Bu, sizə hədiyyə edilmiş bir Mint Premium məqaləsidir. Oxşar hekayələrdən zövq almaq üçün abunə olun. Bazarın pik nöqtəsindən bir neçə ay əvvəl yaxşı bir səhm fonduna böyük məbləğdə pul qoyan bir investoru düşünün. Bu, yaxşı idarə olunan bir fonddur və sonrakı enişdə indeks 24% düşərkən, o, 18% itirir. Hər hansı bir məntiqli əsasla, fond yaxşı işləyib: bazar kəskin şəkildə düşüb, lakin fond meneceri daha az itirib. Bazar dönəndə bu erkən başlanğıc əhəmiyyətli olacaq. Fond əvvəlki səviyyəsinə qayıtmaq üçün təxminən 22% yüksəlməlidir; indeksə isə təxminən 32% lazımdır. Lakin bizim investor heç bir yaxşı xəbəri görmür. Onun ekranında fondun yanında böyük qırmızı bir rəqəm var. İndeksi üstələməsi mənasız bir statistika kimi görünür. Çətinlik aydındır: iki fərqli şey müqayisə edilir. Xüsusilə eniş zamanı öz meyar göstəricisinə qarşı qiymətləndirildikdə, hər hansı bir analitik bu fondun yaxşı işlədiyini deyərdi. Lakin investorun ölçüsü meyar göstəricisinə nisbətən gəlirlər deyil, onun öz mütləq gəlirləridir. Bunlar onun nə vaxt investisiya etməsindən, birdəfəlik investisiya edib-etməməsindən və sadəcə olaraq bazar dövrünə harada daxil olmasından asılıdır. Mənim təcrübəmə görə, onun öz itkisi satış qərarını verir, lakin o, bunu əsaslandırmaq üçün fondu günahlandırır. Bu, investora öz üzərinə düşən məsuliyyəti görməzlikdən gəlməyə və onu fond menecerinə yükləməyə imkan verir. Bir neçə il əvvəl lider olan bir fondun adi hala gəldiyi zaman da oxşar bir şey baş verir. Fərz edək ki, bir fond keçən il 8% gəlir gətirib, lakin onun beş illik illik gəlirləri 18% -dir. Bu cür dəyişiklik səhm fondlarında adi haldır, onların uğur göstəriciləri qeyri-bərabər illər üzərində qurulur: bəziləri əla, bəziləri yaxşı, bəziləri pis və bir neçəsi çox pis. Bir neçə il investisiya qoymuş bir investor bir çox yaxşı il arasında bir darıxdırıcı il görür. Bumu bitdikdən sonra gələn isə əvvəllər yaxşı olan, lakin indi qəfildən pisləşən bir fondu almağa aldadıldığını hiss edir. Bu, eyni fonddur, lakin iki investorun təcrübələri tamamilə əksdir. Bütün bunların əhəmiyyətli olmasının və bunu bir qədər yorucu detallarla izah etməyimin səbəbi odur ki, buradakı psixologiya hesablamaları məhv edə bilər. Portfel izləyicinizdəki qırmızı rəqəm, özünüzü satmağa inandırana qədər sadəcə kağız üzərindəki bir itkidir, bu nöqtədə isə o, real olur. Nadir qısa müddətli qazanclar istisna olmaqla, səhm investisiyasının mükafatları illərlə davam edən səbrinizdən və ardıcıllığınızdan, eləcə də seçdiyiniz fondun keyfiyyətindən gəlir. Bu, xüsusilə SIP-lər üçün daha doğrudur, burada dayanıb-başlayan investisiya gəlirlərinizə ciddi ziyan vura bilər. Lakin əlbəttə ki, həqiqətən də azalan fondlar var. Yuxarıda dediklərim, performansından asılı olmayaraq hər fondun qeyri-müəyyən müddətə saxlanılmalı olduğu anlamına gəlməməlidir. Narahat olmağa başlamaq üçün test, etiraf edim ki, o qədər də asan deyil. Diqqət yetirilməli