[P1] Microsoft (NASDAQ: MSFT ) oktyabrın 28-i, çərşənbə günü, bazar bağlandıqdan sonra birinci maliyyə rübü üzrə nəticələrini açıqlayacaq. Rəhbərlik rüblük kapital xərclərini 50 milyard dollardan yuxarı proqnozlaşdırıb, buna görə də bu hesabat Azure -un böyüməsinin süni intellekt xərcləri ilə ayaqlaşa bilib-bilməyəcəyini göstərəcək. Microsoft 2026-cı maliyyə ilini güclü şəkildə başa vurub. Dördüncü rübün gəliri 90,01 milyard dollara çataraq 17,8% artıb və 87,63 milyard dollarlıq konsensusu üstələyib. Hər səhmə düşən mənfəət ( EPS ) 4,74 dollar təşkil edərək 4,2397 dollarlıq proqnozu keçib, bu da Anthropic -dəki payından əldə edilən 3,2 milyard dollarlıq qazanc sayəsində mümkün olub. Azure 43% böyüyüb və illik gəlirdə ilk dəfə 100 milyard dolları keçib. Kommersiya üzrə qalan icra öhdəlikləri ( RPO ) 84% artaraq 678 milyard dollara yüksəlib. Xərclər də eyni sürətlə artıb. Rüblük kapital xərcləri 41 milyard dollara çatıb, bunun təxminən üçdə ikisi qısaömürlü CPU və GPU -lara sərf olunub, sərbəst pul axını isə 23,19% azalaraq 19,6 milyard dollar təşkil edib. Səhmlər ilin əvvəlindən 9,14%, son bir ayda isə 4,78% artıb. Gəlir konsensusu rəhbərliyin 89,85 milyard dollardan 90,95 milyard dollara qədər olan proqnozlaşdırılan diapazonunda yerləşir. Azure yoxlayacağım ilk rəqəmdir. Rəhbərlik sabit valyuta ilə təxminən 45% böyümə proqnozlaşdırıb və Amy Hood iyul ayındakı zəngdə “tələbin mövcud təklifi üstələməyə davam etdiyini” bildirib. Microsoft keçən rübdə daha bir giqavat güc əlavə edib, buna görə də bu gücün nə qədər tez gəlirə çevrildiyini izləyin. Xərclər tənliyin digər tərəfidir. Birinci rübün kapital xərcləri, icarənin yenidən təsnifatı daxil olmaqla, bir il əvvəlki 19,39 milyard dollarla müqayisədə 50 milyard dollardan yuxarı proqnozlaşdırılır. Rəhbərlik, gəlirlərin maya dəyərinin 23%-dən 24%-ə qədər artmasına baxmayaraq, əməliyyat marjalarının illik müqayisədə nisbətən sabit qalacağını gözləyir. Bütün bu kapital xərcləri kiminsə tərəfindən enerji ilə təmin edilməli və soyudulmalıdır, buna görə də məlumat mərkəzinin genişlənməsinin arxasında duran “picks-and-shovels” adları pulsuz Süni İntellekt infrastruktur hesabatımızda görünməyə davam edir. Microsoft altı ardıcıl rübdə EPS proqnozlarını üstələyib, buna görə də daha bir üstələmə böyük ölçüdə gözlənilir. Daha böyük sual isə 45% Azure böyüməsinin və 678 milyard dollarlıq sifariş portfelinin 50 milyard dollardan çox rüblük kapital xərclərini əsaslandıra bilib-bilməyəcəyidir. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində sərbəst pul axınının müsbət qalacağını, tam illik əməliyyat marjalarının isə 1 baldan az azalacağını vəd edib. Əgər Microsoft bu hədəflərə çatarsa və Azure sürətlənərsə, xərcləmə hekayəsini müdafiə etmək daha asan olacaq. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. İki onillik ərzində şəhərətrafı qəsəbələrin qaranlıq künclərində polis məmuru kimi xidmət etdikdən sonra Rich Duprey nişanını və silahını asaraq səhmlər və investisiyalar haqqında tam zamanlı yazmağa başlayıb. Son 20 ildə o, istehlak malları, texnologiya və sənaye kimi geniş sektorlar haqqında geniş yazılar yazaraq portfelində uzunmüddətli aktivlər kimi saxlamaq üçün şirkətlər axtararaq bazarları gəzir. Təcrübəsi tipik maliyyə analitiki yolundan fərqli olduğu üçün Rich mürəkkəb mövzuları orta investor üçün anlaşıqlı və faydalı fəaliyyət nöqtələrinə ayıra bilir. Onun yazıları The Motley Fool , InvestorPlace , Yahoo! Finance , Money Morning və əlbəttə ki, 24/7 Wall St. -də dərc olunub. O, həm ABŞ , həm də beynəlxalq nəşrlərdə, o cümlədən MarketWatch , Financial Times , Forbes , Fast Company və USA Today -də yer alıb.