[P1]Bu epizodda Motley Fool Hidden Gems Investing-dən Motley Fool-un əməkdaşları Tyler Crowe , Jon Quast və Matt Frankel aşağıdakıları müzakirə edirlər: Bütün Motley Fool-un pulsuz podkastlarının tam epizodlarını dinləmək üçün podkast mərkəzimizə daxil olun. İnvestisiya etməyə hazır olduğunuzda, alınacaq səhmlərin bu ilk 10 siyahısına nəzər yetirin. Tyler Crowe : Kimsə Berkshire Hathaway -in parametrlərini dəyişdirib? Motley Fool Hidden Gems Investing indi başlayır. Motley Fool Hidden Gems Investing-ə xoş gəlmisiniz. Mən sizin aparıcınız Tyler Crowe -yam. Bu gün mənə uzun müddətdir Fool-un əməkdaşları olan Matt Frankel və Jon Quast qoşulub. Biz Berkshire Hathaway -in, bəzilərinin qəribə adlandıra biləcəyi, Bending Spoons -a daha çox investisiya qərarına toxunacağıq. Müəyyən bir neobulud şirkətində 15% faiz dərəcələrindən danışacağıq. Lakin biz başlamaq istədik, çünki bu, gəlirlər həftəsidir və biz analitiklərin gəlirlər qeyd dəftərini bir az boşaldacağıq. Və Matt , səndən başlamaq istəyirəm, çünki çərşənbə axşamı biz böyük bankların hesabat verməsindən danışırdıq. JP Morgan , Wells Fargo . Daha sonra Bank of America hesabat verdi. Gəlirlər hesabatına əlavə olaraq, bir az da yaxşı olmayan bir səhv var idi. Bəs burada dəqiq nə baş verdi? [P2] Matt Frankel : Bəli, səhvə keçməzdən əvvəl, yəni 1,2 milyard dollarlıq pul yuyulmasına qarşı cərimə, qeyd etmək lazımdır ki, gəlirlər gözləntiləri aşmadı və bu, cərimədən də kənara çıxdı. Beləliklə, səhm çərşənbə günü kifayət qədər mənfi reaksiya verdi. Bu, gəlirlərə cavab olaraq bank səhmləri arasında ən pis performans göstərən idi və hətta bu cərimə olmasaydı belə, Bank of America yenə də gəlirlər gözləntilərini aşmazdı. Əsas səbəb investor bankçılığı idi, investisiya bankçılığı haqları 11% azaldı. Ticarət tərəfində isə, sənayenin başqa yerlərində güclü bir nöqtə olsa da, burada heç də güclü deyildi. Reaksiya məntiqlidir. Bankın yaxşı bir rübü olmadı. İstehlakçı tərəfində hələ də yaxşı görünür, lakin ticarət, investisiya bankçılığı həmyaşıdlarından xeyli zəif idi. [P3] Tyler Crowe : Yaxşı, mən pul yuyulmasına qarşı mübarizəni eşidirəm və açıq-aydın banklar üçün bu, həqiqətən də qəbuledilməz bir şeydir. Bir neçə il əvvəl, səhv etmirəmsə, TD Bank , yəni Toronto Dominion , adını dəyişmişdi. İndi dəqiq nəyə dəyişdiyini xatırlamıram, lakin onun pul yuyulmasına qarşı mübarizə təcrübələri və müştərilərini tanıma qanunları ilə bağlı oxşar problemi var idi. Və cərimələrin üzərinə əmlak limiti də qoyulmuşdu. Burada gördüyünüzə əsasən, bu, oxşar bir vəziyyətdirmi? Bank of America bəlkə də 1,2 milyard dollarlıq cərimədən daha cəzalandırıcı bir şeylə üzləşə bilərmi? [P4] Matt Frankel : Yaxşı, qeyd etmək lazımdır ki, bunlar tamamilə fərqli vəziyyətlərdir. İnvestisiyada bu dəfə fərqlidir sözünü eşitmək istəməzsiniz, lakin mən bunu indi edəcəyəm. Bank of America -nın vəziyyətində, bu, bəzi şübhəli əməliyyatları vaxtında bildirməmək idi. Onlar sadəcə nəzarəti lazımi səviyyədə saxlamırdılar. Onlar