[P1] Andy Jassy bildirir ki, AWS -in illər sonrakı tutumu artıq sifariş edilib, lakin Amazon nağd pulu elə bir sürətlə xərcləyir ki, bu da sifarişləri kimin etdiyi və onların maliyyələşməsi dayansa nə olacağı ilə bağlı narahat suallar doğurur. Amazon (NASDAQ: AMZN ) baş direktoru Andy Jassy 2026-cı il oktyabrın 23-də Andreessen Horowitz video podkastında bildirib ki, AWS -in 2027-ci il üçün hesablama tutumu böyük ölçüdə sifariş edilib. O, həmtəsisçi Ben Horowitz və baş tərəfdaş Erik Torenberg ilə danışıb: “2027-ci il demək olar ki, tamamilə satılıb. Biz həmişə tələb olunan xidmətlər və bizim nəticə xidmətimiz olan Bedrock və ya EC2 üçün müəyyən bir hissə saxlayırıq, lakin böyük hissələr demək olar ki, tamamilə satılıb.” O, bununla kifayətlənməyib. Daha sonra əlavə edib: “2028-ci ilin də yaxşı bir hissəsi satılıb.” Həmin gün Amazon 248,00 dollardan bağlanıb, bu da 2,38 dollar və ya 0,95% azalma deməkdir, şirkətin bazar dəyəri təxminən 2,68 trilyon dollar olub. Şərhlərin bəziləri ticarət zamanı, bəziləri isə bağlanışdan sonra verildiyi üçün, bu azalma investorların onları necə qəbul edəcəyi barədə az məlumat verir. Səhmdarlar gərginliklə üzləşirlər. Baş direktor tələbatın illər əvvəldən sifariş edildiyini deyir, lakin Amazon bu tələbatı ödəmək üçün o qədər çox xərcləyir ki, sərbəst pul axını mənfi olub. Jassy bunu “satılıb” kimi təsvir edib. Amazon bu ifadənin arxasında duran müqaviləli tutum və ya sifariş rəqəmlərini açıqlamayıb, buna görə də hələlik bu, baş direktorun iddiasıdır və heç bir il tamamilə satılmayıb. Bedrock , Amazon -un müştərilər üçün süni intellekt modellərini işlətmək üçün xidmətidir, bu iş nəticə çıxarma adlanır. EC2 isə serverlərin icarəyə verilməsi üzrə əsas biznesidir. Bu tutumun bir hissəsini ehtiyatda saxlamaq kiçik müştəriləri və qiymətləri qoruyur, böyük ayrılmış bloklar isə süni intellekt laboratoriyalarına və böyük müəssisələrə gedir. O, həmçinin bildirib ki, Amazon “daha çox investisiya edə bilər və bu, kapitalın pis istifadəsi olmazdı”. O qeyd edib ki, süni intellekt laboratoriyaları “mənim gördüyüm heç bir şeyə bənzəməyən çoxlu hesablama gücündən” istifadə edirlər. Böyük bloklar sifariş edildikdən sonra, AWS yalnız Amazon -un məlumat mərkəzləri, enerji, çiplər və yaddaş əlavə etdiyi qədər sürətlə böyüyə bilər. Bu da icranı investorlar üçün əsas suala çevirir. Podkastdan investorlar arasında yayılan hissələrdə Jassy -nin “Mən düşünmürəm ki, bu çatışmazlıq 2027-ci ildə bitəcək” dediyi eşidilir. 2026-cı ilin ikinci rübündə AWS -in gəlirləri 37% artaraq 42,2 milyard dollar a çatıb, bu, son 18 rübdə ən sürətli artım olub. İllik gəlir dərəcəsi 169 milyard dollar a çatıb və artımı 36,7% olaraq qiymətləndirən Jassy , AWS -i “partlayışlı” adlandırıb. Jassy bildirib ki, nəticə çıxarma hələ də “mənim fikrimcə, mümkün qədər geniş istifadə edilməsi üçün bir sıra dəfə çox bahadır”. Bu, təxminən 10 dəfə baha deməkdir. Bu xərci azaltmaq barədə o deyib: “Bizim çip biznesimiz bunun böyük bir hissəsidir.” Onun Trainium -un müqayisəli prosessorlardan təxminən 30% - 40% daha yaxşı qiymət-performans təmin etdiyini dediyi bildirilir. Amazon , Anthropic və OpenAI ilə müqavilələr də daxil olmaqla, Trainium -dan gələcək 225 milyard dollardan çox gəlir öhdəliklərini açıqlayıb. Bu o deməkdir ki, onun öz çipləri hesablama xərclərini azaldır və artıq sifarişçiləri var. Amazon 2026-cı ildə təxminən 220 milyard dollar kapital xərcləri üçün xərcləməyi planlaşdırır. Son 12 ay ərzində əmlak və avadanlıq alışları 66,1 milyard dollar artıb, bu da Amazon -un dediyinə görə “əsasən süni intellektə yatırımları əks etdirir” və sərbəst pul axını 7,6 milyard dollar mənfi olub. Sifariş edilmiş tutumun çoxu süni intellekt laboratoriyalarına gedir. Əgər onların maliyyələşməsi çətinləşsə və ya modellərinin iqtisadiyyatı gözləntiləri doğrultmasa, bu uzunmüddətli öhdəliklər yenidən müzakirə oluna bilər və Jassy 2028-ci ilin nə qədərinin bir neçə alıcıda olduğunu deməyib. Tələbat illər əvvəldən sifariş edilib. Səhmin tərəfdarları həmçinin xərcləri azaldan çip biznesini nağd pul axınının mənfi olmasına dözmək üçün bir səbəb kimi göstərirlər, baxmayaraq ki, bu tələbatın bir neçə süni intellekt laboratoriyasında cəmləşməsi açıq sual olaraq qalır. Konsensus reytinqi 60 analitikdən “Güclü Al”dır. Onların orta 12 aylıq hədəfi 331,46 dollar cümə günü bağlanışından təxminən 33,7% yuxarıdır. Əsas sınaq 2026-cı il oktyabrın 29-u cümə axşamı, saat 17:00 ET-də üçüncü rüb hesabatı ilə gələcək. Proqnozlara görə, xalis satışlar 197,0 milyard dollar dan 202,0 milyard dollar a qədər, əməliyyat gəliri isə 22,5 milyard dollar dan 26,5 milyard dollar a qədər olacaq. AWS -in artımının ikinci rüb tempinə yaxın qalıb-qalmadığına, rəhbərliyin sifarişlər və ya müqaviləli tutum barədə rəqəm verib-vermədiyinə və kapital xərclərini yeniləyib-yeniləmədiyinə diqqət yetirin. Əgər AWS -in artımı kəskin şəkildə yavaşlasa və ya əməliyyat gəliri proqnozun aşağı həddindən aşağı düşsə, tələbatın təklifi üstələməsi iddiası zəifləyəcək. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin səhmlərinə fokuslanan özünü öyrətmiş investordur. O, həmçinin penny səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.