tənzimlənməli olacaq ki, bu da Realty Income -un yeni sövdələşmələrdən əldə etdiyi marjanı azaldır. Bu təzyiq səhm qiymətində özünü göstərir, son bir ildə 0,34% azalaraq 56,89 dollara düşüb. [P8] Dividend təhlükəsizliyi: Altria son on iki ayda hər seyreltilmiş səhm üçün 4,89 dollar qazanıb, illik dividend isə 4,24 dollar təşkil edib. Tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozu 5,61-5,72 dollar əlavə bufer yaradır. Avqust ayında idarə heyəti rüblük ödənişi 1,06 dollardan 1,11 dollara qaldırdı ki, bu da illik irəli dərəcəni 4,44 dollar edir. Altria -nın dividend rekordu 2017-ci ildən 2026-cı ilə qədər hər il artım göstərir. Səhm 5,74% gəlir gətirir. Pul axını yükü daşıyır. Altria birinci yarımillikdə təxminən 3,6 milyard dollar dividend ödədi və CFO Heather Newman dedi: “Tarixən, dividenddən sonra təxminən 1 milyard dollar artıq pulumuz olur.” Onun maliyyəsi qeyri-adidir: səhmdar kapitalı ikinci rübdə -2,6 milyard dollarla mənfi idi, bu da illərlə davam edən aqressiv kapital gəlirlərinin nəticəsidir. Rəhbərlik bildirir ki, “26 və 27-ci illərdəki borc ödəmələrini idarə etmək üçün həqiqətən yaxşı mövqedədir.” [P9] Yüksəliş ssenarisi: Həcmlər azalsa da, qiymət gücü mənfəəti artırır. Siqaret qiymətlərinin reallaşması 4,5%-ə çatdı, Marlboro -nun pərakəndə satış qiyməti təxminən 7% artdı və siqaretin düzəliş edilmiş marjaları 64,8%-ə qədər genişləndi. Siqaretsiz tərəfdə, “on!” 120 000 mağazaya qədər genişləndi və onun pərakəndə satış payı “on! PLUS” sayəsində 8,6%-ə yüksəldi. İnvestorlar bunu fərq ediblər: səhmlər ilin əvvəlindən 35,13% artaraq 74,33 dollara çatıb. [P10] Risk: Gəlir dinamikası zəifləyir. Rüblük gəlirlər bir il əvvəlkindən 2,7% azaldı və ikinci rübdə düzəliş edilmiş EPS 1,48 dollarla 1,50 dollarlıq proqnozdan aşağı düşərək gözləntiləri qarşılamadı. Düzəliş edilmiş siqaret sənayesi həcmlərinin təxminən 5% azalması ilə qiymət artımları ağır yükü daşımağa davam etməlidir. [P11] Dividend təhlükəsizliyi: PepsiCo son on iki ayda hər seyreltilmiş səhm üçün 7,95 dollar qazanıb, illik dividend isə 5,80 dollar təşkil edib. Şirkət bu il səhmdarlara 8,9 milyard dollar qaytarmağı planlaşdırır, o cümlədən 7,9 milyard dollar dividend şəklində, eyni zamanda sərbəst pul axını konversiyasını ən azı 80% hədəfləyir. Faiz əhatə dairəsi 10,26x və xalis borcun EBITDA -ya nisbəti 2,60x kifayət qədər yer buraxır. Onun dividend rekordu 1999-cu ildən bəri hər il artım göstərir, ən son olaraq rüblük 1,4225 dollardan 1,48 dollara qədər. Səhm 4,31% gəlir gətirir. [P12] Yüksəliş ssenarisi: Beynəlxalq bazar indi əsl böyümə mühərrikidir. Üçüncü rübdə düzəliş edilmiş EPS 2,34 dollarla 2,30 dollarlıq proqnozu üstələdi, gəlirlər 5,6% artaraq 25,27 milyard dollara çatdı və beynəlxalq üzvi gəlirlər 8% böyüdü. Beynəlxalq bazar ilin əvvəlindən mənfəətin 45%-ni təşkil etdi və CEO Ramon Laguarta bu dinamikanı “daha çox struktur xarakterli” adlandırdı. Şimali Amerika qəlyanaltıları aşağı tək rəqəmli müsbət həcm artımına keçdi və struktur xərclərin azaldılması “təqvim ili dəyişdikcə” kömək etməyə başlamalıdır. [P13] Risk və fürsət: Səhmlər 135,77 dollarda ticarət olunur, 200 günlük hərəkətli ortalama olan 146,18 dollardan aşağı, lakin 50 günlük ortalama olan 134,21 dollardan bir qədər yuxarıdır. Səhm son bir ildə 6,76% azalıb, çünki PepsiCo artan xərc xərcləri səbəbindən əsas EPS artım proqnozunu 2,5%-3,5%-ə endirdi. CFO Steve Schmitt açıq şəkildə dedi: “ EPS -dəki azalmaya səbəb olan marja hissəsidir.” Bu boşluq sentimentin uzunmüddətli trenddən nə qədər aşağı düşdüyünü göstərir. Təxminən 22 dəfə gəlirlə, səhm 1999-cu ildən bəri illik artımlarla dividend artırıcısını qiymətləndirir, marja narahatlıqları isə qiyməti aşağı saxlayır. [P14] Birlikdə, bu dörd şirkət gəlir investorlarına telekommunikasiya pul axını, aylıq daşınmaz əmlak kirayəsi, tütün qiymət gücü və qlobal qəlyanaltı və içki tələbatı təklif edir, gəlirlər 4,31%-dən 6,18%-ə qədər dəyişir. Hər biri qazandığından az ödəyir, ya da Realty Income -un vəziyyətində AFFO -sundan az ödəyir və hər birinin illərlə dividend artımları var. Əhatə dairəsi və uğurlu tarixçənin bu birləşməsi noyabr ayına qədər hər bir gəliri dəstəkləyir. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işləri Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.