[P1] Bu podkastda Motley Fool -un əməkdaşları Travis Hoium , Lou Whiteman və Jon Quast süni intellekt (AI) bumunun köpüyə çevrilib-çevrilmədiyini və nəyin onu partlada biləcəyini müzakirə edirlər. Onlar həmçinin AI qiymətləndirmələri həddən artıq yüksək göründüyü və kütləvi xərcləmələr davam etdiyi zaman investorların portfellərini necə yerləşdirə biləcəklərinə baxırlar. Sonra, komanda Google -un Constellation Energy ilə çoxmilyard dollarlıq nüvə enerjisi müqaviləsini və məlumat mərkəzlərindən gələn böyük enerji tələbatını təhlil edir. Nəhayət, onlar Apple -ın ağıllı evə son təkanını və qapı zəngləri, kameralar və yeni ev mərkəzinin vəziyyəti dəyişdirə bilib-bilməyəcəyini müzakirə edirlər. Motley Fool -un bütün pulsuz podkastlarının tam epizodlarını izləmək üçün podkast mərkəzimizə daxil olun. İnvestisiya etməyə hazır olduğunuzda, alınacaq səhmlərin bu ilk 10 siyahısına baxın. Travis Hoium : AI köpüyü buradadır, Motley Fool Hidden Gems Investing səhmləri vaxtıdır. Motley Fool Hidden Gems Investing -ə xoş gəlmisiniz, mən Travis Hoium , bu gün mənə Lou Whiteman və Jon Quast qoşulub. Uşaqlar, biz burada, ən azı, mənim aparıcılıq etdiyim şoularda AI köpüyü haqqında çox danışmamağa çalışırıq, çünki düşünürəm ki, bu, hər gün danışa biləcəyiniz mövzulardan biridir və bir gün haqlı olacaqsınız, lakin əksər günlərdə səhv edəcəksiniz. Lakin Ray Dalio -nun bu yaxınlarda verdiyi müsahibə yayımlandı, o, bunun nisbətən tezliklə partlayacağını deyirdi. Yüksək faiz dərəcələri bu potensial köpüyün partlaması üçün katalizatorlardan biri olacaq və Jon , bu barədə düşündükcə mənə təsir edən şey, AI sənayesindən yaranan davamlı biznes modellərinin nə olduğunu düşünməyi sevirəm. Bir neçə trilyon dollar xərcləməyimizə baxmayaraq, onların çoxu yoxdur. Lakin həqiqətən diqqəti çəkən şey, getdikcə daha çox borc götürməyimizdir və sanki hər bir şirkət, hətta hipermiqyaslı şirkətlər də getdikcə daha çox borc götürürlər. Nəticədə, bu, problemli ola bilər. Bəs Dalio -nun dedikləri haqqında nə düşünürsünüz? Jon Quast : Bəli. Ray Dalio . Dinləyin, o, inanılmaz dərəcədə ağıllı bir insandır və mən onu dinləməyi sevirəm. Eyni zamanda, o, AI hələ mövcud olmadan əvvəl də köpüklər haqqında danışırdı. O, hazırda nə baş verməsindən asılı olmayaraq, birja köpüyü haqqında danışacaqdı. Əslində, o, danışıb, buna görə də bunu deməkdən çox məmnunam. Bunu bir az perspektivə qoymaq üçün, o nə dedi? O, demədi ki, biz köpüyün partlamasına yaxın bir yerdəyik. O dedi ki, biz AI köpüyünün partlaya biləcəyi bir nöqtəyə yaxınıq. Biz potensial partlamaya yaxın olmaqdan bir addım əvvəldəyik. Jon Quast : Tamamilə. Üzüklərin Hökmdarı -ndan Araqorn -dan sitat gətirsək, "Bir gün gələ bilər, amma bu gün deyil." Travis Hoium : Lou , bu səni qane edirmi? Düşünürəm ki, bu, risk faktorlarının getdikcə böyüdüyü şeylərdən biridir. Son 24 saat ərzində