artıq 2024-cü il əmri altında idilər. Bütün bunlar, səhv etmirəmsə, 2018-2025-ci illər arasında baş verdi və onlar əsasən şübhəli əməliyyatları gördükdə hesabat proseslərini düzəltmədikləri üçün cəzalandırıldılar. Bank of America -nın etdiyi bu idi. TD -nin işi cinayət işi idi. TD -nin bəzi əməkdaşları pul yuyulması əməliyyatlarının keçməsinə icazə vermək üçün rüşvət alırdılar. Bu, tamamilə fərqli bir heyvandır. Beləliklə, mən bunun qeyri-mümkün olduğunu demirəm, lakin Bank of America -ya qarşı aparılan araşdırma bu xarakterli bir şeyi, yəni sadəcə hərəkət etməmək məsələsindən daha çox cinayət məsələsinə çevriləcək bir şeyi aşkar etməzsə, o zaman əmlak limitinin çox ehtimal olduğunu düşünmürəm. Bu, hökumətin yalnız sizi ələ keçirdiyi zaman istifadə etdiyi bir vasitədir. [P5] Tyler Crowe : Və şübhəsiz ki, TD və Wells Fargo ilə əmlak limitləri idarə etmək üçün əyləncəli bir şey olmayıb. Jon , deyə bilərik ki, burada tamamilə fərqli bir şeyə keçirik. Mən sözü açıq qoydum. Hətta analitik qeyd dəftərimizdə hansı şirkətə toxunmaq istədiyini də soruşmadım. Keçən həftə bir neçə şirkət hesabat verdi? Sənə ən çox təsir edən və bəlkə də işıq salmaq istədiyin hansı idi? [P6] Jon Quast : Yaxşı, əgər mən sadəcə ən çox seçmək istədiyimi seçsəydim, Taiwan Semi -ni seçərdim, lakin bu, Hidden Gems şousudur və dinləyicilərə axtardıqlarını verməlisən. Düşünürəm ki, onlar bundan daha az tanınan bir şey axtarırlar. Mən Fastenal haqqında danışdım. Mən Fastenal -ı araşdırdım. Bu, maraqlı bir kiçik şirkətdir. Əgər siz sənaye oyunçususunuzsa, sizə vintlər, qozlar, boltlar və bu kimi şeylər lazımdır. Bu, sizin üçün bu həqiqətən darıxdırıcı iş üçün bir pəncərə ola biləcək bir şirkətdir. Amma hey, bu, onu radardan kənarda və gizli saxlayır. Bu həftə hesabat verdiyi həqiqətən böyük bir rüb, 15% artım. Bəlkə də bu, bəzi süni intellekt standartlarına görə heyrətamiz deyil, lakin hey, bu kimi bir şirkət üçün bu, həqiqətən də əla bir rübdür və bizə bəzi şeyləri deyir. Bu, bizə ABŞ istehsalının kifayət qədər güclü olduğunu deyir. Əslində, Fastenal üçün ağır istehsalın gəlir mənbəyi illik müqayisədə 20%-dən çox artıb. Biz aerokosmik , sənaye avadanlıqları , maşın məhsulları və bu kimi sahələrdəki gücdən danışırıq. Bütün bunlar şirkət üçün çox yaxşı gedir. İndi, bu, süni intellekt ticarətindən tamamilə təcrid olunmayıb, beləliklə, artımının təxminən üçdə biri məlumat mərkəzlərindən gəlir. Beləliklə, məlumat mərkəzlərinə satdığı vintlər və boltlar kimi şeylər lazımdır, buna görə də bu, Fastenal üçün də bir dəstək idi. Lakin ümumilikdə, bu, hər şeydən daha çox istehsal gücünə işarə edir. [P7] Tyler Crowe : Mən Fastenal kimi bir şirkət eşidəndə, bu, uzun müddətdir səhnə arxasında olan bizneslərdən biri olub. Dediyin kimi, 15% artım, deyə bilərik ki, normalda etdiyi şeydən kənardır. Mən sadəcə səhm qrafikinə baxdığım bu şirkət möhtəşəm performans göstərib, əgər bu, yavaş böyüyən, şirkətlərə hissələr verən bir biznesdirsə, investorlar üçün necə dəyər