[P1] Advance Auto Parts ( AAP +0.49%) və Dick's Sporting Goods ( DKS -2.76%) arasında seçim etmək, avtomobil dünyasında dönüş hekayəsi ilə idman malları sahəsində yüksək böyümə genişlənməsini tarazlaşdırmağı tələb edir. Advance Auto Parts peşəkar quraşdırıcılar və DIY təmirlərinə üstünlük verən avtomobil sahibləri üçün kritik təchizatçı kimi fəaliyyət göstərir. Bu arada, Dick's Sporting Goods omni-kanal güc mərkəzinə çevrilmiş, bu yaxınlarda ayaqqabı üzrə ixtisaslaşmış pərakəndə satışını geniş idman avadanlıqları biznesinə daxil etmişdir. Onları müqayisə etmək, fərqli böyümə trayektoriyalarının və balans hesabatının sağlamlığının investisiya qərarlarına necə təsir edə biləcəyini ortaya qoyur. [P2] 2026-cı ilin əvvəlində təqdim edilmiş son illik hesabatına görə, Advance Auto Parts öz kateqoriyasında əsas pərakəndə satış səhmlərindən biri kimi avtomobil ehtiyat hissələri təmin edir. Şirkət satışlarının təxminən 50%-ni təşkil edən qarajlar və avtomobil dilerləri daxil olmaqla peşəkar quraşdırıcılara xidmət göstərir. O, həmçinin 4 300-dən çox mağaza şəbəkəsi və elektron ticarət platforması vasitəsilə DIY (özün et) müştərilərinə çatır. Bundan əlavə, biznes təxminən 800 müstəqil Carquest məntəqəsini təchiz edərək, brend mövcudluğunu daha da genişləndirir. 2025-ci maliyyə ilində şirkət təxminən 8,6 milyard dollar gəlir əldə etmişdir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 5,4% azalma deməkdir. Satışların azalmasına baxmayaraq, şirkət bu dövrdə təxminən 44 milyon dollar xalis gəlir əldə etmişdir. Bu performans, şirkətin əhəmiyyətli xalis zərər bildirdiyi əvvəlki maliyyə ilindən daha yaxşı idi. İdarəetmə komandası əməliyyatlarını və mağaza izini optimallaşdırmaq məqsədi daşıyan restrukturizasiya planı vasitəsilə sabitləşməyə diqqət yetirmişdir. 2026-cı ilin yanvar ayına olan balans hesabatına görə, ümumi borcu səhmdar kapitalına qarşı ölçən borc/kapital nisbəti təxminən 2,4x-dir. Qısa müddətli öhdəlikləri qısa müddətli aktivlərlə ödəmə qabiliyyətinin göstəricisi olan cari nisbət təxminən 1,7x-dir. Əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqda əldə edilən sərbəst pul axını il ərzində təxminən mənfi 298,0 milyon dollar olmuşdur. Bu mənfi pul vəsaitlərinin yaranması, şirkətin hazırda çoxlu investisiya qoyduğunu və ya keçid dövründə əməliyyat çətinlikləri ilə üzləşdiyini göstərir. [P3] 2026-cı ilin əvvəlində təqdim edilmiş son illik hesabatında Dick's Sporting Goods öz genişlənməsini omni-kanal lideri kimi təsvir edir. Şirkət əsas mağazaları vasitəsilə idmançılara və ayaqqabı biznesi vasitəsilə krossovka həvəskarlarına xidmət göstərir. Təxminən 30 milyon ScoreCard Rewards üzvü və GameChanger adlı gənclər idman platforması ilə şirkət yüksək müştəri cəlbini qoruyur. Qeyd edək ki, şirkət inventar üçün Nike Inc. -dən ( NKE -2.66%) çox asılıdır, çünki bu təchizatçı ümumi mal alışlarının təxminən 31%-ni təşkil edir. Bu təchizatçı konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır, çünki tərəfdaşlıqda dəyişiklik inventara əhəmiyyətli dərəcədə təsir edə bilər. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 17,2 milyard dollar a çatmışdır ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 28% əhəmiyyətli artım deməkdir. Bu böyümə xalis gəlirin təxminən 849 milyon dollar a çatmasına kömək etmişdir. Bu güclü nəticə olsa da, təxminən 5% xalis marja əvvəlki maliyyə illərində müşahidə olunan səviyyələrdən aşağı idi. Gəlir artımı əsasən ayaqqabı biznesinin genişlənməsinin inteqrasiyası və idman kateqoriyalarında güclü tələbatdan təsirlənmişdir. 