öyrəndik ki, SpaceX daha 40 milyard dollar borc axtarır. Demək olar ki, hər kəs bu nöqtədə GPU almaq üçün borc götürür. Bu, yaxşı olmayana qədər yaxşıdırmı? Lou Whiteman : Qeyd üçün, Bridgewater bir çox şeylərdə iştirak edir. Bilmirəm, Dalio , düşünmürəm ki, o, daimi ayı bazarı tərəfdarıdır, amma o, bunu edir. O, bunu bir müddətdir deyir. Məsələ budur ki, Jon -un dediyi kimi, Dalio -nun dediyi heç bir şeylə razılaşmıram. Düşünürəm ki, onun təsvir etdiyi ssenari baş verə bilər. Məsələ vaxtlamadır. Ray bunu altı ay əvvəl deyə bilərdi, dedi. O, bir il əvvəl deyə bilərdi, əslində, dedi. O, bunu altı ay sonra da deyə bilər. İnvestorlar olaraq, mən bunu siqnal kimi görmürəm, lakin düşünürəm ki, dünyaya rəqqas kimi baxmalıyıq. Bu, hər şey kimi, əbədi davam etməyəcək. Bu, qaçmaq demək deyil, qısa satmaq demək deyil, lakin bu, mövqeləri müvafiq olaraq təyin etmək deməkdir. Baxın, biz indi musiqinin yavaşlamasına və ya dayanmasına qaçılmaz olaraq daha yaxınıq. Düşünmürəm ki, borc bizi indi ələ keçirəcək. Mən etiraz edərdim. Düşünmürəm ki, Ray bunu həqiqətən deyirdi, lakin o, indi bunu desəydi, mən etiraz edərdim. Düşünürəm ki, borc idarəolunandır, yenidən idarəolunmaz olana qədər, nə vaxt idarəolunmaz olur? Hələ yox. Travis Hoium : Lou , özünüzü necə yerləşdirirsiniz? Hansı mövqelərdən qaçacağınızı necə düşünürsünüz? Harada imkanlar axtaracaqsınız? Çünki düşünürəm ki, bu, nəticədə hamımızın indi özümüzə verməli olduğumuz sualdır, haqlısınız. Bir çox ağıllı insanın, əlbəttə ki, bu bir köpükdür dediyini eşitmişəm. Bu, 1997-ci il deyil və bunun daha üç ili qalmayıb demək deyil. Lakin mən həmişə düşündüyüm şey budur ki, köpüyün qabağında qaçmaq istəyirsinizmi? Ən çox səs-küy salan adları almaq istəyirsinizmi və 1997-ci ilin, yoxsa 2000-ci ilin əvvəllərinin olduğunu bilmirsinizmi, burada birdən-birə fenomenal hesab etdiyiniz bir şirkətdə oturacaqsınız. JDS Uniphase o günlərdə mənimki idi və tam bir fəlakətlə nəticələndi. Belə bir anda özünüzü necə yerləşdirməyi düşünürsünüz? Həm risk, həm də fürsət tərəfindən. Lou Whiteman : İnvestisiyada əsas inancım budur ki, həmişə haradasa dəyər var və mən həmişə bu dəyəri tapmağa çalışıram. Mən fərdi AI səhmlərini ümumiyyətlə indi o qədər də cəlbedici hesab etmirəm. Düşünürəm ki, yüksəliş baş verib. Mən indi fərdi adları almaq istəmirəm, bəlkə də bəzi istisnalarla, əgər qiymətlər ucuzlaşsa. Lakin baxın, budur əla şey. İndi AI-dən kənarda fərdi pulum üçün o qədər çox əla imkanlar görürəm, banklar haqqında danışdıq, lakin banklar sadəcə gülünc dərəcədə ucuzdur. Siz həmçinin S&P 500 -dəki bu konsentrasiyadan öz xeyrinizə istifadə edə bilərsiniz. Mənim çoxlu indeks fondlarım, bu vasitələrin çoxu var, AI ticarəti işləməyə davam etdiyi müddətcə, S&P 500 -dəki bütün bu konsentrasiya sizin xeyrinizə işləyir, çünki siz buna həddən artıq məruz qalırsınız. Mən onu