yaradıb? [P8] Jon Quast : İlk növbədə, yəni, o, səliqəli bir iş aparır. Yəni, inventar səviyyələri demək olar ki, gəlir əldə etdiyi ilə uyğun gəlir və bu, yaxşı bir şeydir. Çox inventar almaq istəməzsiniz. Bunu balansda saxlamaq istəyirsiniz. Bu, yaxşı bir idarəetmə komandasıdır və bu qeydə görə, o, həqiqətən də səhmdarlarını prioritetləşdirir və buna görə də səhmdar dostu addımlar atır. Burada maraqlı şeylərdən biri də onun borcudur. Ümumi borcu cəmi 100 milyon dollara düşüb. Bu, 57 milyard dollarlıq bir şirkətdir, buna görə də bu, onun borc səviyyəsi burada həqiqətən də cüzi bir məbləğdir və illik müqayisədə kifayət qədər əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Sonra xalis gəlirə baxırsınız, xalis gəlirin 82%-i səhmlərin geri alınması və dividendlər şəklində səhmdarlara geri qayıdır. Dividendlər 2% ətrafındadır, lakin bu, yaxşı artır. Beləliklə, ümumilikdə, bu, səhmdar bazasını prioritetləşdirən bir idarəetmə komandasıdır. [P9] Tyler Crowe : Buradan çıxmazdan əvvəl, iki səhmimiz var. Fastenal və Bank of America . Bunu hər birinizə deyəcəyəm: Matt , Bank of America -nı bu son rübdəki bu səhvə və ya büdrəməyə baxmayaraq, al, sat, yoxsa saxla? [P10] Matt Frankel : Mən saxlayıram. Pul yuyulmasına qarşı mübarizə üçün nəzarət altında olmaları mənim üçün sarı bayraqdır, baxmayaraq ki, bu məsələ keçmişdə qalıb, bu, gələcəkdə bu sahədə daha çox nəzarətə yol açır. Beləliklə, mən saxlayıram. Mən hələ də səhmə sahibəm. [P11] Tyler Crowe : Bəs sən, Jon ? Fastenal -ı al, sat, yoxsa saxla? [P12] Jon Quast : Məni dayandıran bir şey var, siz 15% artım göstərən bir şirkətə baxırsınız ki, bu, normalda tək rəqəmli diapazonda olur və hazırda gələcək gəlirlərin 40 qatına yaxın ticarət edir. Bu, biznes hazırda güclü olsa da, bəlkə də idarə etmək üçün bir az çox isti ola bilər. [P13] Tyler Crowe : Yaxşı, iki saxlama. Nə baş verdiyini görəcəyik. Yəni, Fastenal kimi bir şirkətdə 15% artım kifayət qədər möhtəşəmdir. Dördüncü rübdə bunları yoxlamalı və bu proqnozların növbəti rüb üçün nə olduğunu görməliyik. Fasilədən sonra Berkshire Hathaway -in Bending Spoons -dakı payını artırmasından danışacağıq. [P14] Tyler Crowe : Uşaqlar, Berkshire Hathaway bu yaxınlarda Bending Spoons -dakı payını artırdığını elan etdi ki, bu da, deyəsən, ən yaxşı şəkildə bir media şirkəti kimi təsvir edilə bilər. Şirkət dünən elandan sonra 40% yüksəldi. Və güman edirəm ki, bir çox insan Bending Spoons haqqında ilk dəfə eşidir. Beləliklə, uşaqlar, gəlin elə əvvəldən başlayaq. Bending Spoons nədir? Nə edirlər? [P15] Matt Frankel : Bending Spoons , mən onları media şirkəti, yoxsa texnologiya şirkəti, yoxsa Mini Berkshire Hathaway adlandıracağımı bilmirəm. Bending Spoons , Milan da yerləşən bir texnologiya şirkətidir. Onlar çətinlik çəkən və ya laqeyd qalan rəqəmsal biznesləri alırlar və onları daha səmərəli və gəlirli etməyə çalışırlar. Yəqin ki, Tyler -in qeyd etdiyi kimi, Bending Spoons adını eşitməmisiniz, lakin AOL , Brightcove , Event Bright , Vimeo , Airtable kimi şirkətlərin adlarını eşitmiş ola bilərsiniz. Bunlar Bending Spoons -un portfelində olan şirkətlərdir. Onlar indiyə qədər 50-dən çox belə satınalma əməliyyatını tamamlayıblar və onların strategiyası, bu şirkətlərdən son damlasına qədər faydalanmaq üçün bir biznes aldıqdan sonra xərcləri aqressiv şəkildə azaltmaqdır. [P16] Jon Quast : Bəli, Neo-ya Matrix -də deyildiyi kimi, həqiqəti dərk etməyə çalışın, burada qaşıq yoxdur. Bu, satınalma yolu ilə böyüyən bir şirkətdir. Biz keçmişdə dəfələrlə Baby Berkshires haqqında danışmışıq. Düşünürəm ki, bu, gördüyüm ən yaxın nümunə ola bilər. Normalda, Baby Berkshires haqqında danışarkən, onlar bəlkə də bəzi açıq bazarda ticarət edilən şirkətlərdə sahib olduqları sərbəst vəsaitləri investisiya edən şirkətlərdir, lakin bu, biznesləri birbaşa əldə edən və onları uzun müddət saxlayan bir şirkətdir və bu, çox Berkshire riskidir. [P17] Tyler Crowe : Sən AOL -u qeyd etdin. Airtable , Vimeo , Vimeo , hər kəs necə tələffüz etmək istəyirsə. Bunlar, biz onları İnternet mülklərinin uyğunsuz adası adlandıra bilərik. Yəni, əminəm ki, bir çox insan .com qəzası zamanı AOL -da pul itirdi. Bəs burada investisiya cəlbediciliyi nədir? Yəni, Jon , bu, ən cəsarətli biznes modeli kimi səslənmir. [P18] Jon Quast : Tyler , yaxşı bir təsisçi tərəfindən qurulan bir şirkət ilə eyni adamın yaxşı bir operator olması arasında fərq var. Düşünürəm ki, Mark Zuckerberg illər ərzində çox inkişaf edərək bu çox böyük biznesi idarə edə bilən bir insana çevrilib. Lakin bəzən bu adamlar bu sıçrayışı edə bilmirlər. Onlar biznesi qururlar. Bu, yaxşı bir fikir idi. Onlar startap mərhələsi üçün yaxşı idilər, lakin əməliyyat mərhələsində yaxşı deyillər və həqiqətən də, bu, Bending Spoons -un əsas işidir. Bu, yaxşı bir biznes ideyasıdır və bir çox cəlbedici keyfiyyətlərə malikdir, lakin sadəcə daha yaxşı əməliyyatlara ehtiyacı var. O, buraya daxil olur və bunu yaxşılaşdırmağa çalışır. İndi, biz bunu əvvəllər dəfələrlə və bir çox başqa yerlərdə eşitmişik, lakin Bending Spoons -un əsas məqsədi budur. [P19] Matt Frankel : Onlar qeyri-gəlirli biznesləri, qeyd etdiyimiz kimi, gəlirli edirlər. Sadəcə rəqəmlər niyə onun yaxşı bir investisiya sayıla biləcəyini göstərir. Niyə onun Berkshire investisiyası ola biləcəyinə bir dəqiqə sonra toxunacağıq. Lakin, yəni, uzun müddətdir unudulmuş bizneslərdən 53% düzəliş edilmiş EBITA marjası, gəlirlərinin 84%-i təkrarlanan abunəliklərdən gəlir. Bu, bir çox investorun sevdiyi başqa bir şeydir. Onun borcu, əldə etdiyi ilə müqayisədə məqbuldur. Rəqəmlər haqqında seviləcək çox şey var. Onlar bütün bu biznesləri doğru istiqamətə yönəldirlər. Və digər səhmlərlə əvvəllər dediyim kimi, sübut performanstadır və biz burada bunu görürük. [P20] Tyler Crowe : Mən bunu eşidirəm və Berkshire Hathaway haqqında düşünəndə bir az üzə çıxmağa başlayır, çünki əvvəlcə mən AOL , Event Bright -ın Berkshire Hathaway portfelində olduğunu düşünürdüm. Mənə elə gəlir ki, təkcə adı belə Warren Buffett -i...