[P1] Qlobal təcrübələrin bərpasına, yoxsa Amerika evlərinin dayanıqlığına investisiya etməlisiniz? Booking Holdings Inc. ( BKNG -3.27%) və Home Depot Inc. ( HD -2.41%) arasında qərar vermək müxtəlif istehlakçı prioritetlərini nəzərə almağı tələb edir. Booking dominant qlobal səyahət platformasını idarə edir, Home Depot isə ev təkmilləşdirməsi üçün əsas mərkəz rolunu oynayır. Bu şirkətlər müqayisə edilir, çünki onlar istehlakçıların diskresion xərclərinin iki fərqli sütununu təmsil edir, eyni məhdud büdcə uğrunda rəqabət aparırlar, çünki ev təsərrüfatları yay tətili və ya mətbəx təmiri arasında seçim edirlər. [P2] Booking , Booking.com , Priceline , Agoda , Kayak və OpenTable kimi əsas brendlərdən ibarət portfeli idarə edir. Şirkət 220-dən çox ölkə və ərazidə səyahət və restoran rezervasiyalarını asanlaşdırır, səyahət və turizm sektorunda geniş fəaliyyət göstərir. Onun böyümə strategiyasına bu yaxınlarda Getaroom -un alınması daxil idi, baxmayaraq ki, ETraveli -yə planlaşdırılan genişlənmə Avropa tənzimləyiciləri tərəfindən antiinhisar səbəbləri ilə dayandırıldı. 2025-ci maliyyə ilində Booking təxminən 26,9 milyard dollar gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 13,4% artım deməkdir. Şirkət bu dövrdə təxminən 5,4 milyard dollar xalis gəlir əldə etdi. Gəlir sabit şəkildə artsa da, 20,1%-lik xalis marja əvvəlki maliyyə ilində bildirilən 24,8%-dən bir qədər aşağı idi. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, şirkət təxminən 1,3x cari nisbəti saxlayırdı. Bu nisbət firmanın qısamüddətli öhdəliklərini qısamüddətli aktivləri ilə ödəmək qabiliyyətini ölçür. Şirkətin borc/kapital nisbəti mənfi 3,5x-dir, yəni onun ümumi öhdəlikləri səhmdarların kapitalını üstələyir. O, həmçinin təxminən 9,1 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı ki, bu da əməliyyat xərcləri və kapital investisiyaları ödənildikdən sonra qalan puldur. [P3] Home Depot dünyanın ən böyük ev təkmilləşdirmə pərakəndə satıcısı kimi fəaliyyət göstərir, həm özü-özünə edən ( DIY ) ev sahiblərinə, həm də peşəkar podratçılara xidmət göstərir. 2026-cı ilin əvvəlində bitən dövr üçün təqdim etdiyi son illik hesabatında şirkət Şimali Amerika üzrə 2 359 mağazadan ibarət şəbəkəsini ətraflı təsvir etdi. O, bu yaxınlarda SRS və GMS -in alınması yolu ilə peşəkar ticarətçilər arasında əhatə dairəsini genişləndirmiş, mürəkkəb tikinti materialları bazarının daha çox hissəsini ələ keçirməyi hədəfləmişdir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 164,7 milyard dollara çatdı ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 3% artım deməkdir. Şirkət bu maliyyə ilində təxminən 14,2 milyard dollar xalis gəlir qeydə aldı. Bu dövr üçün xalis marja təxminən 8,6% idi ki, bu da əvvəlki ildə müşahidə olunan 9,3%-lik xalis marjadan bir qədər azalmanı əks etdirir. 2026-cı ilin fevral ayına olan balans hesabatına əsasən, onun cari nisbəti təxminən 1,1x idi. Şirkət təxminən 5,1x borc/kapital nisbəti bildirdi ki, bu da ümumi borcdan istifadə edərək biznesin nə qədərinin kreditorlar, nə qədərinin isə səhmdarlar tərəfindən maliyyələşdirildiyini ölçür. Home Depot təxminən 12,6 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı ki, bu da mağaza şəbəkəsinə və rəqəmsal infrastrukturuna yenidən investisiya etmək üçün əhəmiyyətli kapital təmin edir. [P4] Booking , Airbnb Inc. ( ABNB -2.13%) kimi qlobal texnologiya şirkətləri və AI -yerli platformalarla güclü rəqabətlə üzləşir. Biznes geosiyasi dəyişkənliyə və istehlakçıların diskresion xərclərindəki dəyişikliklərə