[P1]İnvestorlar 28 oktyabrda üçüncü rübün nəticələrini açıqlayacaq O’Reilly Automotive ( NASDAQ:ORLY | ORLY Qiymət Proqnozu) şirkətini izləyirlər. Peşəkar tələbat birinci yarını dəstəklədi. Buna baxmayaraq, səhmlər ilin əvvəlindən 1,41% azalıb, çünki 10 milyard dollarlıq satınalma şayiələri səhm üzərində təzyiq yaradır. Keçən rübdə O’Reilly 4,89 milyard dollar gəlir üzərindən 0,86 dollar EPS (səhm başına qazanc) bildirmişdi ki, bu da illik müqayisədə 8,1% artım deməkdir və hər iki proqnozu üstələmişdi. Müqayisəli mağaza satışları 6,0% artdı. Peşəkar müqayisəli satışlar düz 10% artdı ki, bu da dördüncü ardıcıl rübdə iki rəqəmli artım demək idi. DIY (özün et) satışları daha zəif idi. Müqayisəli satışlar aşağı bir rəqəmli artım göstərdi, əməliyyat sayı isə azaldı, qismən isti hava kateqoriyalarının zəif olması səbəbindən. Sərbəst pul axını 51,9% artaraq 692,7 milyon dollara çatdı. Şirkət tam illik müqayisəli satış proqnozunu 3%-5%-dən 4%-6%-ə qaldırdı və EPS proqnozunu 3,20-3,30 dollara yüksəltdi. Səhm 23 oktyabrda 89,92 dollardan bağlandı. Bu, son bir ayda 4,68% artıma baxmayaraq, son bir ildə 8,5% aşağı deməkdir. Peşəkar satışlar izləniləcək ilk göstərici olacaq. Onlar ikinci rübdə 2,47 milyard dollara çatmışdı və bir il əvvəlki üçüncü rübün bazası 2,31 milyard dollar idi. Bu bazaya qarşı iki rəqəmli peşəkar müqayisəli satışlar O’Reilly -nin hələ də bazar payını artırdığının ən aydın əlaməti olardı. Qiymətləndirmə bundan sonra çətinləşir. Eyni SKU inflyasiyası ikinci rübdə 5,5% təşkil etmişdi. Rəhbərlik, şirkətin keçən ilki tariflərdən qaynaqlanan qiymət artımlarını nəzərə alaraq, inflyasiyanın ikinci yarıda 1%-2%-ə qədər azalacağını, üçüncü rübdə isə yuxarı həddə olacağını gözləyir. Rəhbərlik artıq keçən ilki 5,6% müqayisəli satışa qarşı qeyri-bərabər müqayisələri qeyd etmişdi. Marjaları da yoxlamalısınız. Əməliyyat marjası 2025-ci ilin üçüncü rübündə 20,7% idi və tam illik proqnoz 19,3%-19,8% təşkil edir. Mağaza başına SG&A (satış, ümumi və inzibati xərclər) ikinci rübdə 4,8% artdı və tam illik proqnoz 3,5%-4%-ə qədər sıxlaşdırıldı. Sonra təzyiq var. Genuine Parts ( NYSE:GPC ) şirkətinin ehtiyat hissələri biznesi olan NAPA üçün təxminən 10 milyard dollarlıq təklif haqqında bazar şayiələri inteqrasiya xərcləri və balans hesabatına düşəcək yük haqqında suallar doğurub. İyul ayında CEO Brad Beckham bildirmişdi ki, O’Reilly -nin “yaxın gələcəkdə böyük transformativ satınalma həyata keçirmək üçün heç bir gözləntisi və ya niyyəti yoxdur”. Mən bu ifadənin təkrarlanmasını istəyirəm. Borc səviyyəsi hər iki halda vacibdir. Düzəliş edilmiş borc- EBITDAR nisbəti 2,5x hədəfinə qarşı 2,17x-ə çatdı. Yalnız iyul ayında geri almalar 632 milyon dollar təşkil etdi. O’Reilly son iki rübdə EPS proqnozlarını üstələsə də, səhmlər ikinci rübün gəlir açıqlaması günündə 3,61% azaldı. Təmiz bir üstələmə qarışıq reaksiyalar doğurub. Beckham deyir ki, şirkət Şimali Amerika bazarının təxminən 10%-nə sahibdir və üzvi şəkildə genişlənməyi planlaşdırır. Əgər inflyasiya azaldıqca peşəkar müqayisəli satışlar davam edərsə və rəhbərlik satınalma söhbətlərini dayandırarsa, bu strategiya nəzarəti yenidən ələ ala bilər.