buraxıram, bazarı buraxıram, mənim üçün AI daha yüksəkdir və bunun xaricində daha yaxşı qiymətləndirmə gördüyüm fərdi imkanlar axtarıram. Travis Hoium : Bu səni qane edirmi, Jon ? Jon Quast : Sizin işarə etdiyiniz bir şeyə qayıtmaq istəyirəm. Köpük nə vaxt partlayır? Dalio -nun çərçivəsinə qayıtsaq, o, həqiqətən üç əsas katalizatoru qeyd edir və deyir ki, "Sizə bir katalizator lazımdır. Bir köpük şişə bilər, lakin onu partlatmaq üçün bir katalizatorunuz, belə demək mümkünsə, bir iynəniz yoxdursa, heç nə baş vermir." O, üç şeyi qeyd edir. O, yüksələn faiz dərəcələrini potensial olaraq ümumiyyətlə, mütləq indi deyil, lakin ümumiyyətlə, yüksələn faiz dərəcələrini, səhm emissiyasını və sərvəti çevirmək üçün qəfil ehtiyacı qeyd edir. Məsələn, Elon Musk -ı düşünün, trilyonçu, lakin onun 1 trilyon dolları yoxdur. Bu, bağlı sərvətdir. Əgər bu sərvəti bəzi aktivləri ləğv edərək pula çevirmək lazım olsaydı, bu, köpüyü partlada biləcək başqa bir şeydir. Travis Hoium : Bir çox insan təqaüdə çıxır, bu, potensial olaraq baş verə biləcək şeylərdən biri olardı. Təqaüdə çıxdığınız üçün bazardan pul çıxarırsınız. Jon Quast : Tamamilə. Bu, sərvəti pula çevirən bir şeyi işə salacaq qəti bir yol olardı. Deyəcəyəm ki, Dalio -nun özü öz arqumentini irəli sürərkən vurğuladığı bu deyil. Əslində, o, bunu işə salacaq şeylərdən biri kimi potensial sərvət vergisini vurğulayır. İndi, aydın olmaq üçün, bu, onun öz arqumentini irəli sürməsidir və bu, onun masaya gətirdiyi əsas şeylərdən biridir. Mənim fikrimcə, bu, ən tez növbəti seçki dövrünə qədər baş verməyəcək. Bu, yaxınlaşan bir şey deyil. Mən əslində indi bu köpükdə çox qorxulu bir şey görmürəm, əgər bu bir köpükdürsə. Micron kimi bir şeyə baxırsınız. Micron indi Apple -dan daha çox əməliyyat mənfəəti əldə edir. Mənim üçün bu, əvvəlki köpüyün zirvəsindəki bəzi .com adlarından çox fərqlidir. Travis Hoium : Bunun hara gedəcəyini görəcəyik. Lakin bunu insanların diqqətində saxlamaq istəyirik, çünki risklər üç il, beş il əvvəlkindən fərqlidir. Gələcəkdə hansısa bir düzəliş məntiqli ola bilər. Geri qayıtdığımızda, Google -un yeni nüvə müqaviləsi haqqında danışacağıq. Bunu bir azdan edəcəyik. Şouya xoş gəlmisiniz. Google son bir gündə daha bir böyük elan verdi ki, bu dəfə Constellation Energy -dən daha çox nüvə enerjisi alır. Jon , təfərrüatlar olduqca vəhşiləşir, sadəcə bu şirkətlərin bu AI quruculuğuna və onun arxasındakı enerjiyə verdiyi öhdəlik. Bu, bizim bu dar boğaz söhbətində olduğumuz yerdir ki, bütün bu enerji dünyada haradan gələcək? Constellation Energy ilə iyirmi illik enerji alış müqaviləsi əlavə 890 milyon və ya üzr istəyirəm, 890 meqavat yeni nüvə reaktoru gücü əlavə edəcək, 4,3 milyard dollarlıq investisiya. Nüvə enerjisi investorlar üçün yenidən "isti" görünür. Jon Quast : Əgər siz Google -sanız və ya həqiqətən hər kəssinizsə, bu, tamamilə doğru