həssas olaraq qalır. Tənzimləyici təzyiqlər də narahatlıq doğurur, xüsusilə Avropa İttifaqının Rəqəmsal Bazarlar Aktı ilə bağlı, burada şirkət qapıçı kimi təyin edilmişdir. Home Depot -un performansı mənzil bazarı və faiz dərəcələri ilə sıx bağlıdır ki, bu da ev təkmilləşdirmə xərclərinə təsir göstərə bilər. Şirkət onlayn bazarlardan və ixtisaslaşmış təchizat evlərindən güclü rəqabətlə üzləşir. Əməliyyat risklərinə potensial təchizat zənciri pozulmaları və mağaza dayanacaqlarında AI ilə işləyən nömrə nişanı oxuyucularının istifadəsi ilə bağlı kollektiv iddia daxildir. [P5] Booking hazırda gələcək qazanc proqnozlarının daha aşağı əmsalı ilə ticarət edir, Home Depot isə son on iki ay ərzində ümumi satışlarına nisbətən daha aşağı giriş nöqtəsi təklif edir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. Home Depot və onun böyük mağaza rəqibi Lowes Companies Inc. ( LOW -2.78%) ev təkmilləşdirmə satışlarında əsasən duopoliya yaratmışdır, baxmayaraq ki, ağac, mətbəx, vanna otağı və açıq hava üçün regional və yerli mütəxəssislər bazarda əhəmiyyətli bir nişi tutmağa davam edirlər. Home Depot , təkliflərinin nə qədərinin digəri tərəfindən kommersiyalaşdırıldığını nəzərə alaraq, həm satışları artırmaq, həm də mənfəəti genişləndirmək üçün daim üstünlük axtarır. [P6] Home Depot üçün böyümə iki yolla axtarılır. Biznes bu yaxınlarda HVAC məhsullarının aparıcı topdansatış distribyutoru olan Mingledorff's -u əldə etdi və Home Depot -a HVAC -da daha böyük mövqe verdi. Mağaza səviyyəsində Home Depot , müştəriləri daha yaxşı cəlb etmək və loyallıq yaratmaq üçün mağazalara daha çox fərdiləşdirmə təklif etmək üçün daha böyük səlahiyyət verir. Bu işləyirmi? Bir qədər: analitiklər zəncirin 2026-cı maliyyə ilində satışları təxminən 4%, xalis gəliri isə 1%-dən bir qədər çox artıracağını proqnozlaşdırırlar. Sənayenin inflyasiya və istehlakçı xərclərinin azaldılması təzyiqi altında olduğu bir vaxtda, rəhbərlik eyni gün və növbəti gün çatdırılmaya verdiyi vurğunu əsas fərqləndirici amil kimi görür. [P7] Booking isə agentlik modelindən əsasən tacir modelinə uğurla keçir. Bu o deməkdir ki, o, əvvəllər agent kimi pul qazanırdı – səyahətçiləri otellə əlaqələndirir və otel səyahətçidən ödənişi yığarkən komissiya alırdı. Tacir modelində Booking platformasındakı otellərdən və digər təminatçılardan "tutumu alır" və ödənişi birbaşa səyahətçidən yığır. Bu, daha yüksək marjalara səbəb olur. Şirkət həmçinin əla maliyyə vəziyyətindədir. Onun 16 milyard dollar nağd pulu var ki, bu da onun balans hesabatını investisiya dərəcəli edir. Səhmdarlar üçün bir üstünlük olaraq, şirkətin 20 milyard dollarlıq səhm geri alma proqramı var. Brend getdikcə səyahətçilər üçün bir təyinat yerinə çevrilir, bu da onun Google kimi şirkətlərə axtarış motoru görünürlüyü üçün daha az pul ödəməsi deməkdir. Bu gün Booking.com -un ziyarətçilərinin üçdə ikisi "üzvi"dir, yəni onlar birbaşa ziyarətçilərdir, ödənişli reklam trafikindən gəlmirlər. Bu il gəlir təxminən 9% artaraq 29,3 milyard dollara çatacaq. Lakin xalis gəlir daha sağlam 50% sıçrayışla təxminən 8,1 milyard dollara yüksələcək. [P8] Hansı səhmi almaq lazımdır? İqtisadiyyat əksər Amerikalılara mənfi təsir göstərdiyi üçün, növbəti 12 ay ərzində səyahətin yoxsa ev təkmilləşdirməsinin daha çox fayda verəcəyini proqnozlaşdırmaq çətindir. Lakin uzunmüddətli perspektivdə, Booking daha ucuz gələcək P/E nisbətinə əsaslanaraq daha cəlbedici bir alış təqdim edir. 2026-cı ildə alınacaq səhm budur. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.