olan ilk şey, fondun eyni kateqoriyadakı rəqiblərinə qarşı necə performans göstərməsidir. Bir il və ya daha uzun bir müddətə baxın, çünki daha qısa müddətlər hər cür təsadüfi dəyişikliyə məruz qalır. Bir müddət müstəsna dərəcədə yaxşı performans göstərən fondlar performans cədvəllərinin ortasına düşə bilər. Bu, təbii və yayğındır. Lakin bir fond dibə doğru enir və bir ildən çox orada qalırsa, bu, fərqli bir vəziyyətdir və daha yaxından araşdırma tələb edir. Başqa bir faydalı test onun beş və yeddi illik gəlirləridir ki, bu da son problemləri daha uzunmüddətli kontekstdə qoyur və fondun hələ də səbrə layiq olub-olmadığını göstərir. Eyni testlər sizi əks vəziyyətdə də qoruyur: pis gedən bir fonda investisiya qoymuş ola bilərsiniz, lakin investisiyalarınızın vaxtı səbəbindən ekrandakı rəqəm hələ də yaşıl ola bilər. Buna görə də yaxşı bir investor bu testləri hətta mənfəət göstərən fondlara da tətbiq etməlidir. Əlbəttə ki, bunu əl ilə etmək çox çətin işdir və asanlıqla diqqəti yayındıra bilər. Lakin bu gün siz prosesi avtomatlaşdırmaq və arxa planda işlətmək üçün alətlərdən istifadə edə bilərsiniz. Ekranınızdakı rəqəmin rəngi sizə fondunuz haqqında deyil, vaxtınız haqqında məlumat verir. Dhirendra Kumar müstəqil investisiya məsləhət firması olan Value Research -in təsisçisi və baş icraçı direktorudur. Dhirendra Kumar , Hindistanın ən qədim müstəqil investisiya tədqiqat təşkilatı olan Value Research -in təsisçisi və baş icraçı direktorudur. 1992-ci ildə qurulan Value Research-in heç bir fond evi, distribyutor və ya maliyyə məhsulu istehsalçısı ilə əlaqəsi yoxdur. Bu struktur müstəqilliyi Kumarın otuz ildən artıqdır ki, investisiya və maliyyə jurnalistikasına yanaşmasını müəyyən edib. Kumar otuz ildən artıqdır ki, Hindistan ev təsərrüfatları üçün aparıcı nəşrlərdə, o cümlədən Hindustan Times və indi Mint üçün şəxsi maliyyə haqqında yazıb. Onun yazıları tək bir davamlı suala cavab verir: adi bir Hindistanlı investor aldadılmadan, həddən artıq yüklənmədən və ya məhsul satılmadan pulu haqqında necə düzgün qərarlar verməlidir? Cavab, onun köşə yazılarının ardıcıl olaraq göstərdiyi kimi, bazar proqnozunda və ya məhsul təşviqində deyil, sübutda, intizamda və vaxtdadır. Hindistan məsləhət ekosistemində ən çox istinad edilənlər arasında olan Value Research -in reytinqlərinin memarı olaraq, Kumar yazdığı hər bir əsərə otuz illik xüsusi tədqiqat və fond performansı məlumatlarını gətirir. Value Research-in reytinqləri və redaksiya rəyləri onun reklam əlaqələrindən təsirlənmir. Heç bir fond evi daha yaxşı reytinq və ya əlverişli bir köşə yaza bilməz. O, SEBI , PFRDA və IEPFA -nın məsləhət komitələrində xidmət edir. Bütün Ani Şəxsi Kredit, Biznes Krediti, Biznes Xəbərləri, Pul xəbərləri, Son Xəbərlər və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini Live Mint -də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini əldə etmək üçün Mint News Tətbiqini yükləyin.