yoldur. Haqlısınız. Bizə daha çox enerji lazımdır. Bəlkə də qərəzliyəm, ailəmdə nüvə enerjisi ilə məşğul olan insanlar var. Lakin mənim üçün bu, doğru yoldur. Mövcud infrastrukturunuz var və bu infrastrukturdan daha çox enerji istehsal edə bilərsiniz, nüvə stansiyasının təkmilləşdirilməsi mənim üçün çox məntiqlidir, xüsusilə də onu tez bir zamanda işə salmaq istəyirsinizsə. İndi deyəcəyəm ki, bu, böyük bir addımdır, lakin danışdığımız və proqnozlaşdırdığımız böyük sxemdə, bəlkə də ehtiyacımız olduğu qədər böyük deyil. BloombergNEF -ə görə, indidən 2035-ci ilə qədər yeni məlumat mərkəzləri üçün 100 giqavat gücündə enerji lazım ola bilər. Əgər növbəti 10 ildə rekord miqdarda yeni məlumat mərkəzləri təmin etsək və ya qoşsaq, hətta rekord sürətlə belə, hələ də çatışmazlıq olacaq. Deyək ki, 100 giqavat təxminən doğrudur. Doğru olub-olmadığını bilmirəm, lakin BloombergNEF deyir ki, bəlkə də doğrudur. Google müqaviləsi bunun 1%-dən azıdır. Deyə bilərsiniz ki, Jon , bu, yalnız indi üçündür. Lakin bu, belə deyil, çünki indi müqavilə imzalamaq, bəlkə də 2032-ci ilin sonuna qədər təkmilləşdirilir və müqavilə bağladıqları enerjini istehsal etməyə başlayır. Bu, indi xəbər maddəsindən daha çox onillik xəbər maddəsidir və hələ də kifayət deyil. Travis Hoium : Lou , buradakı böyük şey, bu retrofitting hissəsi kimi görünür, yəni Microsoft -la bir neçə il əvvəl işləməli olan Three Mile Island kimi nüvə stansiyaları var. Bu, ilk böyük müqavilələrdən biri idi. Yeni elektrik stansiyaları tikmək tamamilə başqa bir şeydir, lakin Jon haqlıdır. Tələbat, 3, 4, 5 il irəliyə baxdığınızda tamamilə dəlidir, buna görə də bu cür müqavilələrin daha çox baş verdiyini görmək şok edici olmazdı. Lou Whiteman : Düşünürəm ki, bu, şok edici olmazdı, yaxşı, şok edici olardı, çünki biz retrofitting üçün gücümüz tükənir. Məsələ budur. Sanki əksəriyyəti edilməlidir. Lou Whiteman : Əksəriyyəti gülməlidir, çünki bu, nüvə enerjisi üçün həm buğa, həm də ayı bazarı halıdır, düşünürəm ki, hamısı bir yerdə. Mövcud infrastrukturu götürüb davam etdirmək və ya bacardığımız yerdə qurmaq dünyada bütün məntiqə uyğundur. Başqa heç nəyim yoxdur. İnsanlar bunu düşünürlər, lakin sadəcə infrastruktur, elektrik xətləri, bu şeylərə gedən şəbəkə artıq qurulub. Hətta bu da yeni tikintidə vaxt aparır. Bəli, bu, gücümüz tükənənə qədər davam etməlidir və edəcək. Lakin düşünürəm ki, biz həm də sadəcə mövcud şeyləri davam etdirməyin və ya onları qurmağın nə qədər inanılmaz dərəcədə mürəkkəb olduğunu görürük, yenidən necə yeni, bəlkə də trilyon dollarlıq bir zavod əldə edəcəyik? Travis Hoium : Lou , bilirəm ki, sizin yaşadığınız yerdə, bəlkə də Vogtle genişləndirilməsi üçün ödəniş edirsiniz. Bunun inkişafı 15 il çəkdi. Mən 2010-cu illərin ortalarında, Obama -nın hələ prezident olduğu vaxtlarda, bunun çoxu maliyyələşdiriləndə bu barədə yazdığımı xatırlayıram. O, d