2026-cı ilin yanvar ayına olan balans hesabatına görə, borc/kapital nisbəti təxminən 1,4x-dir ki, bu da həmkarından daha mühafizəkar bir borclanma mövqeyini əks etdirir. Onun cari nisbəti təxminən 1,5x-dir ki, bu da qısa müddətli aktivlər və öhdəliklər arasında sağlam bir balansı göstərir. Bu dövr üçün sərbəst pul axını təxminən 400 milyon dollar olmuşdur ki, bu da şirkətə mağaza böyüməsinə yenidən investisiya qoymaq və ya səhmdarlara qaytarmaq üçün kapital təmin edir. Bu pul vəsaitlərinin yaranma qabiliyyəti şirkətin maliyyə strategiyasının əsas sütunu olaraq qalır. [P4] Advance Auto Parts AutoZone Inc. ( AZO -2.14%) kimi digər milli zəncirlərdən, eləcə də internet pərakəndə satıcılarından güclü rəqabət təzyiqi ilə üzləşir. Şirkət həmçinin geosiyasi qeyri-sabitlik və üçüncü tərəf yük daşıyıcılarından asılılıqla bağlı təchizat zənciri risklərini idarə edir. Bundan əlavə, onun əhəmiyyətli borcu kredit bazarları dəyişkən olarsa, əməliyyat çevikliyini məhdudlaşdıra bilər. Nəhayət, o, gözlənilməz xərclərə və ya idarəetmənin diqqətinin yayınmasına səbəb ola biləcək mürəkkəb restrukturizasiya planı və davam edən qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddia ilə mübarizə aparır. [P5] Dick's Sporting Goods ayaqqabı biznesinin alınmasının faydaları barədə investorları yanlış yönləndirdiyi iddia edilən qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddia ilə üzləşir. Bu böyük biznes seqmentinin inteqrasiyası, gözlənilən sinerjilərə nail olmaqda və ya inventar səviyyələrini effektiv şəkildə idarə etməkdə potensial uğursuzluq daxil olmaqla risklər daşıyır. Şirkət həmçinin Nike ilə münasibətlərindən yüksək dərəcədə asılıdır ki, bu da həmin tərəfdaşın paylama strategiyasındakı hər hansı dəyişikliklərə qarşı həssas edir. Bundan əlavə, biznes mütəşəkkil pərakəndə cinayətlərdən inventar azalması və dəyişən istehlakçı trafik nümunələri kimi sənaye miqyaslı risklərlə mübarizə aparmalıdır. [P6] Dick's Sporting Goods gələcək qazanc proqnozları ilə səhm qiymətini müqayisə edən Forward P/E əsasında daha ucuz görünür. Bu arada, Advance Auto Parts son on iki ay ərzində bazar kapitallaşmasını satışlara bölən daha aşağı P/S nisbətinə malikdir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. Dick's yüksək rəqabətli idman malları sektorunda qalib gəlir. Argus səhm araşdırma firmasının məlumatına görə, biznesin pandemiyadan əvvəl təxminən 7% bazar payı var idi və 2026-cı maliyyə ilini 9% payla başa vurmuşdur. Bu, idman malları bazarında Walmart Inc. ( WMT -1.02%), Amazon.com Inc. ( AMZN -0.95%) və digərləri kimi ağır çəkililərin eyni kateqoriyada satışa böyük maraq göstərdiyini nəzərə alsaq, çox yaxşı böyümədir. Şirkət ayaqqabının bütün şirkət üçün böyümə mühərriki olduğuna inanır, buna görə də Foot Locker -in alınmasına həvəslidirlər. Foot Locker Dick's -ə Nike kimi brendlərlə əlaqələri gücləndirməyə və ümid edirəm ki, daha yüksək profilli məhsul buraxılışlarına çıxış əldə etməyə kömək edəcək. Foot Locker həmçinin Dick's -ə böyük mağaza açmağın çətin olduğu şəhərlərdə mövcudluq verir. Foot Locker -in alınması və təkmilləşdirilmiş ticarət sayəsində Dick's bu maliyyə ilində satışlarını 5 milyard dollar artıraraq 22 milyard dollar dan çox olacaq və xalis gəlirinin 1 milyard dollar ı keçdiyini görəcək. [P7] Advance Auto Parts son bir neçə ildə satış artımı, marjalar və bazar payı ətrafında yaşadığı çətinlikləri aradan qaldırmaqdadır. Avtomobil ehtiyat hissələri biznesi, əsasən, bir sıra amillərin qarışığı səbəbindən tənəzzüldə olmuşdur: zəif DIY tələbatı, nəqliyyat vasitələrinin elektrikləşdirilməsi, güclü rəqabət və istehlakçılara ümumi cib təzyiqləri. Şirkət rəhbərliyi 2024-cü ilin sonlarında başlayan, mağazaların bağlanması, mağaza izlərinin optimallaşdırılması və təchizat zəncirinin yenidən qurulması daxil olmaqla yeni çoxillik dönüş proqramını tətbiq etməklə biznesin problemlərini həll edir. Bu günə qədər proqram qarışıq nəticələr vermişdir. 2026-cı maliyyə ilinin birinci rübünün nəticələri gözləniləndən xeyli yaxşı olmuş, 2,6 milyard dollar gəlir və 25 milyon dollar xalis gəlir əldə edilmişdir. Lakin ikinci rüb bazarı məyus etmiş və gəlir konsensusdan aşağı, 2 milyard dollar a düşdüyü üçün səhmlər kəskin şəkildə azalmışdır, baxmayaraq ki, xalis gəlir və digər göstəricilər gözləntiləri üstələmişdir. Analitiklər 2026-cı il üçün tam illik satışların bir qədər aşağı, 8,57 milyard dollar olacağını, xalis gəlirin isə 2025-ci il səviyyələrindən təxminən dörd dəfə çox, 167 milyon dollar a qədər yaxşılaşacağını proqnozlaşdırırlar. Hazırda hansı səhm daha yaxşı alışdır? Dick's biznes impulsuna və sürətlə böyüyən gənclər idman sektorunda güclü mövcudluğuna görə üstünlük təşkil edir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.